VN-Index는 3거래일 연속 상승세를 유지했습니다. 이전 거래일과 마찬가지로 상승폭은 Vin(VIC, VHM)과 같은 대형 시가총액 주식 그룹에 의해 지배되었습니다. 유동성은 지속적으로 감소하고 거래량이 20일 평균보다 거의 9% 낮아 여전히 골칫거리입니다.
시장의 차별화는 여전히 매우 크며, 상승 자금은 여전히 여러 산업 그룹으로 확산되지 않고 일부 주식 그룹에만 집중되어 있는 반면 유동성은 여전히 낮은 수준입니다.
증권 시장은 2026년 2분기가 끝나고 3분기가 시작되는 시점으로 점차 접어들고 있습니다. 이를 통해 투자자들은 상반기 포트폴리오를 재평가하고, 기본 요소, 기업의 사업 결과를 업데이트하여 포트폴리오 재구축 계획을 세우고, 새로운 투자 기회가 있을 경우 평가하고 있습니다.
현재 신호는 시장이 여전히 지속 가능한 상승 추세의 요소를 완전히 갖추지 못했음을 보여줍니다. 첫째, 유동성이 낮은 수준을 유지하고 점차 감소하여 신중한 심리를 반영합니다. 투자자들은 강력하게 매도하지 않았지만 자금 집행 준비도 되어 있지 않습니다. 이것은 자금 흐름의 "탈진" 상태입니다.
둘째, 자금 흐름이 잘못된 순서로 이동하고 있습니다. 지난주에는 많은 주식이 급등하고 단기적으로 상당히 좋은 이익을 창출했지만 자금 흐름은 중소 규모의 은행과 중형 시가총액 증권 주식에 집중되었습니다.
반면 시장을 주도하는 은행 그룹은 여전히 충분히 큰 자금 흐름을 유치하지 못하고 있습니다. 이는 현재 자금 흐름이 새로운 상승 추세를 구축하고 있는 기관 자금 흐름보다 단기 투기성이 더 강하다는 것을 보여줍니다.
셋째, 거시 경제 상황이 예상보다 불리합니다. 시장은 미국 연방준비제도(Fed)의 다소 강경한 입장을 목격하고 있습니다. 6월 회의에서 금리를 동결했지만 Fed는 여전히 인플레이션에 대해 신중한 신호를 보이고 있습니다. 따라서 2026년 금리 인하 기대치는 크게 약화되었습니다. 이는 전 세계 위험 자산에 대한 긍정적인 신호가 아닙니다.
베트남은 낮은 금리 수준을 유지하고 싶지만 일반적인 추세에 역행하기는 어렵습니다. 따라서 현재 통화 환경은 증권 시장을 실제로 지원하지 못하고 있습니다.
현재 상황에서 대부분의 증권 회사는 시장에 단기적인 변동성이 나타날 수 있다는 데 동의합니다.
Yuanta 증권 회사는 VN-Index가 1,860포인트 이상을 계속 유지하고 가장 가까운 저항선인 1,900포인트 저항선 영역에서 단기 상승세를 이어갈 것이라는 긍정적인 시나리오를 제시했습니다.
반대로 지수는 1,860포인트 영역을 잃으면 조정 국면으로 돌아갈 수 있습니다. VN-Index의 단기 추세는 계속해서 중립 수준을 유지하고 있습니다. 투자자들은 현재 단계에서 각 주식 및 산업 그룹의 추세에 주의를 기울여야 하며 위험 관리 수준은 1,860포인트입니다.
베타 증권 회사는 투자자들에게 향후 시장 유동성과 외국인 투자자의 순매도 추세를 계속 주시할 것을 권장합니다. 단기 포지션의 경우 투자자는 여전히 신중한 거래를 유지하고, 단기간에 급등 조짐을 보이는 주식에 대해서는 추격 매수를 제한하고, 레버리지 사용에 대한 규율을 준수해야 합니다.
중장기적인 비전을 가진 투자자는 근본적인 기반이 좋고, 향후 성장 전망이 좋으며, 거시 정책 환경으로부터 이익을 얻을 수 있는 기업의 주식을 축적할 수 있습니다. 그러나 균형 잡힌 포트폴리오를 유지하고 시장 자금 흐름이 개선될 때만 포트폴리오 확장을 고려해야 합니다.
