VN-Index는 1,920포인트 최고점 이후 3주 연속 하락세를 기록했으며, 이는 약 163포인트(-8.5%) 하락에 해당합니다. 전문가들의 평가에 따르면 시장 조정은 여러 공명 요인에서 비롯되었습니다.
MBS 증권 회사(CTCK)의 분석 그룹은 첫 번째 영향 요인은 귀금속 가격이 동시에 폭락하는 동안 글로벌 금융 시장이 크게 변동하는 반면, 시가총액이 큰 기술 주식 그룹은 인공 지능(AI) 투자 효율성에 대한 우려로 인해 투매되는 것이라고 말합니다. 이러한 추세는 베트남을 포함한 신흥 시장의 투자 심리에 부정적인 영향을 미칩니다.
게다가 국내 통화 시장의 유동성 압력은 2026년 2월 3일 야간 은행 간 금리가 연 17.25%까지 급등하면서 증가했으며, 이후 연 9.5~10% 수준으로 냉각되었습니다.
이러한 현상은 신용 성장 - 동원 및 설날 전 현금 수요 증가의 차이에서 비롯된 시기적절한 유동성 긴장 상태를 반영하며, 이를 통해 증권 시장에서 신중한 심리를 유발합니다.
외국인 투자자들은 USD가 다시 상승하고 아시아 시장에서 자본이 빠져나가는 상황에서 순매도를 계속했습니다. 차익 실현 압력도 대형주 그룹, 특히 이전의 급등 이후 국영 자본이 지배하는 기업에서 증가했습니다. VN-Index가 심리적 지지선인 1,800포인트를 잃은 것은 일부 투자자들의 추가적인 적극적인 매도세를 촉발했습니다.
현재 상황에서 시장에 대한 평가에서 CSI 증권사는 주목할 만한 점은 유동성이 갑자기 급격히 감소하여 긴 설날 연휴를 앞두고 투자자들의 신중한 심리를 보여주는 것이라고 말합니다. 현재 단기적으로 새로운 매수 포지션은 상당히 위험하므로 위험 관리를 우선시합니다. VN-Index의 하락 추세가 여전히 완전히 우세하며 1,690포인트 주변의 강력한 지지 영역에서 강한 변동성이 있을 가능성을 배제할 수 없습니다.
이 시점에서 발생하면 CSI 전문가들은 시장이 빠르게 반등할 것으로 예상합니다. 따라서 투자자들은 일반 시장이 깊이 변동할 때 강력하게 매도하는 공황 상태를 제한하고, VN-Index가 1,690포인트 영역으로 떨어질 때 계정이 여전히 구매력을 유지하도록 관리해야 한다고 권장합니다.
MBS 분석가들은 위의 부정적인 요인들이 일시적으로 주목할 만한 장기적인 긍정적 신호를 압도하고 있다고 말합니다. 2026년 1월 베트남 경제 상황은 매우 긍정적으로 평가됩니다. 이는 연간 GDP 성장 목표를 9~10%, 심지어 그 이상으로 설정하는 데 중요한 기반입니다.
제도적 측면에서 통지서 08/2026/TT-BTC는 법적 프레임워크의 마지막 단계로 간주되며, 결제 주기 및 계좌 개설 절차와 관련된 FTSE Russell의 중요한 기술 권장 사항을 충족합니다. 이는 외국인 투자자의 접근성을 개선하고 향후 시장 업그레이드 확률을 높이는 데 도움이 됩니다.
산업 그룹별로 보면 섬유, 물류, 전기 생산 및 유통, 화학(비료 포함), 보험과 같은 산업 그룹에서 자금 흐름이 여전히 긍정적으로 유지되고 있습니다. 반면 증권 그룹은 조정되었지만 새로운 바닥을 형성하지 못했습니다. 반대로 부정적인 신호는 주거용 부동산에 집중되어 있으며, 많은 주식이 가격 기반을 돌파하고 새로운 바닥을 설정했습니다. 은행 그룹, 특히 국영 은행 그룹은 비교적 높은 할인율을 보였으며 단기적으로 회복될 가능성이 있습니다.
기술적으로 MBS 전문가들은 2월이 역사상 상승 확률이 높지만, 이달 첫 주에만 시장이 4% 이상 하락하면서 계절적 요인이 깨지고 있다고 평가합니다. 현재 VN-Index는 20일 및 50일 평균선을 잃고 2025년 말부터 지속되는 축적 영역으로 돌아왔습니다. 단기 지지 영역은 1,720-1,725포인트 주변으로 확인되었으며, 중기 지지 영역은 1,700포인트 수준에 있습니다.
