세계 금 가격은 시장이 예상보다 긍정적인 미국 경제 데이터 시리즈를 맞이한 후 주말 세션에서 강력한 매도세로 깊은 하락세를 마감했습니다.
중동의 불안정은 여전히 특정 피난처 수요를 창출하지만, 이 요소는 미국 달러, 미국 국채 수익률 및 미국 연방준비제도(Fed)의 통화 정책 기대감으로부터 귀금속이 상승세를 유지하는 데 충분하지 않습니다.
Kitco에 따르면 현물 금 가격은 일요일 저녁 온스당 4,539.42달러로 주를 시작했습니다. 귀금속은 투자자들이 이란과 호르무즈 해협과 관련된 새로운 정보에 반응하면서 주 초반에 상승세를 보였습니다. 지정학적 위험에 대한 우려 심리가 금 가격이 월요일 세션에서 온스당 4,545.55달러로 주 최고점을 기록하기 전에 고점에 접근하는 데 도움이 되었습니다.
그러나 상승세는 빠르게 약화되었습니다. 보고서에 따르면 중동의 긴장으로 인해 유가, 미국 국채 수익률 및 USD가 함께 상승했습니다. 그러한 환경에서 금은 귀금속 보유 기회 비용도 증가함에 따라 더 이상 압도적인 피난처 채널 역할을 유지하지 못하고 있습니다.
화요일 세션으로 접어들면서 금 가격은 지역 내 갈등 완화 가능성에 대한 일부 신중한 기대감이 나타나면서 안정화 노력을 기울였습니다. 그럼에도 불구하고 회복세는 오래가지 못했습니다. 미국의 4월 JOLTS 데이터에 따르면 채용 직위 수가 760만 개로 증가하여 미국 노동 시장이 여전히 비교적 견고하다는 인식을 강화했습니다. 이로 인해 투자자들은 연준이 통화 정책을 조기에 완화할 이유가 많지 않다고 생각합니다.
민간 부문 고용 보고서 ADP가 미국 노동 시장이 여전히 안정적이라는 신호를 보내면서 압력이 수요일에도 계속되었습니다. 통화 정책 기대감에 민감한 수익률 상승으로 인해 금은 계속해서 방어적인 위치에 있습니다. 금은 수익성이 없는 자산이므로 채권 수익률이 상승하면 귀금속의 매력이 일반적으로 감소합니다.
목요일 세션에 이르러 금 가격은 USD와 미국 채권 수익률이 하락하면서 한때 지지를 받았습니다. 지역 긴장 완화 가능성에 대한 기대와 호르무즈 해협 재개와 관련된 신호는 시장 심리를 덜 긴장하게 만들었습니다. 그러나 이 반전은 주말 세션에서 빠르게 역전되었습니다.
미국의 5월 고용 보고서는 금 가격 폭락의 주요 요인이 되었습니다. 로이터 통신에 따르면 미국 경제는 5월에 172,000개의 일자리를 추가로 창출하여 85,000개의 일자리 예측보다 훨씬 높았습니다. 실업률은 4.3% 수준을 유지했습니다. 이 데이터는 연준이 더 오랫동안 높은 금리를 유지할 것이라는 기대를 높이고 있으며, 인플레이션이 계속 지속될 경우 연준이 금리를 인상해야 할 가능성을 제기합니다.
고용 보고서 발표 후 시장은 통화 정책 기대치를 크게 조정했습니다. 로이터 통신은 12월에 연준이 금리를 인상할 확률이 데이터 발표 전 50%에서 약 72%로 시장에서 높아졌다고 보도했습니다. 이러한 변화는 금에 분명히 불리합니다. 왜냐하면 높은 금리는 자금 흐름을 가져다주지 않는 자산을 보유할 기회 비용을 증가시키기 때문입니다.
달러화도 고용 데이터 이후 강하게 회복되었습니다. Kitco에 따르면 달러화 강세는 주말 세션에서 금 가격에 큰 압력을 가하는 요인 중 하나입니다. 달러화가 상승하면 다른 통화를 보유한 투자자에게 금이 더 비싸져 국제 시장의 매수 수요가 약화됩니다.
이와 함께 미국 국채 수익률은 고용 보고서 이후 상승했습니다. 이는 지난주 금 가격 변동에 특히 중요한 요소입니다. 수익률이 상승하면 투자자들은 미국 국채와 같은 다른 안전 자산에서 수익을 창출할 수 있는 더 많은 선택권을 갖게 되며, 금은 이자를 지불하지 않습니다. 따라서 자금은 단기적으로 금에서 빠져나가는 경향이 있습니다.
거시 경제 요인 외에도 기술적 추세도 하락세를 더욱 강하게 만들었습니다. Kitco는 금 가격이 여러 세션의 횡보 끝에 일부 중요한 지지 영역을 돌파했다고 평가했습니다. 기술적 수준이 뚫리면 특히 단기 투자자와 추세 거래 주문에서 매도세가 추가로 활성화될 수 있습니다.
