금과 은 가격은 급등세 이후 조정 단계에 접어들고 있지만, 많은 전문가들은 장기적인 인플레이션 압력, 글로벌 공공 부채 증가, 금 보유 수요가 계속 높은 수준을 유지하는 상황에서 귀금속의 장기 추세는 여전히 변하지 않았다고 말합니다.
Sprott Inc의 운영 파트너이자 시장 전략가인 Paul Wong은 새로 발표된 분석 보고서에서 금과 은의 현재 조정과 축적 단계가 장기적인 상승 전망을 바꾸지 못했다고 말했습니다.
그에 따르면 3월 중순 매도세 이후 금 가격이 횡보하고, 선물 계약이 약화되고, ETF 펀드가 자본 유출을 기록하고 있지만, 중국을 포함한 많은 중앙 은행은 여전히 가격 하락을 축적을 늘릴 기회로 보고 있습니다.
웡 씨는 "시장에 여전히 많은 지정학적 및 거시 경제적 변동성이 있지만 금의 현재 추세는 장기적인 약세보다는 축적 단계에 더 적합합니다."라고 말했습니다.
Sprott 전문가에 따르면 많은 주요 경제국의 인플레이션 압력은 여전히 높은 수준을 유지하고 있는 반면 채권 수익률은 급격히 상승하여 투자자들은 위험 회피 자산의 역할을 계속 재평가하고 있습니다.
Wong 씨는 미국의 PCE 인플레이션이 수년 동안 미국 연방준비제도(Fed)의 목표치인 2% 이상을 유지해 왔으며 현재 급격한 감소 징후는 없다고 말했습니다.
단기적으로 금은 여전히 높은 금리 기대와 달러 강세로 인한 압력을 받고 있습니다. 그러나 장기적으로는 특히 중앙 은행의 금 매수 수요와 같은 많은 지원 요인이 여전히 유지되고 있습니다.
스프로트에 따르면 중앙은행은 2026년 1분기에 약 244톤의 금을 순매수했으며, 이는 최근 몇 년간의 평균 수준보다 높습니다. 이러한 매수는 일반적으로 가격 조정 기간에 발생하여 금 시장에 대한 지지 기반을 마련하는 데 기여합니다.
공급 측면에서 금 채굴량 증가는 제한적인 수준을 유지하는 반면 공식 수요는 안정적으로 유지되어 실물 금 공급이 그다지 풍부하지 않습니다.
웡 씨는 금에 대해 낙관적일 뿐만 아니라 은 시장이 공급 부족 상황을 계속 기록하면서 은에 대해서도 긍정적으로 평가했습니다.
은 연구소의 2026년 세계 은 조사 보고서에 따르면 은 시장은 2021년부터 지속적인 부족 상태에 빠졌으며, 지난 6년간 누적 부족량은 약 7억 6,200만 온스입니다.
웡 씨는 "단기적인 변동성 뒤에는 은 시장이 제한된 공급에 직면해 있는 반면 산업 및 투자 수요는 계속 증가하고 있습니다. 이는 향후 가격 전망을 뒷받침할 수 있습니다."라고 말했습니다.
전반적으로 금과 은은 금리와 미국 달러의 영향으로 단기적으로 여전히 크게 변동할 수 있지만, 많은 전문가들은 귀금속을 지지하는 기본 요소가 장기적으로 여전히 온전하다고 말합니다.
