금 시장은 바닥 매수세와 주 초 안전 자산에 대한 수요가 긍정적인 미국 경제 데이터, 높은 수준의 인플레이션 유지, 달러화 가치 상승, 미국 연방준비제도(Fed)의 지속적인 금리 인상 기대감으로 인해 강력한 매도세로 빠르게 대체되면서 또 다른 변동성이 큰 한 주를 보냈습니다.
현물 금 가격은 주 초에 온스당 4,142달러 주변에서 시작하여 주 초 세션에서 온스당 4,220.82달러로 빠르게 주간 최고점을 기록했습니다. 그러나 미국 달러가 강하게 회복되면서 상승세가 오래 지속되지는 않았지만 시장은 Fed가 인플레이션을 통제하기 위해 더 강경한 입장을 취해야 할 것이라고 점점 더 확신하고 있습니다.
주중 두 세션에서 매도 압력이 증가하면서 금 가격은 각각 중요한 지지선인 온스당 4,100달러와 4,000달러를 잃었습니다. 한때 귀금속은 주간 최저치인 온스당 3,959.38달러까지 하락했다가 다시 회복되었습니다.
주말이 되자 금은 달러 약세와 미국 국채 수익률 하락 이후 상승세를 어느 정도 회복했습니다. 게다가 호르무즈 해협과 관련된 새로운 긴장도 위험 회피 수요를 촉진하여 금 가격이 4,100 USD/온스에 근접하는 데 도움이 되었습니다. 주말 마감 시 현물 금 가격은 4,088 USD/온스 주변에 머물렀으며, 전주 대비 약 1.65% 하락했지만 주말 세션에서는 여전히 1.5% 이상 상승했습니다.
Kitco News의 주간 설문 조사 결과에 따르면 비관적인 심리가 월스트리트와 개인 투자자 모두에서 여전히 우세합니다.
설문 조사에 참여한 18명의 전문가 중 44%는 다음 주에 금 가격이 계속 하락할 것이라고 예측했고, 28%는 가격이 상승할 것이라고 생각했으며, 나머지 28%는 시장이 횡보할 것이라고 예측했습니다.
238명의 개인 투자자를 대상으로 한 온라인 설문 조사에서도 유사한 결과가 나왔습니다. 46%는 다음 주 금 가격 하락을 예측했고, 37%는 상승을 예상했으며, 17%는 가격이 좁은 범위 내에서 변동할 것이라고 예상했습니다.
Adrian Day Asset Management의 회장인 Adrian Day 씨는 현재 시장이 많은 반대 요인의 영향을 받고 있다고 말합니다. 한편으로는 지정학적 긴장이 재개될 위험이 있고 금융 시장의 유동성 수요가 여전히 금을 지지하는 요인입니다. 다른 한편으로는 유가 하락이 향후 몇 달 동안 인플레이션을 완화시켜 연준이 통화 정책을 계속 긴축하도록 압력을 줄일 수 있습니다.
Britannia Global Markets의 금속 부문 이사인 Neil Welsh는 시장 심리가 여전히 상당히 신중하지만 현재 추세는 장기 상승 추세의 붕괴라기보다는 축적 단계와 더 유사하다고 말했습니다.
한편 Barchart.com의 수석 시장 분석가인 Darin Newsom은 투자자들이 에너지 그룹에서 자본을 철수함에 따라 자금이 곧 귀금속 시장으로 돌아올 수 있다고 말했습니다. 그는 또한 중앙 은행들이 여전히 금 매수 활동을 유지하고 있는 반면 기술 지표는 금이 과매도 상태에 빠지고 있음을 시사한다고 언급했습니다.
Asset Strategies International의 회장인 Rich Checkan도 4,000 USD/온스 영역이 매우 중요한 심리적 지지선 역할을 하고 있으며, 더 강력한 기술적 지지선은 3,800 USD/온스 주변에 있다고 긍정적인 견해를 유지했습니다.
그는 "지난 매도세가 과도하게 진행되었다고 생각합니다. 개인 투자자와 중앙 은행 모두 현재 가격 수준을 이용하여 매수를 늘릴 가능성이 높습니다."라고 말했습니다.
귀금속 분석가 제시 콜롬보도 같은 의견으로 금은 여전히 장기 상승 주기에 있으며 지난 몇 달 동안 지속된 조정은 주중 조정 성격일 뿐이라고 말했습니다.
그에 따르면 3,900~4,100 USD/온스 영역은 현재 매우 중요한 지지 영역입니다. 이 영역에서 금 가격이 급등하고, 달러화 약세와 미국 국채 수익률 하락과 함께 단기적인 회복세를 위한 여건을 조성할 수 있습니다.
콜롬보는 시장이 Fed의 강경한 입장에 과잉 반응하고 있다고 생각하여 금에 대한 매수 포지션을 열기 시작했다고 말했습니다.
금 가격이 온스당 4,100달러 이상으로 안정적으로 마감할 수 있다면 시장 심리가 크게 개선될 것입니다. 그때 다음 저항 영역은 온스당 4,100~4,600달러 범위에 있을 것입니다."라고 그는 말했습니다.
그러나 모든 전문가가 낙관적인 것은 아닙니다. 월시 트레이딩의 상업적 위험 회피 담당 공동 이사인 숀 루스크는 금과 은이 더 매력적인 매수 기회를 형성하기 전에 여전히 조정 여지가 있다고 말했습니다.
그에 따르면 금 가격은 3,700~3,800 USD/온스 영역으로 후퇴할 수 있으며, 은은 새로운 회복 주기에 들어가기 전에 50 USD/온스 영역으로 하락할 가능성이 있습니다.
FxPro의 전문가 Alex Kuptsikevich도 기술적 신호가 여전히 하락 추세로 기울고 있다고 경고했습니다. 그에 따르면 50일 이동 평균선이 200일 이동 평균선 아래로 끊길 위험이 있는 "데스 크로스"라고 불리는 모델은 앞으로도 금 가격에 계속 압력을 가할 수 있습니다.
한편 CPM 그룹의 분석 그룹은 단기적으로 금 매도를 계속 권장하며 목표 가격은 3,800 USD/온스이고 손절매 시점은 4,125 USD/온스입니다.
CPM 그룹에 따르면 현재 매도 압력은 주로 투자자들의 차익 실현, 달러 강세, Fed의 금리 추가 인상 기대, 유가 하락, 예상보다 긍정적인 미국 경제 데이터에서 비롯됩니다. 그럼에도 불구하고 분석 그룹은 지정학적 또는 거시 경제에 대한 예상치 못한 움직임은 금 시장의 현재 추세를 빠르게 역전시킬 수 있다고 지적했습니다.
다음 주 시장의 관심의 초점은 JOLTS 보고서, 민간 부문 고용 ADP, 제조업 PMI 지수 ISM, 특히 비농업 급여 보고서(Nonfarm Payrolls)를 포함한 미국의 일련의 고용 데이터가 될 것입니다. 이는 연준의 통화 정책과 금 가격의 다음 추세에 대한 기대를 형성할 수 있는 중요한 요소로 간주됩니다.
