Kitco에 따르면 세계 금 가격은 5월 13일 거래 세션에서 하락한 반면 은은 강한 상승세를 유지하여 미국 인플레이션이 다시 뜨거워지고 중동 긴장이 장기화되고 미중 관계 개선에 대한 기대감이 커지는 가운데 귀금속 그룹에서 주목할 만한 자금 이동이 있음을 보여줍니다.
5월 13일 새벽(베트남 시간) 국제 거래 세션에서 현물 금은 0.714 USD/온스 수준에서 변동하여 0.42% 하락했습니다. 반면 현물 은은 0.54% 상승하여 86.44 USD/온스를 기록했으며, 한때 약 87 USD/온스까지 급등하여 약 9주 만에 최고치를 기록했습니다.
금에 대한 가장 큰 압력 요인은 예상보다 높은 미국의 4월 소비자 물가 지수(CPI) 보고서에서 비롯되었습니다. CPI는 3월 0.9% 상승 후 전월 대비 0.6% 상승했습니다. 연간 인플레이션은 3.8%로 상승했습니다. 핵심 인플레이션도 월간 0.4%, 연간 2.8% 상승했습니다.
이러한 추세로 인해 시장은 미국 연방준비제도(Fed)가 더 오랫동안 높은 금리를 유지할 것이라고 계속 믿고 있습니다. 달러 강세와 함께 10년 만기 미국 국채 수익률이 4.5% 주변에서 맴돌면서 수익성이 없는 자산인 금의 매력이 떨어졌습니다.
Saxo Bank의 상품 전략 이사인 Ole Hansen은 채권 수익률과 USD 상승이 단기적으로 금 회복세를 억제하는 주요 원인이라고 말했습니다.
그럼에도 불구하고 미국과 이란 간의 협상이 계속 교착 상태에 빠지면서 안전 자산 수요가 여전히 존재하기 때문에 금 가격은 크게 하락하지 않았습니다. 에너지 공급 중단에 대한 우려로 인해 WTI 유가는 배럴당 102달러를 넘어섰고, 이는 전 세계 인플레이션 위험 증가로 이어졌습니다.
금은 금리 압박을 받는 반면, 은 가격은 동시에 여러 지원 요인으로부터 혜택을 받고 있습니다. 귀금속 역할 외에도 은은 전자 산업, 태양 에너지, 전기 자동차 및 첨단 기술 분야에서도 널리 사용됩니다. 이로 인해 은은 세계 경제 및 무역 성장 전망에 더 민감하게 반응합니다.
투자자들은 현재 미국과 중국 간의 고위급 접촉 움직임을 면밀히 주시하고 있습니다. 시장은 세계 최대 경제국 간의 관계가 더욱 안정되어 산업 생산 및 글로벌 공급망 전망이 개선될 수 있다고 기대합니다. 이는 금보다 산업성이 높은 금속인 은에 대한 긍정적인 지원 요인으로 간주됩니다.
일부 전문가들은 은이 금의 "그림자"에서 점차 벗어나고 있다고 말합니다. XS.com의 사업 개발 이사인 Simon-Peter Massabni는 투자자들이 변동성이 큰 환경에서 은을 수익성이 더 높은 전략적 자산으로 점점 더 많이 보고 있다고 말합니다.
그에 따르면 은은 금과 같은 피난처 특성을 가지고 있을 뿐만 아니라 산업 수요와 밀접하게 관련되어 있어 특별한 이점을 가지고 있습니다. 이러한 조합은 은이 세계 경제가 인플레이션, 지정학적 불안정 및 성장 둔화 위험에 동시에 직면하는 시기에 매력적인 선택이 되는 데 도움이 됩니다.
게다가 은 시장은 장기간의 공급 부족으로 인해 지지를 받고 있습니다. 실버 연구소 보고서에 따르면, 글로벌 은 시장은 올해 약 4,300만 온스 부족할 것으로 예상되며, 이는 공급이 수요를 충족하지 못하는 6년 연속입니다.
코메르츠방크의 상품 전문가인 바바라 람브레히트는 이란 분쟁과 관련된 에너지 위기가 기본 금속 채굴 활동에 부정적인 영향을 미치고 있으며, 은은 대부분 이 금속 광산의 부산물로 생산된다고 말했습니다. 이는 은 공급 부족 위험을 더욱 심각하게 만듭니다.
기술적으로 분석가들은 금이 4,660-4,680 USD/온스 영역에서 강력한 지지를 받고 있다고 평가합니다. 이 영역을 유지하면 가격이 4,757 USD/온스 수준을 다시 시험할 수 있습니다. 반면 은은 85-86 USD/온스 저항선을 계속 성공적으로 돌파하면 95-96 USD/온스 영역으로 향할 수 있을 것으로 예상됩니다.
