2026년 1월에 외국인 투자자들은 베트남 증권 시장에서 순매도 상태로 돌아왔으며, 총 순매도 가치는 약 6조 7천억 동입니다. 거래소별로 보면 외국인 투자자들은 HoSE(5조 9,290억 동), HNX(870억 동), UPCoM(6,900억 동)을 포함한 3개 거래소 모두에서 순매도했습니다.
2026년 1월에는 부동산 및 화학 산업 그룹의 주식이 외국인 투자자들에게 각각 6조 7천억 동 이상과 1조 4천억 동 이상으로 가장 많이 순매도되었으며, VHM 주식(2조 1천억 동 순매도)이 선두를 달렸습니다.
반대로 정보 기술 및 석유 가스 그룹 주식은 외국인 투자자들이 가장 많이 순매수했으며, 순매수 가치는 1조 4천억 동 이상, 1조 동이었으며, 그중 MBB 주식(1조 4천억 동)은 외국인 투자자들이 가장 많이 순매수한 주식입니다.
2026년 2월 첫째 주에 접어들면서 이번 주는 증권 시장이 강력한 조정세를 보였고 외국인 투자자들도 이번 주에 6조 1천억 동 이상의 순매도를 기록했습니다. 그러나 설날 시장 휴장 전에 외국인 투자자들은 갑자기 긍정적인 거래 방향으로 전환하여 3조 4,646억 동에 해당하는 순매수를 기록했습니다.
베트남 시장뿐만 아니라 외국 자본도 동남아시아 지역에서 강력한 순매도를 기록했습니다. 2026년 1월에 외국인 투자자들은 말레이시아를 포함한 대부분의 동남아시아 국가에서 5억 7,500만 달러의 순매도로 전환했습니다. 또한 외국인 투자자들은 태국 시장에서 2억 900만 달러, 인도네시아 시장에서 2억 800만 달러를 순매도했습니다.
VNDirect Research에 따르면 외국인 자본은 FED가 2026년 1월 회의에서 금리 인하를 일시 중단하고 목표 수준에 도달하지 못한 인플레이션 압력에 대해 강경한 입장을 유지하기로 결정한 상황에서 지역에서 순매도로 돌아오는 징후를 보이고 있습니다.
게다가, 지정학적 긴장과 2025년 말 성장 기간 이후의 차익 실현 압력으로 인해 외국인 투자자들은 자본 흐름을 재구성하고 동남아시아의 위험 자산에서 더 안전한 시장으로 이동했습니다.
VNDirect 분석 부서는 USD 추세가 모니터링해야 할 변수라고 생각합니다. 연초 달러 지수는 계속해서 하락 추세를 유지하여 2026년 초 대비 약 1.2% 하락했습니다. 달러 지수의 지속적인 조정도 USD/VND 환율을 냉각시키는 데 도움이 되었습니다. 현재 USD/VND 환율은 2026년 초 대비 약 0.2% 하락했습니다.
국제적으로 2026년 1월에 금리 인하를 일시 중단하더라도 분석 그룹은 연준이 2026년에 2차례 더 금리 인하를 실시할 것으로 예상하고 있으며(연중부터 시작 가능), 금리를 3.0% - 3.25% 영역으로 낮출 것입니다. 이에 따라 VNDirect는 달러 지수가 낮은 수준을 유지하여 2026년 VND 환율에 대한 압력을 줄이는 데 도움이 될 것이라고 예측합니다.
유리한 거시 경제 요인 외에도 FTSE가 베트남 시장을 2차 신흥 시장 그룹(2026년 9월부터 효력 발생)으로 공식적으로 등급을 상향 조정한 사건은 증권 시장에 유입되는 대규모 외국 자본 흐름을 예상하는 데 중요한 이정표로 간주됩니다. 이러한 시너지 효과로 VNDirect는 외국인 투자자의 순매도세가 곧 종료되어 2026년에 강력한 순매수세로 돌아설 것으로 믿습니다.
DG Capital 투자 이사인 Nguyen Duy Phuong 박사는 베트남 증권 시장이 등급 상향의 효력 시점에 더 가까워지는 것은 특히 글로벌 투자 펀드가 지수를 기반으로 자본을 점점 더 분배하는 상황에서 매우 중요한 이정표라고 말했습니다. 추정에 따르면 공식적으로 등급이 상향되면 시장은 60억~80억 달러 규모의 수동적 및 주도적 자본 흐름을 수용할 수 있습니다.
그러나 증권 시장 등급 상향은 베트남 자본 시장을 더욱 심층적으로 발전시키기 위한 장기적인 로드맵의 한 단계일 뿐입니다. 국제 자본 유치에 있어 진정한 전환점은 베트남이 국가 신용 등급을 "투자 등급"으로 상향 조정될 때 올 것입니다.
프엉 박사는 "이것은 시장이 새로운 발전 단계로 접어들기 위한 필수 조건입니다. 국제 자본 흐름은 시장이 투명성, 기업 지배 구조 및 제품 구조에 대한 더 높은 기준을 충족할 때만 진정으로 지속 가능합니다."라고 견해를 밝혔습니다.
