금 가격은 수요일 거래에서 계속 하락했습니다. 미국의 예상보다 뜨거운 일련의 인플레이션 데이터로 인해 올해 연준의 금리 인하 기대감이 거의 크게 약화되었습니다.
이 귀금속은 온스당 4,680달러 수준으로 하락하여 2거래일 연속 하락세를 기록했습니다. 그럼에도 불구하고 현재 금 가격은 전년 동기 대비 약 47% 더 높습니다.
금 시장에 대한 압력은 미국의 연이은 두 건의 인플레이션 보고서 이후 나타났습니다. 앞서 화요일에 발표된 소비자 물가 지수(CPI) 데이터에 따르면 미국의 4월 인플레이션은 2023년 5월 이후 최고 수준인 3.8%로 상승했습니다.
수요일에는 생산자 물가 지수(PPI) 보고서가 시장 예측을 계속 초과하여 2022년 초 이후 가장 강력한 월간 상승률을 기록했습니다. 에너지 가격 상승과 이란 분쟁과 관련된 무역 비용 증가는 인플레이션을 촉진하는 주요 요인으로 간주됩니다.
새로운 데이터 이후 시장은 미국 연방준비제도(Fed)의 통화 정책 기대치를 계속 조정하고 있습니다. CME 그룹의 FedWatch 도구에 따르면, 2026년에 Fed가 금리를 인하할 가능성은 현재 매우 낮으며, 시장은 Fed가 금리를 다시 인상할 확률을 높이기 시작했습니다.
연준은 현재 기준 금리를 3.50% - 3.75% 범위 내에서 유지하고 있으며, 투자자들은 인플레이션 압력이 뚜렷하게 완화되지 않으면 연준이 계속해서 신중한 입장을 유지할 가능성이 높다고 생각합니다.
분석가들에 따르면 금 시장은 인플레이션 방지 자산 역할과 높은 금리 수준의 영향 사이의 갈등을 분명히 반영하고 있습니다.
금은 일반적으로 인플레이션 환경에서 가치 보존 도구로 간주되지만, 금 금리 인상은 미국 국채에 비해 금과 같은 비수익 자산의 매력을 떨어뜨립니다.
미국의 인플레이션 방지 채권의 실질 수익률은 현재 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 연초 이란 분쟁과 관련된 유가 충격이 나타난 이후 서방 시장의 금 투자 수요에 대한 압력을 계속 가하고 있습니다.
인플레이션 요인 외에도 시장은 지정학적 및 글로벌 무역 동향을 면밀히 주시하고 있습니다.
도널드 트럼프 미국 대통령의 차기 중국 방문은 워싱턴과 베이징 간의 취약한 무역 정지 협정과 관련된 새로운 신호를 모색하기 위해 투자자들의 관심을 받고 있습니다.
한편, 유가는 중동 긴장으로 인해 배럴당 100달러 이상으로 계속 유지되어 전 세계적으로 인플레이션 압력을 유지하고 있습니다.
시장에 영향을 미치는 또 다른 요인은 인도가 금과 은 수입 관세를 6%에서 15%로 인상한 것입니다. 분석가들은 이러한 움직임이 세계 최대 금 소비국의 공식 수입 수요에 영향을 미칠 수 있다고 말합니다.
금 가격이 단기적으로 조정되었지만 많은 주요 금융 기관은 귀금속의 장기 전망에 대해 여전히 긍정적인 견해를 유지하고 있습니다.
골드만삭스는 금 가격이 연말까지 온스당 5,400달러까지 상승할 수 있다고 예측하는 반면, JP모건은 중앙은행의 안정적인 매수세, 재정 적자 우려, 달러 외 외환 보유고 다변화 추세 덕분에 금 가격이 온스당 6,300달러에 도달할 것으로 예상합니다.
세계 금 협회(WGC)는 중앙 은행들이 현재 매년 약 1,000톤의 금을 매입하고 있으며, 이는 서방의 금 ETF 자본 흐름이 여전히 순매도 추세임에도 불구하고 시장에 대한 장기적인 지원 기반을 계속 구축하고 있다고 밝혔습니다.
현재 금 가격은 1월 말에 설정된 역사적 최고점인 5,595 USD/온스보다 약 16% 낮습니다. 분석가들에 따르면 시장의 다음 전개는 인플레이션 추세와 연준의 통화 정책 변경 시점에 크게 좌우될 것입니다.
