호르무즈 해협은 세계에서 가장 중요한 에너지 운송로이며, 전 세계 LNG 생산량의 약 20%가 통과해야 합니다. 이 중 대부분은 세계 최대 LNG 생산국 중 하나인 카타르에서 수출됩니다. 상황은 카타르가 3월 3일 이란 무인 항공기 공격 후 LNG 생산을 일시 중단한다고 발표한 후 심각해졌습니다. 이 결정은 즉시 국제 가스 시장을 뒤흔들었습니다.
지난주 유럽의 가스 가격은 63%나 상승하여 러시아-우크라이나 분쟁이 발발한 2022년 3월 이후 가장 큰 비율 상승률을 기록했습니다. 반면 아시아의 가스 가격은 더 높아져 주 초 거래에서 영국 열량(MMBtu) 백만 단위당 약 23.40달러에 달했습니다.
두 지역 간의 가격 차이로 인해 전 세계 LNG 흐름이 역전되고 있습니다. 유럽으로 향할 예정이었던 일부 가스 운반선은 수요가 많고 가격이 더 높은 아시아로 방향을 전환했습니다.
카타르의 LNG에 크게 의존하는 아시아 국가들은 부족한 물량을 보충하기 위해 대체 공급원을 서두르고 있습니다. 그러나 원유와 달리 LNG 공급원을 대체하는 것은 쉽지 않습니다.
사우디아라비아와 아랍에미리트(UAE)의 석유 일부는 호르무즈 해협을 피하기 위해 파이프라인 시스템을 통해 전환될 수 있습니다. 그러나 가스의 경우 유사한 인프라가 거의 존재하지 않습니다. LNG는 특수 선박으로 장거리 운송해야 합니다. 이로 인해 LNG 시장은 석유보다 훨씬 취약해집니다.
라피단 에너지 그룹의 글로벌 가스 및 LNG 연구 이사인 알렉스 먼튼에 따르면 가장 큰 위험은 세계 최대 LNG 중심지인 카타르의 라스 라판 복합 단지에서 생산을 재개하는 데 있습니다. 가스 액화 과정은 극저온의 복잡한 산업 시스템을 필요로 합니다. 따라서 생산 라인을 재개하는 데 석유 생산량 회복보다 더 많은 시간이 걸릴 것입니다. 라피단 에너지는 이 지역의 LNG 수출은 호르무즈를 통과하는 운송 선박의 안전에 대한 절대적인 확실성이 있을 때만 재개될 수 있다고 예측합니다.
중요한 요소 중 하나는 보험입니다. LNG 운반선 한 척당 약 2억 5천만 달러의 가치가 있을 수 있어 운송 회사는 보안 위험에 대해 매우 신중합니다.
LNG 공장도 긴장된 상황 전개에 따라 "켜기-끄기" 방식으로 운영할 수 없습니다. 운영이 중단되면 석유 산업에서처럼 며칠이 걸리는 대신 몇 주가 걸릴 수 있습니다. 주목할 만한 점은 라스 라판 복합 단지 전체가 이전에 완전히 운영을 중단한 적이 없어 불확실성이 더욱 커졌다는 것입니다.
반면 미국은 현재 세계 최대 LNG 수출국입니다. 그러나 이 나라의 액화 시설은 거의 최대 용량으로 운영되고 있어 시장을 보상하기 위해 공급을 늘릴 가능성이 매우 제한적입니다.
가장 우려스러운 시나리오는 여전히 중동의 갈등 고조입니다. 먼튼에 따르면 카타르의 LNG 시설에 대한 이전 공격은 단지 "경고 사격"이었을 수 있습니다. 이란이 실제로 카타르의 LNG 수출 능력에 심각한 피해를 입히고 싶다면 실행할 능력이 충분합니다.
LNG 시장의 약점은 높은 집중력에 있습니다. 중동의 석유 생산이 여러 국가, 유전 및 공장에 걸쳐 광범위하게 퍼져 있는 반면, 이 지역의 LNG는 주로 라스 라판의 거대한 복합 단지에 의존합니다. 이곳에 단 하나의 병목 현상만 있어도 전 세계 LNG 공급망 전체가 흔들릴 수 있습니다.
관련 소식으로 카타르 에너지 국영 기업은 액화 천연 가스 생산 시설 확장 계획을 2027년까지 연기하기로 결정하여 중기적으로 공급 증가 가능성에 대한 우려가 더욱 커지고 있습니다.
