인플레이션 증가에 대한 우려가 귀금속 시장에 상당한 압력을 가하여 금 가격이 장기적으로 중요한 기술적 지지선을 잃고 은 가격의 급격한 하락을 초래하고 있습니다.
지난 2주 동안 금 가격은 200일 이동 평균선(MA 200) 주변의 지지선을 지속적으로 테스트했습니다. 주말 거래 세션에 이르러 이 지지선은 공식적으로 뚫렸습니다. 현물 금 가격은 온스당 4,327.40달러로 하락하여 하루 동안 약 3% 하락했고 4% 이상 하락하는 주간을 향하고 있습니다. 이것은 또한 3월의 강력한 조정 이후 최저 가격 영역입니다.
은은 68.28달러/온스까지 하락하여 세션에서 7% 이상 하락했으며 약 9% 하락하여 주간을 마감할 것으로 예상되면서 더 큰 압력을 받고 있습니다.
분석가들에 따르면 금과 은이 동시에 약세를 보인 직접적인 원인은 미국의 비농업 부문 고용 보고서가 예상치를 초과했기 때문입니다. 미국 경제는 5월에 172,000개의 일자리를 추가로 창출하여 시장 예측보다 훨씬 높았습니다.
이 수치는 미국 연방준비제도(Fed)가 인플레이션을 통제하기 위해 더 오랫동안 신중한 통화 정책을 유지할 것이라는 기대감을 높입니다.
소시에테 제네랄의 미국 담당 수석 경제학자인 얀 그루엔은 최신 고용 보고서로 인해 연준이 다가오는 정책 회의에서 인플레이션 통제 임무에 더 집중할 수 있게 되었다고 말했습니다.
그는 "일부 연준 관계자들은 고용 데이터를 인플레이션 위험이 여전히 줄어들지 않았다는 신호로 볼 수 있습니다."라고 말했습니다.
블루 라인 퓨처스의 시장 전략 이사인 필립 스트라이블에 따르면 인플레이션 압력은 노동 시장뿐만 아니라 경제의 다른 많은 분야에서도 나타나고 있습니다.
그는 "인플레이션은 연준이 간과하기 어려운 문제가 되고 있습니다. 이것은 단기적으로 금과 은에 계속 압력을 가할 것입니다."라고 말했습니다.
그러나 많은 전문가들은 현재의 하락세가 시장이 장기적인 하락 추세에 접어들었다는 신호는 아니라고 말합니다.
스트라이프 씨는 귀금속 시장의 투기 활동이 최근 몇 달 동안 크게 감소하여 통제 불능의 투매 위험이 제한되었다고 평가했습니다.
단기적으로 지지선을 돌파하는 것은 부정적인 신호입니다. 그러나 장기 투자자에게는 금의 기본 요소가 아직 변하지 않았기 때문에 축적 기회가 될 수 있습니다."라고 그는 말했습니다.
글로벌 투자 관리 회사 abrdn의 ETF 전략 이사인 로버트 민터 씨도 같은 의견으로 금 가격의 각 조정이 중앙 은행의 매수 수요를 자극할 수 있다고 말했습니다.
그에 따르면 글로벌 공공 부채 관련 우려와 준비 자산 다각화 필요성은 여전히 금 시장을 지원하는 기반을 마련하고 있습니다.
저는 중앙은행들이 금 매입 활동을 크게 줄였다는 징후를 아직 보지 못했습니다. 이것은 여전히 시장에 가장 중요한 지지 요인 중 하나입니다."라고 그는 말했습니다.
그럼에도 불구하고 단기 전망은 여전히 상당히 신중한 것으로 평가됩니다. Saxo Bank의 상품 전략 책임자인 Ole Hansen은 3월에 설정된 최저점에 해당하는 온스당 4,099달러 영역이 매도 압력이 계속 증가하면 다음 목표가 될 수 있다고 말했습니다.
다음 주 시장의 초점은 소비자 물가 지수(CPI)와 생산자 물가 지수(PPI)를 포함한 미국의 중요한 인플레이션 데이터가 될 것입니다. 이러한 수치는 Fed의 금리 기대치를 재구성하고 금의 움직임에 직접적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
FOREX.com의 분석가인 파와드 라자크자다는 금이 단기적으로 여전히 4,000 USD/온스 영역을 테스트할 수 있다고 말했습니다.
저는 금의 기본 요소가 여전히 긍정적이지만 단기적으로는 가격 하락 위험이 여전히 우세하다고 생각합니다. 중앙은행의 인플레이션 방지 수요와 금 매입 활동은 시장을 지원하는 데 계속해서 중요한 역할을 할 것입니다."라고 그는 말했습니다.
한편, B2PRIME 그룹의 설립자 겸 CEO인 Eugenia Mykulak 여사는 현재의 하락세가 단기 매도 압력과 장기 축적 수요 사이의 갈등을 반영한다고 말했습니다.
금은 여전히 중요한 보유 자산으로서의 역할을 강화하고 있습니다. 따라서 저는 현재 상황을 하락세 시장의 시작으로 보지 않습니다."라고 그녀는 말했습니다.
전반적으로 금은 높은 금리 기대와 미국의 긍정적인 경제 데이터로부터 압력을 받고 있지만 대부분의 전문가들은 장기적인 지지 요인이 변하지 않았다고 여전히 생각합니다. 이는 현재 하락세가 전체 주기 반전보다는 귀금속의 장기 상승 추세의 조정 단계일 가능성이 높다는 것을 의미합니다.
