라오동 신문과의 인터뷰에서 그는 베트남 중앙은행의 개입 조치가 효과적이었다고 평가했지만 이 단계에서 통화 정책 운영의 우선 순위를 변경해야 한다고 제안했습니다.
팜득안 박사님 최근 몇 주 동안 USD/VND 환율 변동 특히 공식 시장과 자유 시장 간의 큰 격차에 대해 어떻게 평가하시는지요?
- 제 생각에는 최근 USD/VND 환율이 상당히 빠르게 상승하고 있는데 이는 국내 통화에 대한 특정 압력을 반영합니다. 상업 은행과 은행 간 시장의 고시 환율은 지속적으로 새로운 최고치를 기록했습니다. 이러한 '뜨거운' 추세는 주로 미국 연방준비제도(Fed)가 예상보다 오랫동안 높은 금리를 유지하면서 국제 USD가 계속 강세를 보이는 배경에서 비롯됩니다. 이는 많은 신흥 경제국에서 USD 보유 수요를 증가시켰으며 그중에서도 은행 간 시장에서 USD 보유 수요가 증가
이번 환율 파동의 핵심 원인은 무엇입니까? 연초부터 현재까지 국내 통화에 대한 압력은 어디에서 비롯되었습니까?
- 제 관점에서 볼 때 핵심 원인은 브라질 외부 요인에 있습니다. 구체적으로 말하면 미국 경제가 잘 성장할 때 브라질 국제 시장에서 달러의 예상치 못한 강세와 지속적인 강세입니다. 반면 브라질은 인플레이션이 충분히 빠르게 감소하지 않아 미국 연방준비제도(FED)가 예상보다 오랫동안 고금리 정책을 유지하게 되었습니다. 이는 미국 국채 수익률을 높이고 브라질을 포함한 다른 통화보다 달러를 더 매력적으로 만듭니다. 동시에 브라질의 지정학
경제 성장을 지원하기 위해 NHNN은 낮은 금리 수준을 유지했습니다. VND와 USD 간의 낮은 금리 차이(또는 마이너스)는 VND 보유의 매력을 감소시켰고 이는 자금 흐름이 USD 보유 또는 결제로 전환되도록 촉진했습니다. 국고가 연중 만기 USD 부채 상환 의무를 이행하는 것도 특정 시점에 큰 외화 수요를 창출하여 시스템 내 USD 공급에 직접적인 압력을 가했습니다. 이와 함께 국내 금 가격과 국내 금 가격 간의 큰 차이가 있습니다.
그렇다면 지난 기간 동안 베트남 중앙은행의 개입 조치 효과를 어떻게 평가하십니까?
- NHNN은 동시에 많은 개입 도구를 사용하여 변동 속도를 제어하고 시장 안정을 유지했습니다. 취소된 기간의 외화 판매는 USD 공급을 늘리는 데 도움이 되었으며 이는 실제 수요를 충족시키고 투기를 완화하고 VND 유동성을 지원합니다. 이와 함께 눈은 중앙 환율을 지속적으로 조정하여 국제적인 추세를 정확하게 반영하고 눈은 은행과 눈 시장 간의 줄다리기를 줄이고 눈의 기대를 안정시키고 환율 충격을 피합니다.
KS는 이 지역의 많은 국가와 비교했을 때 VND의 평가 절하폭이 여전히 상대적으로 낮다는 것을 알 수 있습니다. KS는 유연한 운영 정책의 효과를 보여줍니다. NHNN이 VND 금리와 USD 금리 간의 합리적인 차이를 유지하고 은행 시스템의 유동성을 잘 통제한 덕분에 단기 투기 자본 흐름을 제한하고 시장 심리를 안정시키는 데 도움이 되었습니다.
베트남은 (1) 성장을 지원하기 위해 낮은 금리를 유지하고 (2) 환율을 안정시키고 (3) 인플레이션을 통제하는 세 가지 목표 사이에서 어려운 문제인 gai에 직면한 것으로 보입니다. 박사님 현재 상황에서 NHNN은 어떤 목표를 우선시해야 합니까?
- 첫째 베트남 중앙은행의 우선 목표에 대해 말씀드리자면 베트남 중앙은행은 현재 상황에서 환율 안정을 우선시해야 합니다. 환율 안정을 유지하는 것은 수입 인플레이션을 통제할 뿐만 아니라 투자자와 국민의 베트남 동에 대한 신뢰를 강화하는 데 도움이 됩니다. 유연한 균형을 추구해야 합니다. 즉 합리적인 범위 내에서 환율을 엄격하게 통제해야 합니다. 재정 정책(브래스카르 세금 감면 브라다르 수수료 연장 자본 비용 지원)을
둘째 자유 외환 시장 관리 협력에 관한 법률: 제 생각에는 베트남 중앙은행(NHNN) 공안부 및 산업통상부가 자유 외환 시장을 통제하는 데 협력하는 것이 투기 및 가격 조작을 방지하는 데 매우 필요합니다. 세 기관이 긴밀히 협력하면 법률은 정책 - 감독 - 시행에서 포괄적인 통제를 창출할 것입니다. 법률은 바브란드 외환 시장을 안정시키고 바브란드 합법적인 자본 흐름을 보장하며 베트남 동화에 대한 신뢰를 유지하고 거시 경제를 안정시키는 데 기여
그러나 이 조치는 주로 투기 및 군중 심리로 인한 변동을 일시적으로 억제하기 위한 행정 통제 성격을 가지고 있습니다. 이와 함께 '암시장'은 여전히 존재합니다. 유연성 투명성 및 공식 시장의 접근성을 개선하지 않으면 비공식 채널로 전환하려는 요구는 계속될 것입니다.
감사합니다 박사님!
