세계 금 가격은 8월 5일 거래에서 급등하여 온스당 4,200달러를 넘어섰으며, 일련의 유리한 요인들이 동시에 나타났습니다. 미국 노동 시장과 서비스 부문의 부정적인 신호로 인해 세계 최대 경제국이 둔화될 수 있다는 우려가 커지고 있습니다.
금 가격을 직접적으로 촉진하는 요인 중 하나는 미국 서비스 산업 활동에 대한 최신 보고서입니다.
미국 공급관리협회는 7월 서비스업 구매 관리자 지수가 54.1포인트로 6월과 거의 변동이 없었지만 시장이 예측한 54.5포인트보다 낮다고 발표했습니다.
지수는 여전히 50포인트 이상으로 유지되어 서비스 활동이 계속 확대되고 있음을 보여줍니다. 그러나 예상보다 낮은 성장률로 인해 투자자들은 미국 경제의 동력이 약화되고 있다고 우려하고 있습니다.
서비스 부문 고용 지수는 6월 51.2점에서 7월 47.4점으로 급락했습니다. 이는 3월 이후 최저 수준이며 채용 활동이 축소 상태로 돌아섰음을 보여줍니다.
서비스 부문이 미국 일자리의 대부분을 차지합니다. 따라서 고용 지수의 약화는 노동 시장 전망과 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 정책에 중요한 신호로 간주됩니다.
앞서 다른 데이터에서도 노동 수요가 감소하고 있음을 보여주었습니다. 6월 공장 일자리 수는 754만 개에서 736만 개로 감소했습니다. 미국 민간 부문은 7월에 약 44,000개의 일자리를 추가했지만 6월 공장 주문은 0.3% 감소했습니다.
이 데이터 시리즈는 연준이 강력한 긴축 입장을 계속 유지할 것이라는 기대를 약화시킵니다. 7월 말 회의 후 연준은 금리를 3.5-3.75% 범위로 유지하고 인플레이션 위험을 계속 강조했습니다. 그러나 노동 시장의 둔화 신호로 인해 투자자들은 기관이 앞으로 입장을 조정해야 할 가능성으로 관심을 돌렸습니다.
금리가 덜 강경해질 것이라는 기대감으로 인해 미국 10년 만기 국채 수익률은 거의 4.6% 수준으로 떨어졌습니다. 수익률과 실질 금리가 하락함에 따라 금과 같은 수익성이 없는 자산을 보유하는 기회 비용도 감소하여 귀금속에 대한 수요를 뒷받침했습니다.
달러화도 더 이상 강력한 상승세를 유지하지 못하고 있으며, 달러화 강세를 측정하는 지수는 100포인트 아래에서 변동합니다. 달러화 약세로 인해 금은 다른 통화를 사용하는 구매자에게 더 저렴해졌습니다.
게다가 이전의 긴장된 시기에 비해 유가 하락은 에너지 인플레이션 압력에 대한 시장의 우려를 덜어주었습니다. 브렌트유는 배럴당 약 80.15달러에 거래되는 반면 미국 WTI유는 배럴당 약 76.05달러로 변동했습니다.
이러한 추세는 금에 양방향 영향을 미칩니다. 지정학적 위험이 약간 감소하여 안전 자산 수요를 제한할 수 있지만 유가 하락은 Fed가 인플레이션을 통제하기 위해 금리를 인상해야 할 가능성을 줄입니다. 지난 세션에서 금리와 USD의 영향이 우세한 것으로 평가되었습니다.
미국 서비스 부문의 가격 압력은 여전히 주시해야 할 요소입니다. 투입 가격 지수는 67.7에서 70.3포인트로 상승하여 5개월 만에 네 번째로 70선을 넘어섰습니다. 이는 인플레이션이 완전히 통제되지 않았음을 보여주며 Fed가 정책 변경을 고려할 때 신중해질 수 있음을 시사합니다.
기술적으로 4,200 USD/온스 영역을 돌파하면 금의 단기 상승 추세가 강화됩니다. 4,200-4,203 USD/온스 영역을 유지할 수 있다면 금 가격은 4,300 USD/온스, 더 나아가 4,380-4,400 USD/온스 영역을 향할 수 있습니다.
반대로 4,000 USD/온스는 여전히 중요한 지지 영역으로 간주됩니다. 이 수준을 잃으면 금 가격이 3,960 USD/온스 이하로 하락할 수 있습니다.
시장은 현재 미국의 주간 실업 수당 청구 건수와 7월 고용 보고서를 기다리고 있습니다. 예상보다 약한 채용 데이터는 금리 기대치를 계속 낮추고 금 가격을 지지할 수 있습니다. 반대로 고용 데이터와 임금 급등은 금 가격이 온스당 4,200달러 이상을 오랫동안 유지할 가능성을 제한할 수 있습니다.
참고: 이 기사는 투자 권장 사항이 아닌 시장 동향을 반영할 뿐입니다. 투자자는 급격한 가격 변동과 매수-매도 차이로 인한 위험에 주의해야 합니다.
