인플레이션 고조, 채권 수익률 금에 압력 가해
9월 11일 오전 5시 40분(베트남 시간) 기록에 따르면 국제 금 가격은 이전 4,400 USD/온스 영역에서 크게 하락한 4,314.8 USD/온스 수준으로 고시되었습니다. 은 가격도 큰 매도 압력을 받아 63.3 USD/온스로 후퇴했습니다. 한편, 백금 가격은 1,767 USD/온스, 팔라듐 가격은 1,262 USD/온스로 하락했습니다.
귀금속의 급격한 하락세는 글로벌 금융 시장이 인플레이션 및 통화 정책에 대한 일련의 새로운 신호의 영향을 받는 상황에서 발생했습니다.
금 약세를 야기한 요인 중 하나는 미국의 생산 인플레이션 데이터가 예상보다 높다는 것입니다. 8월 생산자 물가 지수(PPI)는 전월 대비 0.4%, 전년 동기 대비 5.4% 상승했으며, 이는 주로 에너지 및 연료 비용의 급격한 증가 때문입니다.
이 수치는 인플레이션에 대한 우려를 완전히 식히지 못하고 있으며, 미국 연방준비제도(Fed)가 긴축 통화 정책을 유지할 가능성에 대한 기대를 계속 강화시키고 있습니다.
금융 시장에서 10년 만기 미국 국채 수익률은 2023년 10월 이후 최고치인 4.94% 수준으로 상승했습니다. 수익률 상승은 귀금속이 채권처럼 자금 흐름을 창출하지 않기 때문에 금의 매력을 떨어뜨렸습니다.
게다가 달러화도 새로운 경제 데이터 이후 회복되어 금 가격에 더 많은 압력을 가하고 있습니다. 달러화가 강세를 보이면서 금은 일반적으로 다른 통화를 보유한 투자자에게 더 비싸집니다.
시장 상황에 따르면 금리 선물 계약은 연준이 9월 중순 회의에서 금리를 계속 인상할 가능성을 반영하고 있습니다. 이로 인해 투자자들은 금과 같은 수익성이 없는 자산에 대해 더욱 신중해졌습니다.
유가 급등, 금은 더 이상 안전 자산 수요로부터 이익을 얻지 못함
주목할 만한 점은 중동 지역의 지정학적 긴장이 계속 고조되고 있음에도 불구하고 금은 이전 단계와 같은 상승세를 유지할 수 없다는 것입니다.
그 이유는 현재 시장의 자금 흐름이 안전 자산에 대한 수요 대신 유가와 인플레이션의 영향에 더 집중되어 있기 때문입니다.
호르무즈 해협과 홍해 지역을 통과하는 운송 노선과 관련된 위험이 증가함에 따라 원유 가격이 급등했습니다. WTI유는 배럴당 102달러 이상으로 상승한 반면 브렌트유는 배럴당 107달러를 넘어섰습니다.
유가가 배럴당 100달러를 넘어선 것은 에너지 비용이 계속해서 전 세계 인플레이션을 촉진할 위험을 야기합니다. 이로 인해 시장은 중앙은행이 더 오랫동안 높은 금리를 유지해야 할 수도 있다고 우려하고 있습니다.
금의 경우 귀금속이 채권 수익률 상승의 압력을 받고 방어 자금 유치에 어려움을 겪을 때 불리한 시나리오입니다.
금, 중요한 지지 영역에 직면
기술적으로 금 가격은 온스당 4,341달러의 200일 평균선 주변 기준선을 뚫고 온스당 4,315달러에 가까운 지지선을 테스트하고 있습니다.
매도 압력이 계속 유지된다면 금 가격은 온스당 4,290달러 및 4,263달러 주변의 더 낮은 지지 영역으로 향할 수 있습니다.
반대로 상승 추세를 되찾으려면 금은 4,379 USD/온스 저항선을 돌파해야 합니다. 성공하면 귀금속은 4,396 USD/온스 영역으로 다시 향하고 더 나아가 4,500 USD/온스 수준으로 향할 수 있습니다.
은의 경우 중요한 지지 영역을 잃으면 하락폭이 더 커집니다. 현재 은 가격은 온스당 약 63.3 USD이고, 다음 지지 영역은 온스당 약 62.57 USD로 추적되고 있습니다. 회복하려면 은이 온스당 65.6 USD를 다시 돌파해야 합니다.
앞으로 금 시장은 미국 경제 데이터, 특히 연준 정책 회의 전 소비자 인플레이션 보고서에 계속 집중할 것입니다. 인플레이션이 예상대로 완화되지 않으면 금에 대한 압력이 계속 증가할 수 있습니다.
참고: 이 기사는 금 시장 동향과 귀금속 가격에 영향을 미치는 요인만 업데이트한 것이며 투자 권장 사항은 아닙니다.
