지난주 증권 시장은 약화 징후를 더욱 분명하게 보여주었습니다. 지난주 주지 캔들이 주저하게 형성된 후 VN-Index는 많은 주도주 그룹이 동시에 약화되면서 조정 단계에 있음을 계속 확인하고 있습니다.
지수는 대형주에서 차익 실현 압력이 뚜렷하게 증가하는 가운데 0.4% 하락, 즉 8.34포인트 하락으로 지난주 거래를 마감했습니다. 증권 시장의 자금 흐름은 지수를 끌어올리기 위해 더 신중하고 느리게 순환하며 동력이 부족한 징후를 보였습니다.
전문가들은 현재의 변동성이 역사적인 최고점 주변의 수급 균형 재조정 과정으로 간주되어야 한다고 말합니다. 그러나 이것은 시장의 더 민감한 단계이기도 합니다. 1,900포인트를 유지하지 못한 후 시장은 차익 실현 공급을 흡수하고 높은 가격대에서 자금 흐름의 지속 가능성을 재검토하는 데 더 많은 시간이 필요합니다.
Agribank 증권 회사(Agriseco)는 기술적 관점에서 지난주 조정이 시장의 단기 상승 추세를 바꾸지 못했다고 평가했습니다. 현재의 변동성은 강력한 상승 단계 이후 시장이 가격 수준을 강화하고 단기 차익 실현 공급량을 흡수하는 데 도움이 되는 것으로 간주됩니다.
이러한 상황에서 VN-Index는 초기 세션에서 지지선 1,860포인트 주변의 좁은 변동폭으로 횡보 축적 상태로 계속 움직이기를 기대합니다. 매수세가 더욱 뚜렷하게 개선되고 자금이 은행 및 대형주와 같은 주도주 그룹으로 다시 확산된다면 VN-Index는 다음 주말 세션에서 심리적 저항선 1,900포인트를 다시 테스트할 수 있습니다.
DG Capital 투자 이사인 응우옌 주이 프엉 박사는 기술적으로 1,840~1,850포인트 영역이 단기적으로 중요한 지지 영역 역할을 한다고 말합니다. 이 영역이 안정적인 마감 세션으로 유지된다면 축적 시나리오가 계속 유지될 것입니다. 반대로 1,900~1,920포인트 영역은 여전히 강력한 저항 영역이며, 몇몇 주요 주식을 끌어들이는 데만 의존하는 대신 자금이 더 나은 확산으로 돌아올 때만 지속 가능하게 다시 정복할 수 있습니다.
Phuong 박사는 "만약 다음 주 초부터 예상되는 주식 그룹이 조기에 명확한 돌파구를 마련하지 못한다면 시장은 계속해서 더 많은 축적 시간이 필요할 가능성이 높습니다. 다음 거래 주에 VN-Index는 기술적인 조정 단계를 피하기 어려울 것입니다."라고 말했습니다.
중기적인 관점에서 전문가들은 거시 경제 안정, 제도 개혁 및 장기 개발 방향에 대한 메시지가 이익 및 자금 흐름 기대에 스며들 시간이 필요하지만 시장 추세를 지원할 것으로 예상된다고 말합니다. 앞으로 정치 정보의 영향은 중립에서 경미한 긍정적으로 변할 가능성이 있으며, 이는 시장을 더욱 안정시키고 투자자들의 신중한 심리를 어느 정도 해소하는 데 기여할 것입니다.
2026년 신용 성장이 명확하게 방향을 제시하고 많은 주식 그룹의 평가 수준이 여전히 적절한 수준인 상황에서 향후 시장 추세를 결정하는 주요 동력은 새로 발표된 정책과 상장 기업의 실제 이익이 될 것입니다.
새로 발표된 결의안, 정책 또는 법률의 경우 혜택을 받는 산업 그룹과 기업은 자금 흐름을 유치할 것입니다. 이는 최근 시장에서 국가 자본 기업 그룹이 결의안 79-NQ/TW가 발표되어 시장의 중심이 되었을 때 명확하게 반영되었습니다.
상장 기업의 이익 측면에서 현재는 2025년 4분기 재무제표 발표 단계입니다. 긍정적인 이익을 보이고 다음 분기에 계속 성장할 것으로 예상되는 산업 및 기업 그룹은 투자자들의 관심을 받을 것입니다. 이익 전망이 긍정적인 대표적인 산업 그룹으로는 은행, 소매, 건설 및 자재와 같이 투자 이야기가 수반됩니다.
