1월 말 상품 가격이 크게 변동하는 가운데 귀금속, 석유 및 산업 금속 그룹은 여전히 한 달 내내 상승세를 기록했습니다. 변동성이 점차 완화됨에 따라 금과 기타 주요 상품은 UBS Wealth Management의 APAC 상품 및 CIO 책임자인 도미닉 슈나이더의 평가에 따르면 긍정적인 기반 요인에 의해 계속 지지될 것입니다.
슈나이더는 월요일에 발표된 상품 시장 업데이트에서 "정치적, 지정학적, 경제적 불확실성이 안전 자산에 대한 수요를 촉진함에 따라 변동성이 있었지만 귀금속 가격은 1월에 상승했습니다."라고 썼습니다. 그는 또한 유가가 미국과 카자흐스탄의 단기 공급 차질과 달러화 약세, 중동 긴장으로 인해 지지를 받는 반면, 1월 말에 구리 가격이 새로운 기록을 세웠다고 언급했습니다.
슈나이더에 따르면 최근 변동성이 점차 가라앉으면서 UBS는 금과 다른 많은 주요 상품의 기본 요소가 여전히 매우 견고하다고 믿습니다.
그는 "우리는 금 가격이 상승세를 재개하여 연중반에 온스당 6,200달러까지 도달할 수 있을 것으로 예상하며, 이는 중앙은행과 투자자들의 수요, 막대한 재정 적자, 더 낮은 미국 실질 금리 및 지정학적 위험에 의해 뒷받침될 것입니다."라고 말했습니다. "우리는 또한 구리와 알루미늄의 공급 부족 상황이 계속될 것으로 예측하며, 이를 통해 중기적으로 가격을 지지하고, 전기화 과정과 같은 구조적 요인이 장기적인 수요를 뒷받침할 것입니다.
슈나이더는 포트폴리오에 금을 보유하고 있지 않은 투자자는 추가를 고려해야 하고, 이미 금 비중이 큰 투자자는 다른 상품으로 다각화하는 것을 고려해야 한다고 말했습니다.
그는 "금을 선호하는 경향이 있는 투자자의 경우 적당한 비중이 다각화를 강화하고 시스템적 위험에 대한 완충 지대를 만드는 데 도움이 될 수 있다고 믿습니다."라고 썼습니다. "금에 많은 양을 할당하고 아직 상당한 이익을 실현하지 못한 투자자의 경우 구리, 알루미늄 및 농산물과 같은 상품으로 확장하면 미래에 수익원을 다각화하는 데 도움이 될 수 있습니다.
슈나이더는 "우리는 상품이 공급-수요 불균형, 지정학적 위험 및 글로벌 에너지 전환의 맥락에서 다각화 능력 덕분에 2026년 투자 포트폴리오에서 점점 더 중요한 역할을 할 것이라고 생각합니다."라고 강조했습니다. "우리는 상품에 대한 광범위한 접근성을 선호하며 금을 매력적인 방어 도구로 계속 높이 평가하고 있습니다.
슈나이더의 6,200달러/온스 예측은 불과 한 달 전의 견해에 비해 큰 상승세를 보였습니다. 1월 5일, 그는 중앙은행의 매수세, 재정 적자 증가, 미국 금리 하락, 지정학적 위험이 1분기 말까지 금 가격을 5,000달러/온스까지 끌어올릴 것이라고 말했습니다.
“상품은 2026년 투자 포트폴리오에서 더욱 두드러진 역할을 할 것입니다.”라고 그는 반복했습니다. “이 자산 그룹에서 우리는 구리, 알루미늄 및 농업에서 많은 기회를 보고 있는 반면, 금은 여전히 가치 있는 포트폴리오 다각화 도구입니다.”
그는 공급 부족과 수요 증가가 2026년에도 많은 상품 가격을 계속 지지할 것이며, 금 가격 상승세가 올해도 계속될 것이라고 믿는다고 말했습니다.
“우리의 관점에서 볼 때 금은 여전히 가격 상승 여지가 있으며, 중앙은행의 매수 활동, 막대한 재정 적자, 낮은 미국 실질 금리 및 장기적인 지정학적 위험에 의해 뒷받침됩니다.”라고 그는 결론지었습니다.
