금 시장은 현재 여전히 견고한 축적 모델에 갇혀 있습니다. 일부 차익 실현을 했음에도 불구하고 한 투자 회사는 귀금속이 연말까지 잘 지지될 것으로 여전히 기대하고 있습니다.
최근 인터뷰에서 탱글우드 토탈 웰스 매니지먼트(미국 자산 관리 및 투자 자문 회사)의 거시 경제 투자 전략가인 톰 브루스는 금 가격의 횡보세를 이용하여 벤치 보유 비중을 12%에서 10%로 줄였다고 밝혔습니다.
그러나 그는 매도가 포트폴리오 재조정을 위한 것일 뿐이며 현재 보유량 10%가 회사의 최대 비중이라고 덧붙였습니다. 올해 상반기에 캔들우드는 귀금속 가격이 거의 30% 상승했기 때문에 더 높은 수준으로 금을 보유했습니다.
그는 '금이 한동안 횡보할 수 있다고 생각하지만 장기적으로는 여전히 낙관적입니다.'라고 말했습니다.
브루스는 지정학적 긴장이 완화되면서 금 가격이 좁은 범위 내에서 변동할 수 있기 때문에 차익 실현이 합리적이라고 설명했습니다. 최근 미국이 유럽 및 일본과 체결한 무역 협정은 시장의 우려 심리를 완화했습니다.
그는 '브랜드 무역 협정은 탁월하지는 않지만 투자자에게 어느 정도 명확성을 제공할 것입니다. 이 명확성은 금에 불리한 요소입니다.'라고 말했습니다.
협정에 따라 유럽과 일본으로부터의 수입품에 대한 관세는 15% 인상될 것입니다. 무역에 대해 더 명확해졌음에도 불구하고 브뤼스는 관세로 인한 더 높은 가격이 인플레이션 기대치와 경제 활동에 어떤 영향을 미칠지에 대한 질문이 여전히 있다고 말했습니다.
관세가 인플레이션을 상승시킬 수 있지만 Bruce는 이것이 FED가 9월에 금리를 인하하는 것을 막지는 못할 것이라고 생각합니다. 그러나 그는 올해 강력한 인하를 기대하는 사람들에게 기대를 재조정해야 한다고 경고합니다.
이번 주 경제 데이터에 따르면 인플레이션은 여전히 높은 수준입니다. 핵심 CPI 지수(식품 및 에너지 제외)는 7월까지 12개월 동안 3b1% 증가했습니다.
반면 전체 생산자 물가 지수(PPI)는 3 tang3% tang하여 2월 이후 가장 큰 12개월 증가폭을 기록했습니다.
브루스는 취약한 주택 부문이 최근 몇 달 동안 인플레이션에 크게 기여한 요인인 주택 가격과 임대료를 하락시킬 것이라고 예측합니다.
주택 비용은 상품 가격이 소폭 상승하더라도 전체 인플레이션 지수를 끌어내릴 수 있습니다. 그러나 여전히 한계가 있습니다. 단기간에 총 금리를 1% 인하해도 큰 문제는 없을 것이라고 생각합니다. 그러나 금리가 더 깊이 하락하면 바이러스 위험이 있습니다.'라고 그는 말했습니다.
새로운 완화 사이클이 금 가격을 3 300 USD/온스 이상으로 계속 지지하겠지만 Bruce는 여전히 낙관적인 또 다른 요인이 있다고 생각합니다. 그것은 미국 정부가 지속 불가능한 수준의 재정 적자로 인해 지출 문제에 계속 직면하고 있다는 것입니다. 동시에 USD에 대한 글로벌 신뢰도 감소하고 있습니다.
USD에 대해 우리가 보고 있는 경쟁자는 금입니다. 저는 여전히 금에 대해 낙관적이지만 금은 가격 범위 내에서만 변동할 수 있습니다. 내년을 내다보면 주요 동력은 아마도 USD 약세일 것입니다.'라고 이 전문가는 말했습니다.
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