글로벌 금융 시장의 혁신적인 변화
Capitalight Research의 연구 부서장인 Chantelle Schieven에 따르면 이는 글로벌 금융 시장에서 "건설적인 이동"의 확대입니다.
셰이븐은 구조물 이미지로 설명하면서 지구 덮개 층의 플라크가 매우 느리게 움직이지만, 매우 강력한 폭발이 일어날 수 있는 시점에 이르렀다고 말했습니다. 그녀에 따르면 2025년은 바로 그러한 폭발의 순간이며, 금융 시장의 그림을 근본적으로 바꿀 가능성이 있습니다.
올해 금의 급등이 시장을 과매수 상태로 몰아넣었다는 우려에 대해 Schieven은 투자자들이 "높은 가격"과 "더 이상 상승할 여지가 없다"는 것을 혼동해서는 안 된다고 말했습니다.
금이 거품 상태에 있더라도 그것이 내년이나 가까운 미래에 가격이 하락할 것이라는 의미는 아닙니다."라고 그녀는 말했습니다.
그녀는 2022년부터 보유고를 보충하기 위해 적극적으로 금을 매입한 중앙은행이 여전히 시장의 중요한 지지대이며 2026년까지 투자자에게 가치를 창출할 것이라고 강조했습니다. 그녀에 따르면 공식 부문의 수요는 이전 주기에 없었던 가격 "바닥"을 만들었습니다.
현재 상황에서 그녀는 금 가격이 "새해에 온스당 5,000달러까지 쉽게 상승할 수 있다"고 말했습니다.
중앙 은행의 수요가 여전히 지원 기둥이지만 Schieven 여사는 투자 수요가 2026년까지 금 가격을 이끄는 주요 동력이 될 것이라고 말했습니다.
2026년 전망
Schieven에 따르면 금은 "최고에 가까워 보일" 수 있지만 "너무 뜨겁지 않다"는 것은 아니며 투자자들이 직면한 거시적 위험에 비해 여전히 투자 포트폴리오에서 낮게 보유되어 있습니다.
Fed, 인플레이션 및 장기간의 불확실성
연말 마지막 통화 정책 회의에서 미국 연방준비제도(Fed)는 경제 성장과 인플레이션에 대해 상당히 낙관적인 시각을 제시하며 인플레이션이 점차 목표로 돌아갈 것이라고 말했습니다. 그러나 Schieven 여사는 정책 입안자들이 기대했던 대로 가격 압력이 빠르게 완화될 가능성에 대해 회의적인 태도를 보였습니다.
그녀에 따르면 비세계화 추세, 무역 분산 및 수년간 상품 분야에 대한 투자 부족과 같은 구조적 요인은 이미 인플레이션을 유발하는 본질을 가지고 있습니다.
그녀는 또한 약간 더 높은 인플레이션 수준조차도 채권이 안전 자산으로서의 전통적인 역할을 흔들기에 충분하다고 생각합니다. 실질 수익률 마이너스로 손실을 본 투자자들에게 금은 점점 더 투기적인 방어 도구일 뿐만 아니라 포트폴리오를 다양화하는 핵심 요소로 인식되고 있습니다.
Fed는 인플레이션이 감소할 것이라는 희망과 기도에 거의 의존하여 낙관적으로 예측하고 있습니다."라고 그녀는 말했습니다. "채권은 더 이상 이전처럼 안전한 느낌을 주지 않습니다. 특히 인플레이션이 예상대로 감소하지 않으면 더욱 그렇습니다. 투자자들이 인플레이션이 높은 수준으로 유지될 것이라고 믿는다면 지금 채권 매수는 최선의 선택이 아닙니다.
시븐 총재는 또한 채권 수익률을 억제하기 위한 재무제표 조정을 포함하여 Fed 정책의 은밀하지만 주목할 만한 변화를 지적했습니다. 이러한 조치는 "더 많은 시간을 살" 데 도움이 될 수 있지만, 금 가격을 계속 지지하는 장기적인 통화 안정에 대한 신뢰를 회복하기에는 충분하지 않습니다.
그녀의 낙관적인 시나리오에서 그녀는 5,000 USD/온스 목표가 내년에 완전히 달성할 수 있는 목표이며, 더 장기적인 상승 추세에서 단기적인 이정표일 뿐이라고 생각합니다. 그러나 전반적인 추세는 여전히 상승세이지만, 그녀는 시장이 필요하고 건전한 조정으로 크게 변동할 것이라고 예측합니다.
