2주도 채 안 되어 러시아 우랄 원유 가격이 전례 없는 급등했습니다.
2월 27일, 미국과 이스라엘이 이란에 대한 공습을 감행하기 하루 전, 우랄유는 배럴당 약 40달러에 거래되었습니다. 3월 10일에는 우랄유가 배럴당 100.67달러에 거래되었으며, 이는 글로벌 기준 가격인 브렌트유보다 약 99달러 높은 수준입니다.
2022년부터 서방의 제재를 받아온 러시아 석유가 국제 기준 가격을 넘어선 것은 이번이 처음입니다. 이러한 상황 전개로 인해 우크라이나 분쟁 이후 구축된 러시아 석유 가격 통제 메커니즘 전체가 단 12일 만에 혼란에 빠졌습니다.
전 세계 유가 상승세는 중동의 큰 충격에서 비롯되었습니다. 이란이 호르무즈 해협에서 교통을 중단시켜 공격에 대응한 후, 하루 약 2,100만 배럴의 석유(전 세계 석유 공급량의 거의 1/5에 해당)가 갇혔습니다. 공급이 급격히 감소하면서 브렌트유 가격은 2022년 이후 처음으로 배럴당 100달러를 넘어섰습니다.
국제 에너지 기구(IEA)가 전략적 비축량에서 4억 배럴의 석유를 방출한다고 발표했음에도 불구하고 - 기록적인 대규모 방출량 - 시장은 여전히 냉각되지 않았습니다. 골드만삭스를 포함한 많은 금융 기관은 호르무즈 위기가 예상보다 오래 지속될 것이라는 가정하에 연말 브렌트유 가격 전망치를 상향 조정했습니다.
이러한 상황에서 러시아 석유는 시장에 남아 있는 희귀한 대체 공급원이 되었습니다. 전쟁이 발발하기 전에 러시아는 석유 및 가스 수입이 급격히 감소하면서 큰 재정적 압력에 직면했습니다. 2026년 2월, 모스크바의 이 수입은 전년 동기 대비 44% 감소했으며, 예산은 우랄 석유가 배럴당 약 59달러 수준이라고 가정한 것을 기반으로 구축되었습니다.
그러나 중동 위기가 상황을 반전시켰습니다. 이란 석유가 시장에서 거의 사라지고 베네수엘라의 공급이 여전히 제한되면서 주요 에너지 거래자들은 러시아 석유로 돌아가야 했습니다.
러시아 석유의 가장 큰 고객 중 하나인 인도는 빠르게 구매를 재개했습니다. 미국이 인도 정유 공장이 해상에서 표류하는 러시아 석유 블록을 받을 수 있도록 허용하는 30일 면제를 발표한 지 며칠 만에 뉴델리는 약 3천만 배럴을 추가로 구매했습니다.
이러한 변화는 또한 제재의 어려움을 반영합니다. 전 세계 유가가 급등함에 따라 러시아 석유에 대한 낮은 가격 상한선을 유지하는 것이 더욱 어려워졌습니다.
앞서 유럽 연합(EU)은 2월에 러시아 유가 상한선을 배럴당 약 44달러로 인하했지만 브렌트유 가격이 배럴당 100달러에 근접하자 이 통제 메커니즘은 거의 효력을 잃었습니다.
시장 요인 외에도 지정학적 배경도 변화하고 있습니다. 미국은 국내 에너지 가격을 안정시키기 위해 러시아 석유에 대한 제재를 완화하는 것을 고려하고 있는 것으로 알려졌습니다.
한편 유럽에서는 일부 국가들이 중동 위기로 인해 가스 가격이 급등하면서 모스크바와의 에너지 관계를 재논의하기 시작했습니다.
그러나 가장 주목할 만한 것은 단기적으로 유가가 급등한 것이 아니라 서방 제재 시스템에 나타나고 있는 균열입니다. 면제와 예외가 계속 확대된다면 지난 2주간의 이란 전쟁에서 일어난 일은 글로벌 에너지 시장에 장기적인 전환점이 될 수 있습니다.
