금 시장은 초기 저항선인 온스당 4,500달러보다 약간 높은 가격으로 주간을 마감할 것으로 예상됩니다. 분석가들은 금이 주 초에 4,099달러로 떨어진 후 상당한 회복세를 보였다고 말합니다. 주목할 만한 점은 금요일 상승세가 유가와 미국 달러가 함께 상승했음에도 불구하고 나타났다는 것입니다.
가장 최근의 현물 금 가격은 온스당 4,525.7달러로 거래되었으며, 이는 당일 3% 이상 상승하고 지난주 말 대비 0.65% 상승한 수치입니다. 한편, 5월 인도분 WTI 원유 계약은 배럴당 98달러를 넘어 당일 거의 4% 상승했습니다.
시장 추세가 분명히 반전되었다고 단정하기에는 너무 이르지만 Pepperstone의 수석 시장 분석가인 Michael Brown은 이것이 긍정적인 시작 신호라고 말했습니다.
그는 "이것은 시장이 지속 가능한 바닥 영역을 형성했을 수 있으며 금의 안전 자산으로서의 역할이 점차 회복되고 있음을 보여줍니다."라고 말했습니다.
그러나 브라운은 특히 이란과의 갈등이 장기화되어 많은 중앙은행이 돈을 얻기 위해 금 보유고를 매각해야 할 경우 위험이 여전히 존재한다고 경고했습니다.
터키 중앙은행의 업데이트된 데이터에 따르면 터키는 지난 2주 동안 거의 60톤의 금을 판매했습니다.
브라운은 "많은 국가가 따르면 이는 금 가격에 상당한 하락 압력을 가하여 지난 2~3년 동안 지속된 상승 추세를 되돌릴 것입니다."라고 말했습니다. 그러나 그는 4,100 USD/온스 수준이 여전히 중요하며 단기적으로는 돌파하기 어려울 것이라고 생각합니다. 왜냐하면 매수세가 강력한 보호를 제공할 것이기 때문입니다.
TD 증권의 상품 전문가들은 또한 중앙은행이 에너지 비용 상승으로 인한 높은 인플레이션에 대처하기 위해 금 보유고를 사용함에 따라 금 가격이 계속 약화될 수 있다고 예측합니다.
그들에 따르면 금은 현재 공식 부문의 구매 수요가 USD 다변화와 밀접하게 관련되어 있기 때문에 위험 자산과 유사하게 거래되고 있습니다. 중동 분쟁은 많은 경제의 흑자를 약화시켜 이 지역의 금 수요가 일시적으로 감소했습니다.
브리타니아 글로벌 마켓의 금속 이사인 닐 웰시는 이번 주 저가 매수세가 있었음에도 불구하고 금 시장은 여전히 기다리는 상태이며, 중동 상황이 완화될지 아니면 긴장 고조되어 안전 자산 수요를 활성화할지 지켜보고 있다고 말했습니다.
그는 "반전은 아직 실제로 일어나지 않았지만 조건이 점차 형성되고 있습니다. 금 가격이 이전보다 과도하게 상승했을 수 있습니다. 현재 여전히 많은 요인이 영향을 미치고 있지만 시장이 안정되면 금은 원래의 피난처 역할로 돌아갈 수 있습니다."라고 말했습니다.
분석가들은 장기간의 갈등으로 인해 에너지 가격이 상승하여 높은 인플레이션과 느린 성장을 동시에 겪는 상황인 경기 침체(stagflation)에 대한 우려가 제기되고 있다고 말합니다. 이는 중앙은행이 인플레이션 상황에서 금리를 인하해야 할 수 있어 실질 수익률이 급격히 하락하는 금에 유리한 환경으로 간주됩니다.
FP Markets의 시장 분석가인 Aaron Hill은 인플레이션 정체에 대한 우려는 아직 이르지만 경제 데이터가 곧 발표될 때 이러한 위험이 증가할 수 있다고 말했습니다.
그는 "스타그플라이션에 대한 우려는 PMI 하락이나 실업률 증가와 같이 성장이 뚜렷하게 약화될 때만 시장을 실제로 지배합니다. 이는 금속이 반등하기 전에 단기적으로 금에 압력을 가하는 1970년대 시나리오와 유사합니다."라고 말했습니다.
Hill은 또한 금이 지속 가능한 가격 상승 자금 흐름을 유치하기 전에 기술적 신호를 개선해야 한다고 강조했습니다.
그는 "4,100달러 미만의 급등은 유동성 반응일 수 있으며, 확인된 바닥이 아닙니다. 견고한 가격 기반을 형성하려면 금은 4,200~4,300달러/온스 영역을 더 강력한 동력으로 다시 테스트한 후 4,800달러/온스 수준을 향해야 합니다."라고 논평했습니다.
한편, Zaye Capital Markets의 투자 이사인 Naeem Aslam 씨는 금 가격이 단기적으로 하락할 수 있지만 인플레이션 위험이 증가하고 있기 때문에 여전히 매수 기회라고 말했습니다.
그는 "소매업체는 이미 비용 압박을 받기 시작했으며, 전쟁이 장기화되면 가격이 계속 상승할 것입니다. 인플레이션이 눈앞에 있고 점점 더 분명해지고 있습니다."라고 말했습니다.
다음 거래 주에는 부활절 연휴로 인해 단축되지만 시장은 여전히 고용 및 제조업과 같은 미국 경제 데이터에 집중할 것입니다.
금요일에 시장이 휴장했지만 미국의 3월 비농업 부문 고용 보고서는 여전히 발표되었습니다. 투자자들은 이 데이터에 반응하기 위해 일요일 아시아 개장 세션까지 기다려야 할 것입니다.
또한 하버드 대학교에서 제롬 파월 연준 의장의 발언도 면밀히 주시될 것입니다.
