이것은 반세기 만에 처음으로 두 거대 자산이 극단적인 평가와 동시에 폭발적으로 증가한 것입니다.
국제결제은행(BIS)의 세 전문가인 줄리오 코넬리 마르코 야코포 롬바르디 안드레아스 슈림프의 보고서에 따르면 금과 S&P 500 모두 수년 동안 '폭발적인 가격 상승 행위의 한계를 넘어섰습니다'. 그러나 눈은 이전에는 결코 일어나지 않았던 일입니다. 둘 다 눈과 같은 시기에 최고점에 도달하여 시장 위험이 크게 증가했습니다.
현재까지 브라 S&P 500은 2025년에 16% 이상 상승하여 6 850포인트 부근에서 거래되고 있습니다. 반면 브라질 금 가격은 연초부터 50% 이상 상승하여 온스당 4 200달러에 도달했는데 이는 1979년 이후 가장 빠른 상승 속도입니다.
2025년 한 해 동안만 미국 증시는 20배 이상 기록을 경신했고 금 가격은 거의 50개의 새로운 최고점을 기록했으며 간헐적으로 온스당 4 000달러를 넘어섰습니다. 위험 자산인 간헐적인 시장으로 여겨졌던 두 곳 즉 피난처인 간헐적인 시장이 동시에 급등했습니다.
BIS,에 따르면 이번 가격 상승의 핵심 원인은 기관 투자자가 아닌 개인 투자자로부터의 대규모 자금 흐름입니다.
자금 흐름 데이터에 따르면 소규모 투자자들은 미국 증시와 금 ETF 펀드에 적극적으로 돈을 쏟아붓고 있습니다.
금 ETF는 순자산 가치(NAV) 이상으로 지속적으로 거래되고 있습니다. 이는 FOMO 심리의 전형적인 징후입니다.
한편 주요 금융 기관들은 미국 증시에서 자본을 철수하거나 금에 대해 중립적인 입장을 유지하고 있습니다.
BIS는 이것이 거품의 익숙한 공식이라고 경고합니다. 언론과 군중 효과의 영향을 받는 개인 투자자인 브라더스는 빠른 이익 추구의 소용돌이에 휘말리기 쉽습니다.
만약 추세가 반전된다면 이 그룹의 매도세는 브라질 변동성을 증폭시켜 시장을 취약한 상황으로 몰아넣을 수 있습니다.
그럼에도 불구하고 많은 전문가들은 세계 금 가격이 급등한 것이 완전히 비합리적인 것은 아니라고 생각합니다. 시장에는 여전히 견고한 지지 요인이 있습니다.
첫째 중앙은행은 대규모 금 매입을 계속합니다. 2025년에는 중앙은행이 약 900톤의 금을 매입할 것으로 예상됩니다. 이는 3년 전의 1 000톤보다 낮지만 여전히 장기 평균보다 훨씬 높습니다. 주요 동인 중 하나는 USD 의존도 감소 추세입니다.
둘째는 Fed가 2026년까지 금리를 인하할 것이라는 기대입니다. 금리 인하는 채권 수익률을 하락시켜 USD를 약화시킬 것입니다. 이는 일반적으로 금 가격을 상승시키는 두 가지 요인입니다.
셋째 증권 가치 평가가 너무 높아 투자자는 '위험 균형'이 필요합니다. 주식이 너무 과열되면 금은 포트폴리오를 보다 효과적으로 균형을 맞추는 도구가 됩니다.
금 가격과 미국 증시가 함께 기록을 세운 것은 역설적인 시장 상황을 만들어냅니다. BIS에 따르면 이러한 동조는 특이한 신호이며 기쁨은 적고 걱정은 많은 상황입니다. 왜냐하면 충격이 발생하면 둘 다 급격히 하락할 수 있기 때문입니다.
그럼에도 불구하고 찬드 단기적으로 분석가들은 특히 금리가 하락세에 있고 중앙은행들이 대규모로 금을 계속 사들이고 있기 때문에 기본 요소가 여전히 찬드 금 가격을 지지한다고 말합니다.
12월 10일 14시 23분 세계 금 가격은 온스당 4 207 찬비 08 USD로 거래되었으며 찬비는 0 찬비 05 USD 상승했습니다.
국내 금 가격에 대해 SJC 금괴 가격은 냥당 1억 5 200만~1억 5 700만 동(매수-매도) 수준에서 거래됩니다.
Bao Tin Minh Chau 9999 금반지 가격은 냥당 1억 5천만~1억 5천 3백만 동(매수 - 매도) 수준에서 거래되고 있습니다.
투자 기관은 시장이 긍정적인 신호를 찾고 있으며 이는 미국 연방준비제도(Fed)가 가까운 장래에 예상보다 느린 통화 완화 로드맵을 적용할 수 있음을 시사합니다. '지정학적 상황이 계속 불안정하여 귀금속의 안전 자산으로서의 매력이 증가함에 따라 금 가격의 자연스러운 추세는 여전히 상승세입니다.'라고 ActivTra Capital의 분석가 Ricardo Evangelista는 말했습니다.
일부 분석가들은 최근 금 가격 상승을 '너무 흥분되었다'고 묘사하며 2026년에도 지지 요인이 여전히 존재하지만 눈이 너무 강하게 상승한 후 시장은 축적 단계를 피하기 어려울 것이라고 말합니다.
