대부분의 외환 전략가들은 미국 연방준비제도(Fed)가 금리를 인하할 것이라는 기대감에 따라 내년에 미국 달러가 약세를 보일 것이라는 견해를 유지하고 있습니다. 그러나 로이터 통신의 최신 설문 조사에 따르면 분석가들의 상당 부분이 방향을 틀어 Madrid는 2026년에 미국 달러가 강세를 보일 수 있다고 생각합니다.
현재 미국 달러는 관세 위험 노동 시장 우려 재정 적자 및 연준의 독립성에 대한 의구심이 증가하는 가운데 연초 대비 약 9% 하락하여 2017년 이후 가장 큰 폭의 하락세를 기록하고 있습니다.
미국 상품선물거래위원회(CFTCPH)의 데이터에 따르면 USD 순매도 포지션은 4월부터 지속적으로 유지되었습니다. 11월 28일부터 12월 3일까지 실시된 설문 조사에서 전문가의 85%가 USD 순매도 추세가 변하지 않을 것이라고 생각하는 반면 순매수 포지션으로 반전될 가능성을 예측한 사람은 8명에 불과했습니다.
이러한 추세는 연준이 12월 9~10일 회의에서 25bp 금리 인하를 단행할 확률이 거의 85%에 달하는 금리 선물 시장과 일치합니다. 그러나 연준 내부의 분열 특히 미국 정부의 일시적인 폐쇄로 인해 많은 경제 데이터가 중단된 후 정책 입안자들은 다음 단계 즉 일자리 지원을 위한 금리 인하 또는 지속적인 인플레이션 위험에 대한 신중함을 유지하는 것에 대해 심각한 의견 불일치를 보이고 있습니다.
로이터 통신의 설문 조사 결과에 따르면 유로화는 향후 3개월 동안 약 1 b thac17 USD 수준을 유지하고 6개월 후에는 1 b thac19 USD 1년 후에는 1 b thac20 USD로 증가할 것으로 예상됩니다.
MUFG 은행의 수석 통화 경제 전문가인 Lee Hardman 씨는 다음과 같이 말했습니다. '우리는 Fed가 금리 인하 사이클을 계속함에 따라 내년에 USD가 점차 약화될 것이라고 생각합니다. 그러나 그러나 12월 인하는 FOMC 내부의 불일치를 반영하는 '매파적'일 수 있습니다.
그는 또한 달러가 여전히 높게 평가되고 있다고 말했습니다. 비록 '올해 초처럼 과대평가되지는 않았지만 말입니다.
대부분은 USD에 대해 여전히 비관적인 견해를 유지하고 있으며 장기적인 약세 추세에 대한 신뢰가 금이 가기 시작했습니다.
로이터 통신의 설문 조사에 따르면 전략가의 절반 이상이 2025년 말 예측의 주요 위험은 달러 약세라고 답했으며 나머지는 달러 강세 시나리오로 기울고 있습니다.
이러한 차이는 단기 전망에서도 분명히 나타납니다. 전문가의 약 30%가 현재 11월 설문 조사에서 6%에 불과했던 것에 비해 향후 3개월 동안 USD 가격이 상승할 것으로 예상합니다.
이는 지난 몇 달 동안 지속된 미국 달러 약세 추세에 대한 신뢰가 흔들리기 시작했으며 시장이 새로운 전환기에 접어들 수 있음을 보여줍니다.
