미국과 이란이 휴전 명령을 60일 더 연장하는 예비 합의에 도달한 후 유가가 계속 급락하여 호르무즈 해협을 통한 에너지 운송 활동이 조만간 점진적으로 회복될 수 있다는 기대감이 높아졌습니다.
브렌트유는 배럴당 거의 92달러로 하락하여 2020년 이후 가장 큰 폭의 하락을 향하고 있으며, 5월에는 약 19% 하락했습니다. 반면 WTI유는 배럴당 88달러 아래에서 거래되고 있습니다.
그럼에도 불구하고 도널드 트럼프 미국 대통령이 관련 조항을 공식적으로 승인하지 않아 최종 합의에 도달할 가능성은 여전히 열려 있습니다. 앞서 Axios는 호르무즈 해협을 통한 운송 활동이 제한 없이 재개될 수 있다고 보도했습니다.
JD 밴스 미국 부통령은 양측이 최종 합의에 도달했는지 여부를 단정하기에는 너무 이르다고 말했습니다. 스콧 베센트 미국 재무장관도 협상 그룹이 여전히 교환을 계속하고 있으며 공식적인 약속을 하지 않았다고만 확인했습니다.
석유 시장은 미국과 이란이 공통점을 찾을 가능성에 투자자들이 계속해서 베팅하면서 5월에 크게 약화되었습니다. 그러나 이전에도 비슷한 긍정적인 신호가 나타났지만 이후 협상은 여전히 교착 상태에 빠졌습니다.
분쟁 기간 동안 미국과 이란 모두에 의해 거의 봉쇄된 호르무즈 해협은 전 세계 에너지 시장에 큰 충격을 주어 매일 수백만 배럴의 석유 공급이 중단되었습니다.
아론 스타인 외교 정책 연구소(FPRI) 소장은 현재 협상이 느리지만 더 긍정적인 방향으로 진행되고 있다고 말했습니다.
그는 "만약 단순히 휴전 연장이라면 기본적으로 큰 변화는 없을 것입니다. 그러나 이번 차이점은 양측이 현재 적용 중인 봉쇄 조치를 공동으로 해제하는 데 합의하기 시작한 것으로 보인다는 것입니다."라고 말했습니다.
그러나 이란 핵 프로그램, 호르무즈 해협 통제권, 제재 해제 로드맵 등 많은 핵심 문제가 여전히 해결되지 않았습니다.
스콧 베센트 미국 재무장관에 따르면 호르무즈에서 해상 활동을 완전히 복원하고 이란의 농축 우라늄을 처리하는 것이 포괄적인 합의에 도달하기 위한 핵심 조건입니다.
휴전이 연장되더라도 석유 공급 재개 과정은 즉시 진행되지 않을 것입니다.
전문가들은 호르무즈 해협의 기뢰를 제거해야 하며, 운영이 중단된 많은 유전은 재가동하는 데 몇 달이 걸릴 것이며, 미사일 공격과 무인 항공기로 인해 손상된 에너지 인프라도 수리하는 데 시간이 걸릴 것이라고 말합니다.
또한 재개된 유조선은 수입국으로 화물을 운송하는 데 몇 주가 걸립니다.
TD 증권의 수석 상품 전략가인 라이언 맥케이는 글로벌 석유 공급이 상당 기간 동안 압력을 받을 것이라고 말했습니다.
저는 유조선의 운송 시간과 생산량 회복 과정으로 인해 석유 흐름이 계속 제한될 것이라고 생각합니다. 시장은 회복 단계에서 약 10억 배럴의 석유를 더 잃을 수도 있습니다."라고 그는 말했습니다.
한편, 새로 발표된 수치는 미국 에너지 시장이 점점 더 긴축되고 있음을 보여줍니다.
미국의 증류 연료 재고는 20년 만에 최저 수준으로 감소했습니다. 동시에 오클라호마주 쿠싱 저장소의 석유 재고량은 5주 연속 감소하여 약 2,300만 배럴로 감소했으며, 시스템이 안정적으로 작동하기 위한 최소 수준으로 간주되는 2,000만 배럴에 근접했습니다.
이러한 발전은 외교적 기대감 덕분에 유가가 하락하고 있지만, 호르무즈 해협을 통한 교통 흐름 회복 과정이 예상보다 느리게 진행될 경우 단기적으로 공급 부족 위험에 직면해 있음을 보여줍니다.
