Kitco에 따르면 금 가격은 미국 노동 시장의 엇갈린 신호와 미국, 이스라엘, 이란 간의 군사적 갈등 고조가 귀금속에 대한 안전 자산 수요를 계속 촉진하는 가운데 이전의 급등 이후 달러화가 약세를 보이자 소폭 상승했습니다.
화요일 급등 후 달러화 약세로 인해 금 가격이 직접적으로 지지되었습니다. 금은 USD로 전 세계적으로 평가되기 때문에 달러화 가치가 하락하면 이 금속은 다른 통화를 사용하는 구매자에게 더 저렴해져 수요를 촉진하는 경향이 있습니다.
그러나 금 시장을 지원하는 주요 동력은 여전히 중동에서 고조되는 갈등입니다. 미국과 이스라엘은 이란을 겨냥한 지속적인 군사 작전을 수행하고 있습니다. 피트 헤그세스 미국 국방장관이 미국 잠수함이 스리랑카 남쪽 해안에서 이란 군함을 침몰시켰다고 발표하면서 이번 주 상황은 더욱 긴장되었습니다. 이러한 전개로 인해 워싱턴의 해상 이란군 추격 작전이 크게 확대되고 전 세계 시장이 더욱 우려하고 있습니다.
한편, 이란은 하루 세계 석유 공급량의 약 1/5을 운송하는 해상 항로인 호르무즈 해협을 통한 통행을 제한하겠다고 위협했습니다. 에너지 공급 중단 위험은 세계 경제에 대한 위험을 증가시켜 시스템 위험 회피 채널로서의 금의 역할을 더욱 강화했습니다.
이 귀금속은 지속적인 지정학적 불안정, 연말 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대, 중앙은행의 강력한 매수세, 전 세계적으로 USD로 평가된 자산에 대한 의존도 감소 추세 등 여러 지원 요인의 희귀한 조합으로부터 혜택을 받고 있습니다.
수익성이 없는 자산인 금은 일반적으로 금리가 낮거나 하락하는 기간에 자본 흐름을 유치합니다. 이때 금 보유의 기회 비용이 채권 또는 기타 수익성 있는 자산보다 낮기 때문입니다. 연준은 현재 1월 회의 이후 기준 금리를 3.50% - 3.75%로 유지하고 있습니다.
CME FedWatch 데이터에 따르면 3월 Fed의 금리 인하 가능성은 5% 미만으로 거의 미미하지만, 시장은 여전히 2026년 하반기에 금리 인하가 있을 것으로 예상합니다.
수요일에 발표된 ADP 국가 고용 보고서는 다소 상반된 그림을 보여줍니다. 2월 미국의 민간 부문 일자리 수는 예상보다 크게 증가하여 노동 시장의 특정 회복력을 반영합니다.
그러나 지난달 데이터는 크게 하향 조정되어 낙관론이 억제되었고 Fed 금리 인하에 대한 기대는 전반적으로 유지되었습니다.
현재 모든 관심은 금요일에 발표될 미국의 공식 비농업 부문 고용 보고서에 집중되어 있습니다. 로이터 통신이 조사한 경제학자들은 지난달 미국 경제가 59,000개의 일자리를 추가로 창출할 것으로 예측했는데, 이는 1월의 130,000개 일자리에 비해 크게 감소한 수치입니다.
실제 결과가 예상보다 약하다면 이는 연준이 통화 정책을 조속히 완화해야 한다는 주장을 강화하여 금 가격을 더욱 지지할 수 있습니다.
조직적 관점에서 금 수요는 여전히 강세를 유지하고 있습니다. 전 세계 많은 중앙은행들이 제재 위험과 미국 재정 정책의 지속 가능성에 대한 우려 속에서 자산 다각화와 달러 의존도 감소를 목표로 금 보유고를 사상 최고치로 계속 늘리고 있습니다.
J.P. 모건 은행은 금 수요가 2026년 말까지 금속 가격을 온스당 5,000달러까지 끌어올릴 수 있다고 예측했지만, 실제로는 시장이 이 수준을 훨씬 넘어섰습니다. 일부 전문가들은 현재 지정학적 긴장이 계속된다면 금 가격이 온스당 6,000달러 이상으로 상승할 수 있다고 말합니다.
그린라이트 캐피털 펀드의 유명 투자자 데이비드 에인혼도 연준이 결국 현재 예측보다 더 큰 금리 인하를 강요받을 것이라고 전망했습니다. 이는 금 가격을 계속 지지할 수 있는 요인입니다.
전쟁, 통화 불안정, 달러 약세가 동시에 나타나는 상황에서 금 시장은 강력한 성장세를 보이고 있으며 지속적으로 새로운 기록을 세우고 있습니다.
금요일에 발표될 미국 고용 보고서로 인해 시장이 전망을 재평가해야 할지, 아니면 단순히 금의 "피난 자산" 이야기에 동기를 부여해야 할지는 여전히 미지수입니다.
