시장 급등 1 600포인트 돌파
지난주 NH VN-Index는 강세 추세를 이어갔으며 ngai는 1 584 ngai95포인트 ngai은 전주 대비 6% 상승한 수준으로 마감했습니다. 가장 주목할 만한 움직임은 5.8 ngai로 지수가 갑자기 60포인트나 하락했지만 매수세가 빠르게 돌아와 다음 세션에서 시장이 즉시 회복되었습니다. 주목할 만한 점은 8월 11일 오전 ngai VN-Index가 공식적으로 1 600포인트를 돌파하면서 새로운 기록을 세웠다는 것입니다.
Mirae Asset 증권 합자회사(베트남)의 Dong Thanh Tuan 씨는 '불황 신호가 대형주 그룹과 주요 지수에서 점차 나타나고 있으며 이익 실현 압력이 증가하고 있습니다.'라고 평가했습니다. '기본 시나리오에서 VN-Index는 빠르게 1 600포인트를 돌파할 것이지만 이익 실현 압력으로 인해 지수가 1 550포인트 주변의 새로운 지지 영역을 테스트하기 위해 빠르게 조정될 수 있습니다.'라고 Tuan 씨는 말했습니다.
그는 또한 8월의 변동성이 시장이 새로운 균형 영역을 형성하는 기반이 될 것이라고 생각합니다. 특히 시장 업그레이드 이야기가 9월부터 더 명확하게 반영될 것으로 예상됩니다. 그에 따르면 회사는 기업 이익의 동기 외에도 업그레이드가 시장이 활기를 유지하고 국내외에서 새로운 자본 흐름을 유치하는 데 도움이 될 것으로 기대합니다.
등급 상향 기대와 국제 자본 흐름의 '미스터리
VPS 증권 합자회사의 분석 이사인 Le Duc Khanh 씨는 최근 몇 년 동안 전 세계의 많은 대형 사모 펀드가 베트남의 전망을 매우 높게 평가하고 있다고 말했습니다. 이전에는 펀드가 시장이 등급이 상향될 경우 투자 자본이 유입될 것이라는 예측이 있었지만 현재 통계는 ETF 펀드에만 기반하고 있으며 룬은 액티브 펀드와 국제 사모 펀드를 정확하게 측정할 수 없습니다.
베트남이 신흥 시장으로 전환하면 국제 투자자들의 관심이 확실히 증가할 것입니다. 이것은 다가오는 전환기에 큰 영향을 미칠 수 있는 수수께끼입니다. 저는 베트남 시장의 전망이 매우 크고 국제 투자자들의 강력한 관심을 끌 것이라고 믿습니다.'라고 카잉 씨는 평가했습니다.
거시 경제 기반 및 2분기 이익 파동 추진력 창출
거시 경제 요인에 대해 SSI 리서치의 전문가에 따르면 베트남 경제는 7월에 회복세를 이어가며 2025년 성장 목표 8단계 3~8단계 5단계 달성에 대한 기대를 강화했습니다. 공공 투자 FDI 자금 생산 및 소비와 같은 주요 동력은 모두 긍정적으로 유지되었습니다. 공공 투자 자금 집행은 행정 단위 합병 과정으로 인해 중단되지 않았습니다. 반면 FDI 자금 흐름은 관세 변동에도 불구하고 국제 투자자들의 신뢰를 계속해서 보여주고 있습니다.
낮은 인플레이션 환경 2025년 9월부터 FED의 3차례 금리 인하 기대감 덕분에 안정된 환율 주도적인 재정 정책 및 지원 통화 정책은 하반기에 경제가 가속화되는 데 유리한 조건으로 간주됩니다.
특히 상장 기업의 2025년 2분기 사업 결과는 밝은 부분입니다. 총 매출은 전년 동기 대비 6 bat9% 증가한 반면 모회사 주주 귀속 세후 이익(NPATMI)은 36% 증가하여 1분기의 20 bat9%보다 훨씬 높았습니다.
예상치 못한 산업으로는 소매업 비료 유틸리티 은행 및 산업 단지가 있습니다. 반면 식품-음료 및 일부 주식 부동산 주택은 좋지 않습니다.
VIC 간화 NVL 간화 VGI 간화 HHS 간화 HVN 간화 PGV 및 VIX 7개 주식 - 전체 시장 이익의 6 90%와 시가 총액의 14 bat4%를 차지 - 2분기 이익의 절대적인 증가율의 절반을 기여했습니다. 이 그룹의 경우 전체 시장 이익은 여전히 14 bat8% 증가했습니다. SSI 리서치의 연구 범위 내의 80개 주식은 1분기의 10 bat6%에 비해 개선된 18% 증가했습니다.
은행은 총 NPATMI의 44%를 차지하고 성장률의 28%를 기여하며 주요 성장 동력으로 계속해서 자리매김하고 있습니다. 그 다음은 부동산(8% NPATMI는 20% 기여) 및 유틸리티(7% NPATMI는 12% 기여)입니다.
SSI 리서치는 2025년 전체 시장 이익이 2015~8% 증가할 것으로 예측하며 이는 하반기에 15~15% 증가할 수 있음을 시사합니다. 낮은 P/E 평가와 함께 경제 성장 기업 이익 유리한 금리 환경 및 등급 상향 가능성은 VN-Index가 2026년에 1 750~1 800포인트 목표를 향해 나아갈 수 있는 기반입니다.
