VN-Index는 5월 25일 주초 세션에서 녹색을 되찾았습니다. 그러나 상승폭은 크지 않았고 주로 Vin 그룹의 대형 시가총액 주식 덕분이었으며, 하락 주식 수는 상승 주식 수보다 압도적이었습니다.
게다가 유동성도 급격히 감소했으며, 거래량은 2026년 초 이후 최저 수준이며 20세션 평균 대비 거의 37% 급감했습니다.
따라서 상승세가 많은 동력을 가져오지 못하면 이전에 형성된 하락 추세 반전 신호를 확인할 수 있습니다.
보다 현실적인 관점에서 보면 최근 2개월 동안 VN-Index의 상승 추세는 대부분 Vingroup 그룹(특히 VIC 및 VHM)의 영향에서 비롯되었으며, 시장의 나머지 부분은 대부분 예측하기 어려운 하락 또는 횡보 추세입니다. 따라서 Vingroup 그룹이 조정할 때 지수에 대한 압력은 매우 분명합니다. 대부분의 산업에서 유동성이 개선되지 않은 상황에서 이러한 압력은 매우 빠르게 확산됩니다.
따라서 지수가 어떤 지지선에 도달할지에 대한 추론은 현재 시장 현실과 맞지 않다고 말할 수 있습니다. 투자자들이 더 관심을 가져야 할 것은 유동성과 산업 그룹의 추세입니다.
Vietcombank 증권(VCBS)의 분석가들은 VN-Index 지수가 긍정적인 상승세를 기록했지만 유동성은 이전 세션에 비해 크게 변하지 않았으며 자금 흐름은 대부분 대형 시가총액 그룹에만 집중되어 산업 그룹 간에 여전히 강력하게 분화되고 있다고 말합니다.
시장의 현재 추세에 따라 VCBS는 투자자들에게 위험 관리를 위해 레버리지 비중을 일시적으로 줄이거나, 보유하고 있는 주식 수에 대한 자본 가치를 낮추기 위해 단기 단타를 할 수 있다고 권장합니다. 그중에서도 은행, 부동산, 증권과 같이 자금의 관심을 받고 있는 주식 그룹에 더 많은 우선 순위를 부여합니다.
한편, Asean 증권사의 분석에 따르면 기술적으로 VN-Index는 평균 몸통 녹색 캔들로 1,886포인트로 마감하면서 신중한 회복 신호를 보내고 있으며, 이는 지수가 여전히 MA10 및 MA20 임계값 아래에 있음에도 불구하고 매수세가 일시적으로 우위를 점하고 있음을 보여줍니다.
가격 상승 동력이 개선되고 있지만 돌파 추세를 확인할 만큼 강력하지 않아 시장은 더 명확한 추세를 형성하기 전에 1,880-1,910포인트 영역에서 좁은 범위 내에서 횡보 상태를 계속할 가능성이 높습니다.
이러한 상황에서 이 증권 회사는 단기 투자자에게 평균 비중을 유지하고 추격 매수를 피하고 지지선과 저항선 영역에 따라 거래하는 데 집중할 것을 권장합니다.
SHS 증권도 1,600포인트 저점에서 1,920포인트 주변 가격대로 급등한 후 VN-Index 지수가 2026년 1월, 2월 역사적 최고점 영역을 돌파하지 못해 단기 최고점을 형성할 위험이 있다고 평가했습니다. 시장 질이 약화되고 있으며 좋은 수익성이 높지 않습니다.
반면 세계 금융 시장은 여전히 강하게 상승하고 있습니다. 국내 개인 투자자 심리는 단기 성장세가 종료될 때 손절매 압력을 받는 많은 단기 포지션으로 인해 낙관적이지 않습니다.
이로 인해 최근 세션에서 시장 유동성이 상당히 감소했습니다. 투자자들은 높은 비중을 유지하고 있으며 확장된 포트폴리오는 계속해서 위험을 통제하고 단기 포트폴리오를 재구성해야 합니다.
