미국과 이스라엘의 이란 공동 공격 이후 긴장된 지정학적 상황은 중동의 석유 공급 중단 위험에 대한 우려를 불러일으켰고, 동시에 세계 경제 침체 위험을 증가시켰습니다. 이 정보는 국내 투자자들의 심리에 빠르게 부정적인 영향을 미쳤습니다.
분석가들은 가장 큰 경제적 영향은 전 세계 에너지 공급망 중단 위험에 있다고 말합니다. 세계 석유 공급량의 약 20%를 운송하는 해상 항로인 호르무즈 해협은 이곳의 어떤 중단이라도 유가, 운송 비용 및 시장 방어 심리를 크게 상승시킬 수 있기 때문에 감시 초점이 되었습니다.
이러한 상황에서 투자 채널은 자금 흐름이 안전 자산으로 이동하는 경향이 있는 반면, 위험도가 높은 자산에 대해서는 더 신중해지면서 뚜렷한 차별화에 직면해 있습니다.
주식 시장에 대해 VNDirect 증권 회사의 전문가들은 그다지 긍정적이지 않다고 평가합니다. 역사 통계에 따르면 지정학적 긴장으로 인한 강력한 매도세는 장기적인 시장 가격 하락 주기의 시작이 아니라 종종 일시적입니다.
단기적으로 투자자가 경제 및 기업 활동에 대한 사건의 영향 정도를 평가할 때 자금 흐름이 주식과 같은 위험 자산에서 줄어드는 경향이 있습니다.
따라서 증권 지수는 단기적으로 조정 압력을 받을 수 있지만, 갈등이 지역 규모의 전쟁으로 확대되지 않으면 곧 안정될 가능성이 있습니다. 시장 상황은 또한 석유 및 가스, 비료, 해상 운송, 고무와 같이 혜택을 받는 산업 그룹과 항공 또는 수입에 크게 의존하는 기업과 같이 부정적인 영향을 받는 그룹 간에 크게 분화될 수 있습니다.
중기적인 관점에서 미국-이란 갈등이 지역 전쟁으로 확대되지 않고 몇 주 후에 진정될 가능성이 높은 시나리오입니다. 그때가 되면 전 세계 에너지 공급망과 세계 경제에 대한 영향이 통제될 수 있고 시장 심리가 점차 안정될 것입니다.
투자자들은 주주총회 시즌, 기업의 2026년 사업 계획, 2026년 3월 FTSE 시장 등급 상향 검토 결과, 베트남의 2026년 1분기 거시 경제 지표와 같은 기본 요소로 관심을 돌릴 수 있습니다. 이 시나리오에서 VN-Index는 2026년 1분기 말 또는 2분기 초에 1,900포인트 저항선을 계속 시험할 수 있습니다.
반대로 덜 가능성이 높은 시나리오에서 갈등이 지역 전쟁으로 확대되어 유가가 배럴당 100달러를 넘어서면 세계 경제는 인플레이션이 다시 증가하는 동안 성장이 둔화될 때 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 그럴 경우 글로벌 중앙 은행의 통화 정책 완화 여지가 줄어들고 주식 시장은 재평가될 위험이 있습니다. VN-Index는 더 깊이 조정되어 1,700포인트 주변으로 다시 축적될 수 있습니다.
Mirae Asset 증권 회사의 평가에 따르면, 항공 주식 그룹은 갈등이 장기화될 경우 가장 뚜렷한 영향을 받을 수 있습니다. 유가 상승으로 인해 항공 연료 비용이 상승하는 반면, 이동 수요와 소비자 심리는 일반적으로 약화됩니다. 이는 항공사의 수익률과 운영 효율성에 직접적인 압력을 가할 수 있는 요인입니다.
항공뿐만 아니라 운송 및 물류 그룹도 Mirae Asset에 의해 중간에서 높은 수준의 영향을 받는 그룹으로 분류됩니다. VTP, HAH, GMD, SKG, VNS와 같은 기업은 연료 요금, 운송 보험료, 지정학적 긴장이 계속 고조될 경우 공급망 중단 위험과 같은 압력에 직면할 수 있습니다. 더 불리한 시나리오에서는 운영 비용이 장기간 증가하면 특히 투입 변동에 민감한 기업의 이익이 침식될 수 있습니다.
