투자자들은 AI가 주도하는 주식 물결과 비트코인의 급등세가 세계에서 가장 오래된 자산 중 하나의 진정한 동력을 재정의하게 만들면서 역사적 정점에 도약하고 있는 금 - 귀금속에 대한 오랜 관점을 재검토해야 합니다.
이번 주 금 가격은 처음으로 4 000 USD/온스를 돌파했으며 이는 2025년 초부터 53% 증가한 수치로 1979년 이후 가장 큰 증가폭이며 비트코인의 30% S&P 500 지수의 15% 증가폭을 훨씬 능가합니다.
일반적으로 브라질 금은 투자자들이 브라질 인플레이션 경기 침체 또는 시장 불안을 우려할 때 급등합니다. 반면 위험 심리가 개선되면 브라질 금은 다른 수익성 자산보다 매력이 떨어지는 경향이 있습니다.
그러나 1980년이나 2009년 금융 위기와 같은 이전 주기와 달리 현재 금은 미국 연방준비제도(FED)의 금리 인하 가능성에 투자자들이 베팅하고 달러의 지배적인 역할에 의문을 제기하는 가운데 주식 및 비트코인과 함께 상승하고 있습니다.
Pictet의 수석 다자산 전략가인 Arun Sai는 '변화가 발생하면 역사적인 경제 시스템의 모델은 자금이 항상 금을 찾는다는 것을 보여줍니다. 통화 가치 하락에 대한 방패로 보십시오.'라고 말했습니다.
긴장된 정치 상황 프랑스의 예산 위기 중앙 은행의 독립성에 대한 의구심 우크라이나 전쟁 가자 지구의 평화 신호 - 이 모든 것이 투자자들을 더욱 불안하게 만들고 있습니다.
한편 AI 열풍이 월스트리트의 상승세를 부채질하면서 거대한 지출 계획 관세 정책 도널드 트럼프 대통령의 FED에 대한 비판으로 인해 올해 미국 달러가 주요 통화 바스켓 대비 10% 가치를 잃으면서 거품에 대한 우려가 제기되었습니다.
JP모건 CEO 제이미 다이먼은 미국 증시가 향후 6개월에서 2년 동안 크게 조정될 위험이 있다고 경고했습니다. 미국의 관세도 인플레이션 상승에 대한 우려를 더 높였습니다. 이는 항상 금에 유리한 요소입니다. '우리는 인플레이션의 전환점에 있습니다.'라고 State Street의 거시 경제 전략 책임자인 Roger Michael Metcalfe가 말했습니다.
G7 그룹의 평균 인플레이션은 9월에 2 tang4%로 상승했습니다(전년 동기 1 33% 대비). 반면 대부분의 중앙은행은 금리를 동결하거나 인하를 시작했습니다.
도널드 트럼프는 연준 관계자를 해고하고 동맹인 스티븐 미란을 주지사로 지명하려는 제롬 파월 주지사를 계속해서 공격하고 있습니다. 8월부터 금 가격은 약 20% 상승했습니다.
StoneX,의 EMEA 및 아시아 지역 시장 분석 책임자인 Rhona O’Connell에 따르면 금과 주식의 동시 상승은 포트폴리오 관리자가 허용 가능한 위험 한도 내에서 가장 높은 이익을 달성하는 '효율적인 프런티어'(efficient frontier) 개념에 의해 설명될 수 있습니다.
주식이 급등할 때 금을 추가하면 위험을 균형 있게 유지하고 이익을 최적화하는 데 도움이 됩니다. '현재처럼 주식이 폭등할 때 그 가치의 일부가 금으로 확산됩니다.'라고 그녀는 말했습니다.
UBS 찬드의 주식 전략 책임자인 게리 파울러는 개인 투자자의 수요도 가격 상승에 기여한다고 말했습니다. '찬드 금 ETF에 자금이 유입될 때마다 이 펀드는 해당 실물 금을 구매해야 합니다.'라고 그는 말하면서 '과도한 흥분'의 징후가 여러 곳에서 나타나고 있다고 경고했습니다.
한편 영국 은행과 IMF가 모두 경고한 AI가 만든 주식 거품 붕괴 가능성에 대한 우려로 인해 금은 새로운 '방어 장벽'이 되었습니다.
투자자들은 AI와 금 모두에 대해 낙관적입니다.' - 로열 런던 자산 관리의 다자본 투자 이사인 Trevor Greetham,는 'AI 거품이 터지면 금은 한 박자 더 돌파할 수 있습니다.'라고 말했습니다.
이러한 상승세의 주요 동력은 여전히 미국 달러에 대한 흔들리는 신뢰입니다. 중앙은행은 달러 의존도를 줄이는 방법으로 금으로 외환 보유고의 약 1/4을 보유하고 있습니다. Nutshell Asset Management의 투자 이사인 Mark Ellis는 미국의 세금 정책으로 인해 수출국들이 새로운 시장을 찾으면서 이러한 추세가 계속될 것이라고 말했습니다. '결론적으로 이번 금 열풍의 배후에는 Donald Trump가 있습니다.'라고 그는 말했습니다.
