블룸버그 통신이 일본 중앙은행(BOJ)이 경제나 금융 시장에 큰 충격이 없다면 이번 달 안에 금리를 인상할 의향이 있다고 보도한 후 엔화는 12월 5일 거래에서 달러 대비 상승했습니다.
일본 국채 선물 계약은 17bp 하락한 133bb94를 기록한 반면 엔화는 극찬을 받아 154b55 JPY/USD를 기록했습니다. 통화 정책에 가장 민감하게 반응하는 2년 만기 국채 수익률은 BOJ가 '축 전환'을 준비하고 있다는 강력한 기대를 반영하여 1958년 이후 최고치를 기록했습니다.
블룸버그 통신의 소식통에 따르면 BOJ는 경제 전망이 올바른 방향으로 나아간다면 가까운 장래에 금리 인상을 계속하라는 신호를 보낼 수 있지만 구체적인 인상폭에는 여전히 신중합니다.
다카이치 사나에 총리 내각의 일부 구성원들은 중앙은행이 12월에 조치를 취하기로 결정하더라도 BOJ를 방해하지 않을 것으로 예상되지만 다른 고위 관리들은 이 시기가 너무 이르다고 생각합니다.
하룻밤 지수 스왑(OIS) 데이터에 따르면 BOJ가 이번 달에 금리를 인상할 확률은 불과 1주일 전의 60% 미만에서 90%로 급증했습니다.
채권 시장에서 수익률 곡선은 점차 평탄해지고 있습니다. 이는 투자자들이 30년 만기 국채 경매 성공과 BOJ의 더 명확한 신호 이후 장기 수익률이 더 이상 증가하기 어려울 것이라고 믿고 있음을 보여줍니다.
채권 거래자들은 혼다 포인트 포인트 인상이 12월 회의에서 거의 '확실하게 베팅'되었다고 평가합니다. 그러나 새로운 소문에 따르면 우에다 가즈오 총재가 2026년 초에 다음 금리 인상을 위한 길을 열 수 있다고 합니다.
블룸버그 마켓 라이브의 전문가 마크 크랜필드는 일본 정부가 아직 부정적인 반응을 보이지 않고 있으며 1% 금리가 여전히 중립 범위 내에 있는 것으로 간주되기 때문에 'BOJ의 문이 열리고 있다'고 말했습니다.
이 정보는 우에다 총재가 12월 정책 회의에서 금리 인상 가능성에 대한 가장 명확한 신호를 보낸 지 며칠 만에 나타났습니다. 이러한 조치는 이번 분기 현재 G10 그룹에서 가장 약한 통화인 엔화를 지원하는 데 도움이 될 수 있습니다.
BOJ가 실제로 행동한다면 이는 일본이 거의 20년 동안 초완화 통화 정책을 유지한 후 역사적인 전환점이 될 것입니다. 동시에 USD 환율에서 아시아 자본 흐름에 이르기까지 글로벌 금융 시장에 파급 효과를 미칠 수 있습니다.
