금 가격은 목요일에 미국 연방준비제도(Fed) 수장 직책에 대한 불확실성이 귀금속에 대한 투자 수요를 약화시켰을 때 2주 만에 가장 큰 폭으로 하락했습니다.
한편, 은화는 중국 규제 당국이 선물 계약 시장에 대한 투기를 완화하기 위한 일련의 조치를 시행한 후 큰 폭으로 하락했습니다.
Kitco에 따르면 주말 금괴는 도널드 트럼프 미국 대통령이 케빈 해셋을 연준 의장으로 지명하는 것에 대해 망설임을 표명한 후 한때 1.7% 하락하여 제롬 파월의 후계자를 찾는 과정이 더욱 복잡해졌습니다.
트럼프 대통령은 금요일에 해셋을 현재 국가경제위원회 위원장직에서 물러나게 하면 정부가 가장 효과적인 "경제적 메시지 전달자" 중 한 명을 잃게 될 것이라고 말했습니다.
이러한 발언은 빠르게 금융 시장에 영향을 미쳤습니다. 미국 달러는 이전 하락세를 좁혔고, 미국 국채 수익률은 상승하여 수익성이 없는 자산인 금에 압력을 가했습니다. 환매 시장에서 투자자들은 올해 Fed의 금리 인하에 대한 기대를 낮췄고, 현재는 두 번의 인하에 대해 낮은 확률, 즉 매번 0.25 퍼센트 포인트만 걸고 있습니다.
주목할 만한 점은 중국 당국이 국내 선물 시장에서 투기를 완화하기 위한 일련의 조치를 시행한 후 은 가격도 큰 압력을 받아 한때 6%까지 급락하여 온스당 89.95달러 주변으로 떨어졌다는 것입니다.
상하이 선물 거래소는 비정상적인 변동 기간 이후 은 계약에 대한 당일 포지션 개설 한도를 줄였습니다. 동시에 관리 기관은 거래소에 데이터 센터에서 고주파 거래자의 서버를 제거하도록 요청했습니다.
이번 긴축은 투기 물결을 직접적으로 겨냥하여 은 가격을 기록적인 수준으로 끌어올렸습니다. "은이 서구 소셜 네트워크 투자자들에게 뜨거운 주제이지만, 주요 동력은 실제로 중국 투기꾼들로부터 왔습니다."라고 Saxo Bank의 상품 전략 부서장인 Ole Hansen은 말했습니다. "우리는 산업 금속 그룹의 거래량 폭발과 이곳 거래자들이 런던 시장에 비해 은에 대해 기꺼이 지불하는 높은 차이를 통해 그것을 봅니다.
기술 지표에 따르면 관리 강화 발표 이전에 은은 매우 강력한 동력을 가진 이치모쿠 구름보다 상당히 높은 거래량을 기록했습니다. 거래량 차트는 또한 중국 당국이 개입해야 했던 원인인 급격한 거래 활동을 반영합니다.
귀금속 그룹에 대한 엇갈린 압력은 투자 그림이 결코 단순하지 않다는 것을 보여줍니다. 금의 경우, 지정학적 불안정, 중앙은행이 미국 달러에서 자금을 다각화하는 추세, 재정적 지속 가능성에 대한 우려가 수요를 계속 촉진함에 따라 기본 요소가 여전히 비교적 유리합니다. 그러나 단기 촉매제인 완화 통화 정책은 Fed 관계자들이 더 신중해지면서 약화되고 있습니다.
은에 대해 중국의 관리 움직임은 과도한 투기 상황을 처리하기 위한 것이며, 이는 선물 계약 가격을 물질적 수급 요인에서 분리시킵니다. 중국 투자자들이 런던에서 즉시 할당 가격보다 더 높은 가격을 지불할 의향이 있는 차액은 위치가 불안정하고 조정이 필요하다는 신호입니다.
두 금속 모두 여전히 중요한 기술적 지지 영역을 유지하고 있으며, 금의 이치모쿠 기준선은 약 4,400달러이고 은의 구름 구조는 저가 매수세가 나타날 가능성을 보여줍니다. 그러나 단기적으로 Fed의 완화 기대와 중국의 규제 강화는 계속해서 가격에 압력을 가할 수 있습니다.
투자자들은 Fed의 향후 메시지와 중앙 은행 지도자를 찾는 과정에서의 모든 새로운 발전을 면밀히 주시하고, 이를 다음 세션에서 귀금속 시장을 지배하는 핵심 요소로 간주할 것입니다.
더 쉬운 정책을 요구하는 정치적 압력과 Fed의 데이터 의존적 접근 방식 간의 갈등은 금이 2025년에 상승세를 재개할 수 있는지 아니면 축적 단계에 진입해야 하는지 여부를 결정할 가능성이 높습니다.
