BMO Capital Markets의 최신 평가에 따르면 1년 동안 폭발적인 가격 상승 후 금과 은은 여전히 2026년에 상승할 여지가 남아 있습니다. 캐나다 은행은 귀금속 특히 금의 상승 사이클이 구조적 거시 경제 요인에 의해 여전히 뒷받침되고 있다고 믿습니다.
2026년 전망 보고서에서 BMO는 금 가격 전망치를 연간 평균 4 550 USD/온스로 상향 조정했으며 동시에 상반기에 4 600 USD/온스 안팎으로 최고점을 기록할 것으로 예상합니다. 이전 전망치와 비교하여 금 가격 조정폭은 각각 3%와 5% 증가했습니다.
BMO는 은행이 여전히 이 상품 그룹 전체에 대해 긍정적인 견해를 유지하고 있지만 내년에 금 가격이 다른 귀금속보다 계속해서 우위를 점할 것이라고 평가합니다.
브라질 은의 경우 가격 예측은 2026년 전체에 대해 56브라질 3달러/온스로 크게 상향 조정되었으며 이는 이전보다 14% 증가한 수치입니다. 그러나 브라질 BMO는 공급 부족이 축소되는 추세 속에서 은과 백금이 과매수 신호를 보이고 있다고 판단하여 더욱 신중해졌습니다. 브라질 은행에 따르면 은 가격은 4분기에 최고점에 도달할 가능성이 높으며 브라질은 60달러/온스 부근입니다.
장기적인 관점에서 BMO는 금의 수년간의 상승세가 아직 끝나지 않았다고 강조합니다. 귀금속은 인플레이션 우려와 통화 가치 하락 기대 및 글로벌 통화 정책 완화 추세와 같은 장기적인 동력과 같은 단기적인 요인에 의해 동시에 뒷받침됩니다.
보고서에서 주목할 만한 점은 비달러화 추세와 관련된 '금의 새로운 시대'에 대한 인식입니다. BMO에 따르면 제재 위험과 USD 시스템에 대한 의존도를 줄이기 위한 지정학적 비달러화와 공공 부채 위험 및 통화 가치 하락을 방지하기 위한 비달러화 모두 전 세계적으로 금 구매 수요를 촉진하고 있습니다.
금리가 하락할 것으로 예상되고 미국 달러가 높은 공공 부채 수준으로부터 압력을 받는 상황에서 BMO는 안전 자산이자 포트폴리오 다각화 도구로서의 금의 역할이 2026년과 그 이후에도 계속 강화될 것이라고 믿습니다.
