베트남 증권 시장은 VN-Index가 처음으로 1,900포인트를 돌파하면서 계속해서 상승세를 이어갔으며, 특히 VCB, BID 및 CTG와 같은 국영 은행 주식 그룹에서 뚜렷한 인상을 남기며 새로운 역사적 최고점을 기록했습니다.
시장이 주로 대형주 그룹과 주요 주식 덕분에 상승했음에도 불구하고 시장 폭은 2025년 단계처럼 집중도가 높은 대신 자금 흐름이 확산되는 것을 기록했습니다. 국영 은행 그룹 외에도 자금 흐름은 석유 및 가스, Viettel, 보험, 고무 등과 같은 다른 주요 국영 기업을 향하고 있습니다.
점수에 대한 긍정적인 추세 외에도 주목할 만한 하이라이트는 시장의 자금 흐름이 "확신"을 얻은 것으로 보입니다. 새해 첫 주부터 시장 유동성은 전년 말 두 달에 비해 크게 증가했습니다.
그러나 단기적으로 MBS 분석가들은 시장이 변동성에 직면할 수 있다고 말합니다. 은행, 석유 및 가스, 보험과 같은 일부 주도주 그룹에서 이익률이 크게 증가했으며, VN-Index 지수는 1,900포인트 주변의 강력한 기술적 저항선으로 진입하고 있습니다.
이에 따라 투자자가 포트폴리오를 재구성하고 연초에 자금 흐름이 우선시되는 주식 그룹으로 방향을 전환하는 데 기술적 조정이 나타날 가능성이 필요합니다.
또한 MBS는 시장에 대한 위험이 금리 변수에서 비롯된다는 점에 유의했습니다. 최근 은행 간의 금리 경쟁이 점점 더 활발해지고 있습니다. 2026년 1월 초부터 현재까지 VPBank, MSB, ABBank를 포함한 3개의 상업 은행이 금리 인상을 조정했습니다.
산업 및 주식 그룹에 관해서는 VN-Index가 작년에 급등했던 주식의 압력을 완화하기 위해 새로운 주도주 그룹을 찾았을 때 시장이 비교적 성공적으로 "수축 전환"한 것으로 평가됩니다. 현재 눈에 띄는 주식 그룹에는 은행, 석유 및 가스, 고무, Viettel, 소매, 보험, 산업 단지 부동산 등이 포함됩니다.
지난주 은행 주식 그룹에 대한 자금 집중 수준이 상당히 높아 전체 시장 유동성의 약 1/3을 차지했으며, 이는 2025년 8월 초와 유사합니다. 따라서 MBS는 단기간에 달성한 상당히 긍정적인 수익률과 함께 은행 주식 그룹과 주요 국영 기업 주식이 VN-Index가 1,900포인트 저항선에 접근하면서 차익 실현 압력에 직면할 수 있다고 생각합니다.
주도주 그룹의 차익 실현 압력 외에도 투자자들은 증권, 주거용 부동산, 철강과 같이 지난 기간 동안 약세 주식 그룹의 추세를 면밀히 주시할 것을 권장됩니다. 긍정적인 시나리오에서 이러한 그룹은 급락 후 기술적인 회복세만 나타날 수 있습니다. 반면에 계속해서 축적하거나 심지어 주가 영역을 잃을 가능성은 여전히 발생할 수 있습니다.
기술적으로 MBS는 지수가 기록적인 최고점 영역에 있다는 것이 모든 주식 그룹이 행동에 적합하다는 것을 의미하지는 않는다고 강조합니다. 단기적으로 VN-Index의 기술적 저항 영역은 1,900포인트 영역에서 결정되는 반면, 가까운 지지 영역은 약 1,830~1,850포인트 영역에 있습니다.
거래 전략에 대해 MBS는 VN-Index가 1,900포인트 저항선에 진입할 때 투자자들에게 선도적인 국영 기업 주식 그룹에 대해 점진적으로 차익 실현을 권장합니다. 증권 및 주거용 부동산과 같은 취약한 주식 그룹의 경우 투자자는 기술적 반등을 활용하여 포트폴리오를 주도 주식 그룹으로 구조 조정할 수 있습니다. 주식이 계속 약화되거나 가격 기반 영역을 잃는 경우 투자자는 신중하게 포트폴리오를 축소하고 주식/현금 비중을 안전 수준으로 되돌려야 합니다.
