Fed의 금리 결정 후 금값 상승

7월 29일, 이틀간의 정책 회의 후 미국 연방준비제도(Fed)는 대부분의 투자자들의 예측과 일치하여 기준 금리를 3.5~3.75% 범위로 유지하기로 결정했습니다.

이는 연준이 5년 연속 금리를 조정하지 않은 것입니다. 작년에 연준은 경제를 지원하기 위해 3차례 금리 인하를 실시했습니다.

결정이 발표되자마자 국제 금 가격은 몇 분 만에 온스당 40달러 이상 상승했습니다. 여러 시점에서 귀금속은 온스당 4,100달러를 넘어섰습니다. 그 후 금 가격은 상승폭을 다소 좁혔지만 여전히 인상적인 상승세를 유지했습니다.

금의 회복세는 시장이 이번 회의에서 연준이 금리를 인상할 수 있다고 우려했던 상황에서 나타났습니다. 결정 발표 전에 투자자들은 통화 정책 긴축 기대치를 크게 높였습니다.

CME 그룹의 FedWatch 금리 추적 도구는 시장이 Fed가 금리를 약 64% 수준으로 유지할 가능성에 베팅하고 있음을 보여줍니다. 이는 여전히 상당수의 투자자들이 금리가 추가로 인상될 수 있다고 예측한다는 것을 의미합니다.

금리 인상은 없었지만 Fed는 계속해서 강경 신호를 보냈습니다. 연방공개시장위원회 위원 3명은 공동 결정에 반대표를 던지고 금리를 25bp, 즉 0.25%p 추가 인상할 것을 제안했습니다.

이 세 명의 관리는 댈러스 연준 의장 로리 로건, 클리블랜드 연준 의장 베스 하맘, 미니애폴리스 연준 의장 닐 카시카리입니다. 금리 인상에 대한 3표의 지지는 미국에서 통화 정책 긴축 압력이 여전히 크다는 것을 보여줍니다.

케빈 바르시 의장의 주재 하에 연준의 정책 발표는 계속해서 축소되었습니다. 문서는 주로 금리 결정을 언급하고 은행 시스템에서 풍부한 비축량을 유지한다는 목표를 재확인했지만 다음 단계에 대한 구체적인 방향은 제시하지 않았습니다.

연준은 중동 분쟁으로 인해 불안정성이 여전히 높음에도 불구하고 미국 경제 활동이 여전히 견고한 속도로 성장하고 있다고 평가했습니다. 생산성 및 자본 투자 증가는 유지되었고, 신규 일자리는 노동력 증가 속도를 따라잡았으며, 실업률은 거의 변동이 없었습니다.

그러나 미국 중앙은행은 인플레이션이 여전히 목표치보다 2% 높다고 인정했습니다. 특히 에너지 분야의 공급 충격으로 인해 일부 상품 그룹의 가격이 계속 상승하고 있습니다.

Fed 발표 후 미국 달러는 유로 대비 약 0.3% 상승하여 1유로당 1.14달러를 기록했습니다. 미국 증시는 하락폭을 좁혔고, S&P 500 지수는 약 0.18% 하락했습니다.

인플레이션과 에너지 가격 변동은 연준 정책에 계속해서 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 최근 세계 원유 가격은 중동 긴장이 다시 고조되면서 약 7% 상승하여 배럴당 84~90달러 범위에서 변동하고 있습니다.

에너지 가격 상승은 인플레이션 압력을 연장시킬 수 있으며, 동시에 연준이 곧 통화 정책을 완화할 가능성을 줄일 수 있습니다. 그러나 미국 중앙은행이 7월 회의에서 금리를 인상하지 않은 것은 우려를 어느 정도 해소하고 금 가격이 강하게 회복될 수 있는 조건을 만들었습니다.