지난 기간 동안 증권 시장의 자금 흐름은 주로 일부 대형주에 집중되어 있습니다. 7월은 정보 측면에서 상당히 특수한 달입니다.
이곳은 거시 경제 데이터의 저지대입니다. 연준 사건이 많지 않고, 미리 정해진 큰 무역 긴장이 없지만, 2026년 2분기 실적 발표 시즌의 정점입니다.
이는 각 기업, 각 산업의 이야기가 시장에 의해 매우 명확하게 재평가될 거래 환경을 조성합니다.
MB 증권 회사 분석가들의 평가에 따르면, 증권 시장은 여전히 대형 시가총액 그룹, 특히 은행의 주도성이 필요할 가능성이 높습니다. 이들은 지수에서 큰 비중을 차지하고 있으며, 시장이 중요한 기술적 이정표에 가까워질 때 기관 자금 흐름을 유치할 수 있는 그룹입니다.
은행 그룹의 경우 지원 요인은 베트남 중앙은행이 2026년 7월 1일부터 효력이 발생하는 중장기 대출(SMLR)에 사용되는 단기 자본의 최대 비율을 30%에서 40%로 높이는 것을 주요 강조점으로 하는 통지서 25/2026/TT-NHNN 초안을 공식적으로 승인한 데서 비롯됩니다.
새로운 규정은 신용 성장이 여전히 동원보다 빠른 상황에서 자본 출처의 만기 구조 - 자본 사용에 대한 기술적 압력을 줄이는 데 도움이 됩니다. 베트남 중앙은행은 또한 상업 은행의 신용 한도에서 18개의 주요 인프라 프로젝트의 잔액을 제외하는 것을 허용하는 공문 5368/NHNN-TD를 발행했으며, 이는 높은 신용 성장을 유지하는 방향이 여전히 우선적으로 시행되고 있음을 보여줍니다.
두 번째로 관심을 가져야 할 그룹은 항만 및 수출 기업입니다. 2026년 2분기에 베트남 수출입액은 조기 성수기 효과 덕분에 강력하게 성장하여 전체 항만 그룹의 생산량 증가에 긍정적인 동력을 창출했으며, 6월 상반기 수출 기업 그룹의 수출 데이터도 매우 긍정적이며, 이 산업 그룹에 대한 많은 투자 기회가 잠재되어 있습니다.
Kafi 증권 회사의 분석가들은 NHNN의 통지서 25호에 의해 직접적으로 규제가 완화된 두 그룹인 은행과 부동산에 가장 높은 기대를 걸고 있습니다. 이 정책의 효과는 하반기 동안 이 두 그룹의 사업 결과와 소득 기대치에 점차적으로 스며들 것입니다.
자금이 이 이야기를 재평가하기 시작하면 지수가 이전에 돌파된 이전 저항 영역을 다시 테스트할 수 있는 충분한 근거가 있습니다.
그러나 전문가들은 자금 흐름이 광범위한 파도 단계처럼 고르게 분산될 것이라고 기대하지 않습니다. 이에 따라 7월 자금 흐름 구조는 선택적일 것입니다. 즉, 탄탄한 기반을 가진 대형주(Large-cap) 및 중형주(Mid-cap)에 집중합니다. 즉, 사업 결과 이야기가 명확하고 외부 요인에 크게 의존하지 않으며 환율이나 관세에 큰 영향을 받지 않는 주식입니다.
자금 흐름을 더욱 강력하게 확산시키는 데 도움이 되는 요소는 두 가지입니다. 첫째, 2026년 2분기 사업 결과는 몇몇 선도 기업에만 집중되지 않고 광범위한 개선을 보여줘야 합니다.
투자자들이 다양한 산업 그룹에서 이익 회복을 볼 때, 자금이 시장으로 균등하게 유입될 만큼 신뢰가 커집니다.
둘째, 금리 수준이 더 명확하게 냉각 신호를 보내야 합니다. 예금 금리가 여전히 높은 수준을 유지하는 한 유휴 자금은 여전히 주식으로 흘러가는 대신 은행에 예치하는 것을 우선시할 것입니다.
