귀금속 시장은 최근 몇 년 동안 금 은 백금의 수급 요인이 지정학적 긴장과 산업적 추세에 따라 이동하면서 크게 변화했습니다. 그러나 Saxo Bank의 분석가들에 따르면 금은 여전히 투자 포트폴리오에서 중요한 역할을 하고 있습니다.
수십 년 동안 이 자산들은 '인플레이션 방지 장벽' 역할을 해왔습니다. 즉 지정학적 긴장 시기의 완충재이자 다각화 포트폴리오의 기둥인 얼룩'입니다. 그러나 그 역할은 계속 진화하고 있습니다.
중앙은행은 여전히 금을 축적하고 있으며 이는 금의 보유 자산으로서의 위상을 강화합니다. 반면 인플레이션 압력은 여전히 불확실하며 은과 백금에 대한 수요는 특히 태양광 및 청정 기술 분야에서 브라 산업 사용으로 점차 이동하고 있습니다.'라고 그들은 지적했습니다.
이러한 맥락에서 눈은 귀금속을 잡다라고만 부릅니다. 안전한 피난처 채널 눈은 충분하지 않습니다. 더 정확한 질문은 '무엇으로부터 먼저 안전한가 눈은 얼마나 오랫동안 안전한가?'입니다.
Saxo Bank는 금을 다른 모든 피난처 채널을 비교하는 표준 척도로 간주합니다.
수세기 동안 금광은 특히 시스템 위험 단계에서 어떤 자산도 따라올 수 없는 방식으로 자산 가치를 보존해 왔습니다. 대부분의 상품과 달리 금광은 소비되거나 가치가 하락하지 않습니다. 그것은 보관됩니다. 그것이 금을 다르게 만들었습니다. 금의 주요 기능은 산업이 아니라 통화입니다.'라고 전문가들은 말합니다.
현재 전 세계 중앙은행은 미국 독일 중국에 속한 가장 큰 보유고를 가진 36 700톤 이상의 브라질 금을 보유하고 있습니다. '이 금은 채굴된 총 금의 약 17%를 차지합니다. 많은 국가에서 브라질의 금 보유고는 다양화의 한 방법입니다. 브라질은 금융 신뢰도를 강화하고 통화 변동이나 지정학적 충격으로부터 보호합니다. 이것이 중앙은행의 금 수요가 여전히 안정적이고 글로벌 불안정이 고조될 때 급증하는 이유이기도 합니다.
개인 투자자에게는 브라질 금이 실질 금리가 낮거나 마이너스일 때 법정 통화가 가치 하락 압력을 받을 때 브라질 또는 시장이 급격히 하락할 때 가장 효과적입니다. 단기 인플레이션 헤지 수단으로서의 역할은 여전히 논쟁의 여지가 있지만 브라질은 장기적으로 볼 때 인플레이션 사이클을 통해 항상 구매력을 유지합니다.'라고 전문가들은 썼습니다.
한편 색소 전문가들은 은이 은신처 역할과 특정 산업적 용도 사이의 균형을 이룬다고 판단합니다.
은은 가치 저장 장소와 산업 상품이라는 두 가지 투자 이야기를 결합합니다. 이 이중 역할은 유연성을 제공합니다. 시장 변동성 속에서 방어 도구가 될 뿐만 아니라 경제 확장기에 가격 상승 잠재력이 있습니다. 이러한 다기능성 때문에 금보다 더 복잡하고 변동성이 큽니다.
그들은 전 세계 은 수요의 50% 이상이 산업 부문에서 비롯된다고 말했습니다. '이러한 특징으로 인해 은은 금보다 피난처 역할에 대한 일관성이 떨어지지만 성장으로 인한 재인플레이션 또는 인플레이션 기간에는 더 민감합니다. 은은 위험이 감소할 때 우위를 점할 수 있지만 산업 수요가 약화되면 종종 감소합니다.
은 1온스당 가격이 낮아지면 개인 투자자가 은행에 더 쉽게 접근할 수 있으며 은 ETF 펀드와 선물 계약은 대규모 또는 단기 할당에 대해 높은 유동성을 유지합니다.
백금발은 첨단 기술 응용 분야와 밀접하게 관련되어 있습니다.
Saxo Bank는 '백금은 희귀성과 산업적 중요성 덕분에 두드러집니다. 금이나 은보다 훨씬 희귀하며 대부분 남아프리카 공화국 러시아 백라에서 채굴됩니다. 이러한 지리적 집중으로 인해 공급이 쉽게 중단됩니다. 백라 현재 러시아 기본 금속에 대한 제재는 단기적으로 백금 시장에 큰 영향을 미치지 않는 것으로 평가됩니다.'라고 말했습니다.
찬드 금과 달리 백금 가격은 주로 산업적 수요의 영향을 받습니다. '전 세계 백금 수요의 약 40%는 자동차 산업에서 비롯됩니다. 찬드 자동차는 내연 기관 자동차 배기가스 필터 생산에 매우 필요합니다. 또한 찬드 백금은 찬드 오일 필터 찬드 의료 장비에 사용되며 찬드 수소 연료 전지 기술에 적용될 가능성이 있지만 예상보다 느린 구현 속도로 인해 영향 정도는 여전히 미미합니다.'라고 그들은 강조했습니다.
투자 자본 배분과 관련하여 Saxo Bank는 투자자에게 총 자산의 약 2-5%를 신중한 투자 포트폴리오에 할당할 것을 권장합니다. 그 중 대부분은 금입니다. 보다 균형 잡히거나 인플레이션에 민감한 포트폴리오의 경우 특히 통화 불안정 시기나 통화 가치가 하락할 때 비중이 약 10%까지 증가할 수 있습니다.
