VN-Index는 2025년을 연초 대비 40% 이상 증가한 1,784.49포인트의 역사적 최고점 주변에서 마감했습니다. 그러나 연간 전체 여정을 되돌아보면 증권 시장은 긍정적인 측면과 신중한 측면이 혼합된 그림을 겪었으며, 상승세는 그다지 균등하지 않고 확산은 여전히 제한적입니다.
유동성 측면에서 증권 시장은 현재 동력 부족으로 인해 침체된 거래 단계에 있습니다. 게다가 은행 시스템의 유동성 수요는 단기적으로 금리 수준에 일정한 압력을 가하고 있습니다. 따라서 현재 거래량 감소는 비교적 설명하기 쉬운 추세입니다.
투자자들은 2025년 정책 변화가 경제에 "침투"하기 시작하고 FTSE 러셀 시장 등급 기관이 2026년 3월 평가 후 등급 상향 결과를 재확인하면서 외국인 자본이 다시 관심을 갖기 위한 전제를 마련하면서 2026년 1분기 하반기부터 유동성이 더욱 뚜렷하게 회복될 것으로 기대합니다.
전체적인 관점에서 증권 시장은 여전히 장기 상승 추세에 있습니다. 2026년에 목표로 하는 투자 이야기는 주요 주제를 중심으로 전개될 것입니다. 첫째, 공공 투자가 계속해서 성장을 이끌고 있습니다. 둘째, 세금 개혁과 유용 가능한 소득을 늘리는 데 도움이 되는 사회 보장 정책입니다. 셋째, 수출 및 서비스 산업이 긍정적으로 성장할 것으로 예상됩니다. 넷째, 증권 시장이 등급이 상향 조정됩니다.
ABS 증권 회사는 2026년 VN-Index가 2025년 최고점을 돌파하고 신중한 시나리오에서 1,940포인트 목표를 향할 것으로 예측합니다. 긍정적인 시나리오에서는 지수가 2,040 - 2,084 - 2,188포인트 수준에 도달할 수 있습니다. 평가 수준은 기업의 사업 효율성과 시장에 유입되는 자금의 개선 덕분에 상승했으며, 금리 수준은 상승했지만 여전히 합리적인 영역에서 유지되고 있으며, 베트남 증권 시장이 FTSE Russell에 의해 신흥 시장으로 등급이 상향 조정됨에 따라 외국 자본이 다시 유입될 것입니다.
실제 투자 측면에서 DG Capital 전략 투자 이사인 Nguyen Duy Phuong 박사는 VN-Index가 2026년 첫 거래 주에 횡보할 가능성이 높다고 말했습니다. 2025년 12월 마지막 주부터 상승 관성이 유지되고 있지만 시장은 중요한 심리적 저항선인 1,800포인트 주변에서 상당한 공급에 직면해야 할 것입니다.
더 넓게 보면 TVS 증권 회사의 기본 시나리오에 따르면 VN-Index는 2025년에 형성된 상승 추세에서 상승 관성을 계속 확장하고 새로운 최고점 영역을 향할 가능성이 높습니다.
이러한 추세는 10% 이상의 경제 성장 목표를 달성하기 위한 "돈 펌핑" 정책, FTSE Russell 분류에 따른 베트남 증권 시장의 2차 신흥 시장으로 공식 승격, 인공 지능 및 암호화 자산과 같은 새로운 분야의 등장을 포함한 많은 기본 동력에 의해 뒷받침됩니다. 또한 2025년부터 계속되는 국영 자본 매각 계획과 IPO 물결의 긍정적인 효과도 시장에 더 많은 자금 흐름을 유치하는 데 기여할 것으로 기대됩니다.
2026년 증권 시장의 위험에 대한 주의 사항에 대해 전문가들은 미국의 무역 정책의 불확실성과 글로벌 지정학적 움직임에서 비롯될 수 있다고 말합니다.
국내에서는 상업 은행 시스템의 예금 금리 수준이 2026년에 평균 0.25~0.5% 상승할 수 있으며, 이는 2025년 4분기부터 형성된 추세를 이어갈 것으로 예상됩니다. 이러한 압력은 은행 간 자본 동원 경쟁 유지 필요성, 높은 신용 성장 요구성 및 유동성 균형 필요성에서 비롯됩니다.
예금 금리 상승이 증권 시장의 거래 가치에 어느 정도 영향을 미칠 수 있지만 전문가들은 투자 심리가 점차 이러한 추세에 적응하고 있다고 말합니다. 동시에 베트남 증권 시장은 2026년의 많은 성장 동력의 지원을 받고 있으며, 현재 VN-Index의 평가 수준은 과거의 상승 주기보다 여전히 매력적입니다.
