7월 마지막 거래 주에 베트남 증권 시장은 주 초반의 상당히 강력한 조정 이후 긍정적인 회복세를 기록했습니다. VN-Index는 저가 매수세가 증가하기 전에 한때 1,660포인트 영역으로 후퇴하여 지수가 상승세를 되찾도록 동기를 부여했습니다.
회복세는 주중과 주말 대부분의 세션에서 유지되었으며, VN-Index가 주말 세션에서 약간의 차익 실현 압력을 받기 전에 1,750포인트를 돌파하는 데 도움이 되었습니다. 주말 마감 시 VN-Index는 1,735.78포인트로 마감하여 전주 대비 거의 50포인트 상승했습니다.
그러나 7월 전체적으로 VN-Index는 124포인트 이상 하락하여 6.68% 하락했습니다. 이는 시장이 2개월 연속 하락한 것입니다. 이번 달 조정 추세는 6월에 전체 지수가 0.19% 소폭 하락했을 때 다소 더 강했습니다.
VN-Index 지수는 7월에 일련의 중요한 심리적 임계값을 뚫었고, 한때 역사적 최고점 대비 거의 15% 하락했습니다. 지수는 최근 거래 세션에서 회복되어 1,700포인트를 회복했지만 조정 위험은 여전히 존재합니다.
강력한 조정 후 현재 시장 P/E는 11.9배로 태국(16.1), 말레이시아(15.2), 싱가포르(17.3)와 같은 지역 내 일부 시장보다 상당히 낮습니다. P/E 하락(최근 12개월 동안 계산)은 한때 약 10배로 10년 만에 최저 수준을 유지했습니다.
시장에는 투자자들이 고려할 수 있도록 수년간 최저 수준으로 떨어진 일련의 선도적인 주식이 나타났습니다. 예를 들어 은행 그룹에서는 VCB, CTG, EIB, TPB 등이 1년 만에 최저 수준으로 떨어졌고, 증권 그룹에서는 SSI, VIX, VCI가 나타났습니다. 부동산 그룹에서는 KDH가 2022년 말에 가격대로 돌아왔고, NLG는 2023년 초에 돌아왔습니다.
PNJ 주식은 법적 및 기업 지배 구조 위험으로 인해 2020년 10월 이후 최저치, 즉 거의 6년 만에 하락했으며, 강력한 회복 신호를 보이기 전에 하락했습니다.
일부 주식은 미국이 2025년 4월에 대응 세금 정책을 발표한 후 비슷한 수준으로 거래되고 있으며, 이는 약 1년 반 만에 최저 수준입니다. 분석가들에 따르면 현재 가격대는 2~3년 투자 전망을 위해 좋은 기반, 안정적인 이익 성장 및 높은 자산 품질을 가진 기업의 주식을 축적할 기회를 창출하고 있습니다.
현재 상황에서 많은 투자자들이 제기하는 질문은 지금이 투자를 시작하기에 적절한 시기인가, 아니면 시장이 더 안정되기를 기다려야 하는가? 많은 주식이 "저렴"하다면 매수는 높은 승리 가능성을 의미하는가, 아니면 여전히 어떤 위험에 주의해야 하는가?
시장은 특히 기업 이익이 앞으로 계속 성장할 경우 합리적에서 매력적인 영역에 있습니다. 그러나 지수에 큰 영향을 미치는 매우 높은 평가를 가진 그룹인 빈그룹 주식을 제외하면 시장의 나머지 P/E 비율은 약 10.8배에 불과하지만 P/B 비율은 여전히 1.7-1.8배입니다. 이는 대부분의 주식이 특히 은행, 증권 및 많은 비금융 기업 그룹에서 상당히 매력적인 평가를 받고 있음을 보여줍니다.
매력적인 평가는 필요한 조건이지만 시장이 즉시 상승하기에 충분한 조건은 아닙니다. 단기적으로 주식 가격은 여전히 투자자 심리, 자금 흐름 및 거시적 요인의 영향을 받습니다. 따라서 변동성은 완전히 정상적인 것입니다.
투자자가 장기 자본을 투입하고 싶다면 현재 단계에서 부분적으로 자금 집행을 시작할 수 있습니다. 그러나 전문가들이 제시한 권장 사항은 모든 돈을 한 번에 "쏟아붓는" 대신 포트폴리오의 약 30%를 견고한 재무 기반과 명확한 성장 전망을 가진 선도 기업에 먼저 자금 집행하는 것입니다.
나머지 자금은 시장에 조정이 나타나거나 상승 추세가 더 뚜렷할 때 비중을 늘리기 위해 보유해야 합니다. 이 방법은 구매자가 상승세를 놓치지 않도록 돕고 시장 변동 시 예비 자원을 유지하는 데 도움이 됩니다.
반대로 단기 단타 전략의 경우 시장에 상승 및 하락 세션이 번갈아 나타나고 자금 흐름이 산업 그룹 간에 빠르게 순환할 때 투자자는 더 인내심을 가져야 합니다.
급등 후 추격 매수는 위험 비율을 증가시킬 수 있습니다. 매수자는 지지 영역으로의 조정, 상승 추세 확인 주식 및 시장 유동성 개선을 기다려야 합니다.
