지난 4개월 동안 600포인트 이상 상승한 후 VN-Index는 역사적인 1 700포인트 영역에 도달하고 있습니다. 2025년 3분기 초부터 시장의 평균 유동성은 세션당 약 42조 동에 달했으며 이는 상반기 대비 100% 이상 증가한 수치입니다. 이는 미국에 대한 대응세 정보가 명확해진 후 자금 흐름이 해소되었음을 반영합니다.
그러나 기존의 긍정적인 국내 자본 유입 추세와는 달리 외국인 투자자 거래는 사상 최고 기록적인 수치로 기존 순매도 추세로 돌아섰습니다. 2025년 8월에는 외국인 투자자들이 총 순매도 가치 42조 7 180억 동 이상으로 8억 6 200만 단위 이상의 기존 주식을 순매도했습니다.
외국인 투자자들이 지난달 초부터 순유출 경향을 보였지만 베트남 증시는 국내 기관 및 개인 투자자들의 자금 유입 덕분에 여전히 지지를 받고 있습니다. 현재 베트남의 통화 정책 완화 요인은 여전히 브라 시장으로의 자금 유입을 지원하는 주요 발판이며 이 요인은 3분기 사업 결과 또는 글로벌 거시 경제 및 정치적 영향에 대한 정보보다 더 큰 영향을 미칠 것입니다.
9월의 경우 Fed 금리 인하 기대와 베트남이 공공 투자 프로젝트(예: 간선 철도 프로젝트 지하철...)를 더욱 추진하기 시작할 것이라는 기대감으로 인해 지난주 내내 보았던 것처럼 휴일 전에 매각 압력을 많이 받을 것이 아니라 비교적 활발한 달이 될 것입니다.
시장은 프런티어에서 에머징으로 시장 등급을 상향 조정할 가능성에 대해 매우 큰 믿음을 걸고 있습니다. 베트남은 9월 평가 기간에 FTSE Russell에 의해 등급이 상향 조정될 가능성이 높습니다. 이 사건은 유동성이 개선되고 부가가치가 상승하는 대규모 외국 자본 흐름을 창출할 수 있습니다. 펀드가 포트폴리오를 재구성할 때 단기적으로 시장을 흔들 수도 있습니다.
시장은 뚜렷한 차별화 추세를 보이고 있습니다. 지난 기간 동안의 상승세는 은행 및 대형 자본 부동산 그룹에 집중되었습니다. 반면에 많은 기업의 2025년 전체 이익 기대치는 여전히 15-22포인트로 일부 산업 그룹이 주도적인 역할을 할 여지를 남겼습니다. 이는 단기적으로 조정 국면이 나타나더라도 중장기적인 신흥 시장 추세를 강화하기 위한 기반입니다.
국내외 거시 경제 요인이 모두 긍정적인 방향으로 전개되고 있는 가운데 증권 시장은 여전히 자금 흐름의 강력한 참여를 유도하고 있으며 세션당 평균 거래 가치는 일반적으로 45조 동 이상을 유지하고 있으며 9월 VN-Index 지수는 상승 추세를 계속 유지하고 1조 6 500억~1 780억 동 범위에서 변동할 것으로 예상됩니다.
그러나 시장 심리가 경고 신호 증가를 기록하고 있다는 점도 관찰해야 합니다. VN-Index가 1 700포인트 저항선에 근접하면 차익 실현 압력과 ETF 검토 활동이 누적되어 지수가 크게 변동할 수 있습니다. 1 625포인트 부근의 가까운 지지선은 상승 추세를 유지하는 데 중요한 수준으로 간주됩니다. 이러한 배경에서 은행은 선택적 자금 집행을 우선시하고 높은 레버리지 사용을 제한하는 전략이 필요합니다.
국내 거시 경제 기반은 여전히 비교적 견고하지만 글로벌 위험을 간과할 수 없습니다. GDP 성장은 안정적으로 유지되고 있으며 공공 투자는 기존보다 빠르게 집행되고 있으며 제도 개혁 환경은 신뢰를 계속 강화하고 있습니다. 그러나 글로벌 금리 정책의 변동성 무역 및 국제 지정학은 여전히 시장 심리에 예상치 못한 충격을 줄 수 있습니다.
통화 완화 요소가 브라 시장의 가장 큰 버팀목이라는 것을 확인한 DG Capital의 전략적 투자 이사인 응우옌주이프엉브라 박사는 현재부터 연말까지의 기회가 분산되지 않고 은행 브라 증권 브라 부동산과 같이 정책의 혜택을 받는 주식 그룹에 집중될 것이라고 말했습니다.
OSS 시장이 딜레마 단계에 진입할 때 더 신중한 시나리오에서는 통화 정책 완화가 딜레마를 유지하기 어려울 때만 발생합니다. 저는 방어적이거나 최근 상승하지 않은 주식 그룹 즉 석유 및 가스 블라 기술 블라 에너지를 선택하는 경향이 있습니다.'라고 프엉 박사는 견해를 밝혔습니다.
