Kitco에 따르면 최근 금 가격 변동과 지정학적 위험 증가 속에서 귀금속이 안전 자산 자금을 유치하지 못하고 있음에도 불구하고 투자 포트폴리오에서 금의 역할은 구조적 변화가 없다고 시장 분석가가 말했습니다.
Kitco News와의 인터뷰에서 FTSE Russell의 글로벌 투자 연구 책임자인 Indrani De 여사는 최근 금 가격 변동이 많은 반대되는 거시 경제 요인의 충돌을 반영하며, 이를 통해 단기적으로 투자자들이 이 금속과 상호 작용하는 방식을 재구성하고 있다고 말했습니다.
데 여사에 따르면 금은 여전히 지정학적 불안정의 혜택을 받고 있지만 투자자들은 장기적인 기반 요인과 단기적인 추세 및 저항력을 명확히 구별해야 합니다.
그녀는 안전 자산으로서의 금의 매력이 비수익 자산 보유 비용 증가라는 강력한 저항력에 의해 어느 정도 약화되고 있다고 설명했습니다. 중동의 혼란은 석유 공급망에 상당한 차질을 일으켜 에너지 가격을 상승시키고 인플레이션에 대한 새로운 우려를 불러일으켰습니다.
이러한 우려는 차례로 중앙은행이 금리를 인상해야 할 것이라는 기대감을 높입니다. 이는 투자자들이 금에 자본을 배분할 때 더 높은 기회 비용에 직면해야 함을 의미합니다.
금은 정기적인 수입원을 제공하지 않으므로... 문제는 수익성이 없는 자산을 보유하는 데 드는 비용이 얼마인지에 있습니다. 그리고 그것이 매우 큰 변화를 가져온 점입니다."라고 그녀는 말했습니다.
동시에 연초부터 금 가격이 사상 최고치인 온스당 5,600달러까지 상승하면서 금은 금융 자산과 더 유사한 특징을 갖게 되었으며, 특히 큰 가격 상승 후 더 강력한 차익 실현이 있었습니다. 이러한 변화로 인해 금은 특히 투자자들이 현금 보유를 우선시하는 시기에 시장의 일반적인 유동성 조건에 더 민감해졌습니다.
최근 금 가격 변동이 일부 투자자들에게 실망감을 안겨주었지만, 드 장관은 금 가격 하락폭이 전반적으로 글로벌 증시와 유사하다고 지적했습니다. 이는 귀금속이 별도로 움직이는 것이 아니라 여러 자산 그룹에서 광범위한 재평가 과정의 일부임을 시사합니다.
단기 추세와 시장 동향이 바뀌었지만 De 여사는 금이 여전히 투자자에게 중요한 다각화 도구이며 주요 안전 자산으로서의 위상을 완전히 회복할 수 있다고 단언했습니다.
그녀는 시장이 "침체" 환경, 즉 인플레이션 압력이 지속되는 동안 성장 둔화에 대한 신호를 점점 더 보내면서 세계 경제에서 새로운 추세가 형성되기 시작하고 있다고 말했습니다. 이러한 상황에서 실질 자산은 일반적으로 투자 포트폴리오에서 더 두드러진 역할을 합니다.
데 장관은 또한 인플레이션이 확실하다고 단정하기에는 너무 이르지만 현재 환경은 조건이 점차 성숙해지고 있음을 보여준다고 강조했습니다. 그녀는 유가 상승이 인플레이션 압력에 대한 신호를 보내고 있으며, 구리 가격 약세는 경제 성장에 대한 우려를 반영한다고 지적했습니다.
상품 시장은 인플레이션 위험에 대한 명확한 신호를 보내고 있습니다. 경제 불안정이 증가함에 따라 포트폴리오 다각화가 가져오는 이점도 증가합니다."라고 그녀는 말했습니다.
그러한 환경에서 데 여사는 금이 여전히 방어적 지지대로 별도의 역할을 하고 있지만 더 이상 유일한 상품 옵션은 아니라고 말했습니다. 그녀는 다른 자산, 특히 에너지 및 산업 금속이 인플레이션 및 성장 추세에 더 직접적으로 민감하다고 말했습니다.
할당량 비율에 대한 구체적인 권장 사항은 제시하지 않았지만, 데 여사가 제시한 메시지는 매우 분명합니다. 불확실성이 증가하고 경제 시나리오가 점점 더 분화되는 상황에서 금과 일반 상품을 보유하기 위한 기반이 강화되었습니다.
De 여사는 긍정적으로 평가하는 다른 상품 그룹에 대해 전 세계적으로 인공 지능(AI)을 촉진하는 물결과 녹색 에너지 전환 과정이 일부 자원, 특히 산업 금속과 에너지 전환에 사용되는 금속에 대한 지속 가능한 수요를 창출하고 있다고 말했습니다.
AI 전환 또는 녹색 전환 과정에서 역할을 하는 상품은 유리한 요인에 의해 계속 지원될 가능성이 높습니다."라고 그녀는 말했습니다.
