엔화 거래자들은 정부가 전례 없는 강력한 지원 노력에도 불구하고 엔화가 여전히 약세를 보이고 있는 가운데 향후 2주 동안 일본이 외환 시장에 계속 개입할 위험에 직면해 있습니다.
5월에 엔화는 일본이 시장 개입을 위해 기록적인 자금을 지출했음에도 불구하고 G10 그룹에서 가장 나쁜 움직임을 보인 통화였습니다. 이는 6월 16일에 시장이 기대하는 금리 인상을 통해 일본 중앙은행(BOJ)의 지원을 받기 전에 엔화가 160 JPY/USD 수준으로 하락할 위험을 증가시킵니다.
스테이트 스트리트 인베스트먼트 매니지먼트의 고정 수입 수석 전략가인 마사히코 루는 다음과 같이 말했습니다.
개입은 시간을 연장하는 데 도움이 될 뿐 추세를 되돌릴 수는 없습니다. 진정한 전환점은 BOJ에서 와야 합니다.
5월 26일로 끝나는 주에 대한 미국 상품선물거래위원회(CFTC) 보고서를 기반으로 한 계산 데이터에 따르면 헤지 펀드와 자산 관리자는 엔화 매도 포지션을 2024년 7월 이후 최고 수준으로 늘렸습니다.
일본과 미국의 큰 금리 차이는 엔화에 계속 압력을 가하고 있으며, BOJ는 인플레이션이 광범위하게 회복되었음에도 불구하고 금리 인상에 여전히 느립니다.
투자자들은 현재 6월 16일 BOJ의 통화 정책 회의에 집중하고 있습니다. 익일물 금리 스왑 시장 데이터에 따르면 BOJ가 이번 회의에서 금리를 인상할 확률은 약 78%입니다.
루에 따르면 일본 재무성이 개입을 위해 투입한 막대한 자금에도 불구하고 엔화가 여전히 약세를 보이는 것은 이 조치의 효과가 점차 감소하고 있음을 보여줍니다.
중동 분쟁은 또한 유가가 높은 수준을 유지하면서 엔화에 대한 압력을 증가시켜 인플레이션 우려를 불러일으켰습니다. 브렌트유 가격은 미국과 이란 간의 장기 휴전 협정 협상이 눈에 띄는 돌파구를 마련하지 못하면서 주 초 세션에서 상승했습니다.
엔화는 현재 4월 30일 이후 가장 약한 수준 근처에서 변동하고 있어 시장은 일본이 추가 개입해야 할 가능성에 대해 계속 경계하고 있습니다.
가타야마 사츠키 일본 재무상은 금요일 당국이 비정상적인 변동이나 과도한 투기 징후가 나타나면 시장에 개입할 준비가 되어 있다고 다시 한번 강조했습니다.
도쿄에서 6월 1일 오전 늦게 엔화는 5월에 1.7% 하락한 159.49 JPY/USD로 거래되었습니다.
SBI FX Trade의 마리토 우에다 CEO는 엔화가 160 JPY/USD를 넘어 완전히 약세를 보일 수 있으며 일본 재무성이 계속 개입해야 한다고 말했습니다.
그는 "엔화는 160달러 1달러 선을 넘어 완전히 하락할 수 있으며, 그때 재무부는 다시 한번 조치를 취해야 할 것입니다."라고 말했습니다.
우에다 씨에 따르면 BOJ가 금리를 인상하거나 향후 통화 정책 방향에 대해 더 강경한 신호를 보내면 개입 활동의 효과가 크게 향상될 것입니다.
