금 가격은 미국 연방준비제도(Fed)의 높은 금리 전망으로 인한 압력이 전통적인 지지 요인을 계속 압도하여 귀금속이 3주 연속 하락세를 향하면서 변동성이 큰 거래 주를 마감했습니다.
주 초 금 가격은 중요한 지지선인 온스당 4,000달러를 유지하다가 온스당 4,300달러 이상으로 급등했습니다. 상승세는 Fed 정책 회의 전까지 유지되었으며, 현물 금 가격은 한때 온스당 4,381.83달러에 도달하여 주간 최고치를 기록했습니다.
그러나 Fed가 금리를 동결했지만 인플레이션에 대해 더 강경한 신호를 보낸 후 상황은 빠르게 바뀌었습니다. 새로운 경제 예측에 따르면 연준 관계자들이 연말 이전 금리 인상 가능성을 점점 더 지지하고 있습니다.
이와 함께 케빈 바르시 신임 연준 의장은 미국 중앙은행의 최우선 과제는 물가 안정을 보장하는 것이라고 강조했습니다.
바르시 씨는 "통화 정책을 운영하는 올바른 방법은 국회가 맡긴 임무, 즉 물가 안정을 보장하는 것입니다."라고 말했습니다.
이 메시지로 인해 USD가 급등하고 미국 국채 수익률이 상승하여 금에 상당한 압력을 가했습니다. 주말까지 현물 금 가격은 온스당 약 4,160달러로 하락하여 주중에 설정된 최고점보다 거의 5% 낮았습니다.
Saxo Bank의 상품 전략 책임자인 Ole Hansen은 금 시장이 강력한 매도세 이후 명확한 방향성이 부족한 상태에 빠지고 있다고 말했습니다.
투자 심리는 가격 변동이 실제로 호전될 때까지 크게 개선되기 어려울 것입니다. 현재 200일 이동 평균선은 여전히 중요한 기술적 임계값입니다. 금 가격은 이 수준보다 훨씬 낮아 많은 추세 투자자들이 시장으로 돌아갈 준비가 되어 있지 않습니다."라고 그는 말했습니다.
한센에 따르면 현재 가장 중요한 것은 금이 온스당 4,000달러 지지선을 계속 유지해야 한다는 것입니다.
그는 "이 기준점을 성공적으로 지켜낸다면, 시장은 지난 하락세를 2022년부터 시작되어 올해 1월에 역사적인 최고점을 기록한 장기 상승 추세에서 비교적 얕은 조정으로 볼 수 있습니다."라고 평가했습니다.
Fed의 영향 외에도 호르무즈 해협을 통한 운송 활동이 점차 회복됨에 따라 시장은 글로벌 에너지 공급에 대한 더 긍정적인 신호도 기록했습니다.
그러나 많은 전문가에 따르면 석유 및 액화 천연 가스 유량을 정상 수준으로 되돌리는 과정에 몇 달이 걸릴 수 있기 때문에 인플레이션 압력은 아직 완전히 사라지지 않았습니다. 이로 인해 중앙 은행은 금리에 대해 신중한 입장을 계속 유지하고 있습니다.
OCBC의 전략가인 크리스토퍼 웡은 호르무즈 해협을 통한 운송 활동 재개가 금에 긍정적인 요인이지만 현재 연준이 통화 정책을 계속 긴축할 것이라는 전망에 가려져 있다고 말했습니다.
Wong은 "역사적으로 금은 시장이 첫 금리 인상을 준비하는 단계에서 종종 비효율적으로 작동했습니다."라고 말했습니다.
한편, XS.com의 사업 개발 책임자인 사이먼-피터 마사브니는 금이 상반된 두 가지 영향력 사이에 갇혀 있다고 말했습니다.
한편으로는 달러 강세, 미국 국채 수익률 상승, Fed의 강경 통화 정책이 있습니다. 다른 한편으로는 지속적인 인플레이션, 세계 경제 불안정, 중앙은행의 금 보유 수요가 있습니다. 이러한 요소들은 여전히 금에 대한 기본적인 지지력을 창출하고 있습니다."라고 그는 말했습니다.
마사브니 씨에 따르면, 향후 금 시장은 명확한 추세를 형성하는 것보다 더 큰 변동성을 보일 수 있습니다.
보다 신중한 관점에서 트레이드 네이션의 수석 분석가인 데이비드 모리슨은 가격 하락 위험이 여전히 우세하다고 말합니다.
그는 "현재 금의 다음 방향을 예측하기는 매우 어렵습니다. 특히 USD가 급등하는 상황에서는 더욱 그렇습니다. 연준의 강경한 입장의 영향이 금 시장에 대한 지원 요인보다 더 커지고 있습니다."라고 말했습니다.
케빈 그레이디 피닉스 퓨처스 앤 옵션스 회장도 같은 의견으로, 매수세가 충분히 강하지 않으면 금이 온스당 4,000달러 지지선을 다시 테스트할 수 있다고 말했습니다.
저는 시장이 최근 저점 영역을 다시 테스트할 수 있다고 생각합니다. 현재 거래량은 여전히 상당히 낮고 새로운 자금이 강력하게 돌아오는 것을 보여주지 못하고 있습니다."라고 그는 말했습니다.
Kitco News의 주간 금 설문 조사에 따르면 월스트리트 전문가의 70%가 다음 주에 금 가격이 하락할 것이라고 예측했고, 10%만이 가격이 상승할 것이라고 생각했으며, 20%는 시장이 횡보할 것이라고 예측했습니다.
다음 주에 투자자들은 1분기 GDP, 개인 소비 지출(PCE), 제조업 및 서비스 PMI 조사와 같은 미국의 중요한 경제 데이터를 계속해서 주시할 것입니다. 전문가들은 Fed가 인플레이션에 대해 더 강경한 신호를 보낸 후 금 시장이 새로운 경제 데이터에 특히 민감해질 것이라고 말합니다.
그럼에도 불구하고 많은 금융 기관은 장기적으로 금에 대해 긍정적인 견해를 유지하고 있습니다. Wells Fargo의 글로벌 주식 및 자산 전략 책임자인 Sameer Samana 씨는 금이 4,000 USD/온스 아래로 떨어지더라도 급락 여지는 많지 않을 것이라고 말했습니다.
금이 진정으로 매력을 잃으려면 전 세계 국가들이 재정 적자를 통제하고 장기간 가격 안정을 유지해야 합니다. 현재로서는 그런 일은 일어나지 않았습니다."라고 그는 말했습니다.
