금리 반전 기대, 금에 압력 가해
국제 금 가격은 주말 거래 세션에서 급락하여 온스당 4,454.4달러로 주간을 마감했으며 약 3.18% 하락했습니다. 은 가격도 강력한 매도 압력을 받아 4.17% 하락하여 온스당 66.25달러 주변으로 떨어졌습니다.
금의 급격한 하락은 시장이 미국 연방준비제도(Fed)의 통화 정책에 대한 기대를 일제히 조정하는 가운데 발생했습니다.
금 가격 폭락의 가장 중요한 원인은 미국의 인플레이션 및 금리에 대한 더 강력한 신호 때문입니다.
잭슨 홀 회의 연설에서 케빈 바르시 연준 의장은 인플레이션을 안정 수준으로 되돌리는 임무를 계속 강조하면서 장기적인 물가 압력이 여전히 경제에 큰 위험임을 보여주었습니다.
이 메시지로 인해 시장은 Fed의 다음 움직임에 대한 기대를 빠르게 조정했습니다. 9월 Fed의 금리 인상 확률은 이전 35.9%에서 약 57.5%로 높아졌습니다.
금에 대한 금리 인상 기대는 특히 불리합니다. 귀금속은 고정 수익률을 제공하지 않으므로 금리와 채권 수익률이 상승하면 투자자들은 더 수익성이 좋은 자산으로 전환하는 경향이 있습니다.
미국 국채 2년 만기 수익률은 11.8bp 상승하여 4.348%를 기록했습니다. 10년 만기 국채 수익률도 4.7% 주변에서 변동했습니다.
동시에 USD 지수는 약 0.5% 상승했습니다. 더 강한 달러는 USD로 평가되는 귀금속이 다른 통화를 사용하는 구매자에게 더 비싸지기 때문에 금에 대한 압력을 계속 가중시키고 있습니다.
고용 데이터는 금에 큰 영향을 미치지 못합니다.
매도세 증가의 또 다른 요인은 미국의 고용 조정 데이터가 시장 일부가 우려했던 것만큼 약하지 않다는 것입니다.
예비 데이터에 따르면 2026년 3월 고용은 실제보다 약 79,000개 더 높게 기록되었습니다.
이 조정폭은 급격한 하락 조정에 대한 기대치보다 훨씬 낮습니다. 따라서 시장은 연준이 조만간 통화 정책을 완화할 가능성을 강화할 만큼 충분히 약한 신호를 받지 못하고 있습니다.
이로 인해 금리 인하로 인한 금 지원 기대감이 빠르게 약화되었습니다.
금 가격, 일련의 지지선 돌파
강력한 매도 압력은 금 가격을 급락시켰을 뿐만 아니라 귀금속이 많은 중요한 기술 영역을 뚫도록 만들었습니다.
주목할 만한 점은 금이 온스당 약 4,526.24달러로 200일 이동 평균선 아래로 떨어졌다는 것입니다. 이는 투자자들이 중장기 추세를 평가하는 데 일반적으로 사용하는 지표 중 하나입니다.
이후 금 가격은 계속해서 4,481.78 USD/온스 영역을 잃고 4,458.52 USD/온스 지지 영역에 접근했습니다.
4,458.52 USD/온스 영역이 계속 뚫리면 하락 압력이 4,319.60 USD/온스 및 4,230.51 USD/온스 주변의 더 낮은 수준으로 확대될 수 있습니다.
반대로 단기 추세를 개선하려면 금은 4,504.07 USD/온스 영역을 회복해야 합니다. 다음 저항선은 4,526.24 USD/온스 및 4,604 USD/온스 주변에 있습니다.
은의 움직임은 또한 귀금속 시장에 매도 압력이 확산되고 있음을 보여줍니다. 온스당 70달러를 돌파하려는 노력이 실패한 후 은은 각각 온스당 69.96달러, 69.50달러, 67.69달러 영역을 잃었습니다.
유가 하락, 안전 자산 약화
통화 요인 외에도 에너지 시장의 추세는 금에 추가적인 지지력이 부족하게 만듭니다.
브렌트유 가격은 배럴당 89.31달러 부근으로 하락한 반면, WTI유는 시장이 호르무즈 해협을 통한 운송 활동이 개선될 가능성이 있다고 평가하면서 배럴당 83.18달러 부근에서 거래되었습니다.
유가 하락은 부분적으로 인플레이션 우려와 안전 자산 수요를 감소시켰습니다. 이러한 상황에서 달러 압력, 채권 수익률, 연준의 강경 입장 유지 기대감이 금에 대한 주요 지배 요인이 되었습니다.
이 기사는 투자 권장 사항이 아닌 시장 동향만 업데이트합니다. 투자자는 시장의 급격한 변동에 주의하고 결정을 내리기 전에 위험 요소를 신중하게 고려해야 합니다.
