금 가격은 미국의 금리 기대치, 달러 강세부터 귀금속 시장의 부정적인 기술적 신호에 이르기까지 일련의 불리한 요인이 동시에 나타나면서 급격히 하락하고 있습니다.
로이터 통신에 따르면 금 가격은 6월 10일 거래에서 한때 1% 이상 하락하여 약 11주 만에 최저 수준으로 후퇴했습니다. 매도 압력은 미국 달러가 상승하고 유가가 다시 상승하며 시장이 인플레이션이 더 오래 지속될 수 있다고 우려하는 상황에서 나타났습니다. 미국 달러가 강세를 보이자 금은 다른 통화를 보유한 투자자에게 더 비싸져 매수 수요가 약화되었습니다.
또 다른 중요한 원인은 미국 연방준비제도(Fed)의 통화 정책 기대감에서 비롯됩니다. 특히 고용 보고서와 같은 일련의 긍정적인 미국 경제 데이터 이후 투자자들은 Fed의 조기 금리 인하 기대감을 크게 낮췄습니다.
심지어 시장의 일부는 금리가 더 오랫동안 높은 수준을 유지하거나 인플레이션이 다시 상승하면 Fed가 추가로 긴축해야 할 수도 있다는 시나리오를 고려하기 시작했습니다.
금은 수익성이 없는 자산입니다. 따라서 미국 국채 수익률이 상승하고 금리가 높은 지역에서 유지될 것으로 예상됨에 따라 금 보유 기회 비용도 증가합니다. 이것이 안전 자산에 대한 수요가 완전히 사라지지 않았음에도 불구하고 귀금속이 단기적으로 매력을 잃어가는 이유입니다.
금 시장은 금리 인상 기대와 부정적인 기술적 신호가 안전 자산 수요를 압도하면서 압박을 받고 있습니다. Kitco에 따르면 금 가격은 많은 중장기 투자자들이 추세를 평가하기 위해 추적하는 200일 이동 평균선을 포함한 중요한 지지선을 돌파한 후 급락했습니다.
Saxo의 상품 전략 책임자인 Ole Hansen 전문가는 금 가격이 200일 이동 평균선 아래로 떨어진 것은 기술적인 의미만 있는 것은 아니라고 말했습니다.
그에 따르면 이것은 많은 투자자들이 추세 지표로 사용하는 임계값입니다. 가격이 이 영역 아래로 유지되면 일부 포트폴리오가 다시 조정해야 할 수 있으며, 동시에 금으로의 새로운 자금 유입이 둔화될 수 있습니다.
한편 FOREX.com의 시장 분석가인 파와드 라자크자다 전문가는 지난주 급락 후 금에 대한 기술적 압력이 증가했다고 경고했습니다. 그는 인플레이션 압력이 예상보다 뜨거우면 금 가격이 온스당 4,000달러 주변의 큰 지지 영역을 테스트할 위험이 있다고 말했습니다.
이 전문가에 따르면 금이 200일 이동 평균선을 잃은 것은 기술 구조를 악화시키고 매도자가 시장을 계속 통제할 경우 가격이 추가 압력을 받을 가능성을 배제할 수 없습니다.
지정학적 긴장도 이전 단계만큼 금을 강력하게 지지하지 않습니다. 일반적으로 중동의 불안정은 금에 대한 피난 수요를 촉발할 수 있습니다.
그러나 현재 상황에서 이러한 추세는 유가 상승을 견인하여 인플레이션 우려를 불러일으키고 Fed가 높은 금리를 유지할 가능성을 강화합니다. 따라서 지정학적 요인이 어느 정도 "역전"되어 금이 상승세를 회복하는 데 충분하지 않습니다.
또한 금 가격이 이전 기간에 급등한 것도 시장에 새로운 동력이 부족할 때 차익 실현 활동이 나타나는 원인이 되었습니다. 일부 주요 금융 기관은 단기 금 가격 목표를 낮추기 시작했습니다.
씨티그룹은 은행의 상품 분석팀이 거시 경제 상황이 개선되고 수요 기반이 덜 뒷받침된다는 이유로 3개월 금 가격 목표를 온스당 4,300달러에서 온스당 4,000달러로 낮췄다고 밝혔습니다.
전반적으로 최근 금 가격 하락세는 단일 원인에서 비롯된 것이 아니라 달러 강세, 채권 수익률 상승, 연준 금리 인하 기대감 약화, 유가 인플레이션 위험 및 기술적 신호 악화 등 여러 요인의 시너지 효과 때문입니다. 단기적으로 금 시장은 미국 인플레이션 데이터와 연준의 새로운 메시지에 따라 여전히 큰 변동성을 보일 수 있습니다.
투자자들에게 현재 추세는 특히 금 가격이 명확한 균형 영역을 형성하지 않은 상황에서 저가 매수 위험이 여전히 크다는 것을 보여줍니다. 금의 장기 전망은 여전히 높은 공공 부채, 지정학적 불안정 및 중앙 은행의 비축 수요에 의해 뒷받침되지만, 단기 추세는 여전히 신중한 경향을 보이고 있습니다.
