국제 금 가격은 이전 최고점에서 강력한 조정 단계를 거친 후 횡보세로 새로운 거래 주에 진입할 것으로 예상됩니다. 최근 몇 세션에서 기술적 반등이 나타났지만, 통화 정책 변화와 투자 자본이 실제로 강력하게 돌아오지 못할 것으로 예상됨에 따라 시장은 여전히 재평가 과정에 있습니다.
이러한 상황에서 다음 주 추세는 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 로드맵과 관련된 신호, USD 변동, 귀금속 시장에서 대형 투자 펀드의 보유 상태에 계속 의존할 가능성이 높습니다.
금리, 계속해서 가장 중요한 변수
최근 금 가격을 가장 강력하게 지배하는 요인 중 하나는 미국의 통화 정책 기대치 변화입니다.
시장 평가 도구는 향후 금리 인하 가능성이 이전만큼 많이 걸리지 않는다는 것을 보여줍니다. 한편, 장기적으로 높은 수준으로 금리를 유지할 확률은 채권 수익률 변동에 계속해서 명확하게 반영되고 있습니다.
실질 금리가 높은 환경에서 수익성이 없는 자산인 금을 보유할 기회 비용이 크게 증가했습니다. 이것은 금 가격이 이전 단계처럼 빠르게 상승세를 회복할 수 없는 원인 중 하나로 간주됩니다.
또한 USD는 여전히 국제 투자자의 중요한 자본 배분 채널로서의 역할을 유지하고 있으며, 이를 통해 단기적으로 금에 대한 직접적인 경쟁을 계속 창출하고 있습니다.
투자 자본 흐름은 여전히 조정 단계에 있습니다.
또 다른 주목할 만한 요인은 금 시장의 자본 흐름 이동 상태가 여전히 실제로 안정적이지 않다는 것입니다.
최근 금으로 보증된 포트폴리오 교환 펀드의 보유량이 감소하는 추세이며, 이는 글로벌 금융 환경의 변화에 대한 투자자들의 신중한 심리를 반영합니다. 투기 자본 흐름이 축소되면 강력한 상승세가 형성될 가능성이 제한되는 경우가 많습니다.
그러나 반대로 일부 전문가들은 최근 금 가격의 심각한 조정이 시장이 중장기 투자자에게 매력적인 가격 책정 영역에 더 가까워지는 데 도움이 되고 있다고 말합니다.
저가 매수세는 다음 주 시장의 지지 영역을 안정적으로 유지하는 데 계속해서 중요한 역할을 할 수 있습니다.
장기적인 축적 수요는 여전히 기반을 지지하는 요소입니다.
단기적인 요인 외에도 중앙은행의 금 축적 수요는 여전히 시장의 장기 추세에 대한 중요한 지원 기반 중 하나로 간주됩니다.
최근 2년 동안 금 비중을 늘려 외환 보유고를 다각화하는 활동이 많은 주요 경제국에서 일반적인 추세가 되었습니다. 매수 속도가 한때 둔화되었지만 총 축적액은 여전히 장기 평균 수준보다 높게 유지되고 있습니다.
이는 변동성이 큰 시기에 시장의 심각한 조정 위험을 제한하는 데 도움이 됩니다.
다음 주에는 통화 정책과 국제 투자 자본 흐름의 움직임에서 더 명확한 신호를 시장이 기다리는 동안 금 가격이 넓은 범위 내에서 계속 변동할 수 있다는 의견이 많습니다. 미국 달러가 약세되거나 채권 수익률이 다시 하락하면 귀금속에 기술적 회복세가 추가로 나타날 수 있습니다. 반대로 금리 기대치가 계속 높은 수준을 유지한다면 단기적으로 조정 압력이 지속될 수 있습니다.
전반적으로 금 시장은 여전히 장기적인 지원 요인과 단기적인 조정 압력 사이의 균형 단계에 있으며, 다음 주 추세는 명확한 추세를 형성하는 대신 거시 경제 정보에 따라 계속 변동할 가능성이 높습니다.
