금 가격은 2025년에 폭발적인 성장을 겪어 전례 없는 최고치를 연속적으로 기록했습니다. 세계 금 위원회(WGC)의 글로벌 연구 부서장인 후안 카를로스 아르티가스에 따르면, 그 상승세는 단일 요인에서 비롯된 것이 아니라 4가지 주요 동력에 의해 동시에 촉진되었습니다. 그리고 바로 이 4가지 기둥이 2026년 금 가격 궤도를 계속 결정할 것입니다.
아르티가스 씨는 금이 긴장된 지정학적-지구 경제적 환경, 달러화 약세, 금리 소폭 하락 추세의 공명 덕분에 지난 한 해 동안 다른 많은 자산보다 뛰어났다고 말했습니다. 이러한 거시 경제 요인이 긍정적인 가격 동적과 결합됨에 따라 금 투자 수요가 중요한 지지대가 되었습니다.
게다가 중앙은행은 2년 전만큼 속도가 높지 않음에도 불구하고 계속해서 안정적인 순매수자입니다.
2026년에 접어들면서 아르티가스 씨는 금 가격이 거시 경제에 대한 시장의 합의된 기대를 반영할 것이라고 말했습니다. 세계 경제가 예측대로 진행된다면 금 가격은 좁은 범위 내에서 변동할 가능성이 높습니다.
그러나 그는 이 "교과서에 맞는" 시나리오가 드물게 발생하며, 기대에 비해 잘못된 것이 금 가격이 크게 변동하는 요인이라고 지적했습니다.
금 가격을 상승시킬 수 있는 시나리오 중 하나는 미국 경제가 소폭 약화되어 미국 연방준비제도(Fed)가 금리 인하를 강요하여 달러화가 약화될 수 있다는 것입니다.
그런 경우 금 가격은 5-15% 더 상승할 수 있습니다. 상황이 악화되면 지리 경제 긴장이 고조되거나 현재 경제 정책의 부정적인 영향으로 인해 투자 수요가 더욱 강력하게 폭발할 수 있습니다.
아르티가스 씨에 따르면 투자 수요 증가 여지는 여전히 큽니다. 2024년 5월부터 현재까지 금 ETF 펀드는 약 800톤의 금을 매수했지만, 이는 이전 위기 단계에서 볼 수 있었던 증가폭의 절반에도 미치지 못합니다.
글로벌 위험이 증가하면 ETF, OTC 시장, 파생 상품 및 중앙 은행의 금 보유고에 자금이 더 많이 유입될 수 있습니다. 극단적인 시나리오에서는 금 가격이 온스당 5,000달러를 넘어설 수도 있습니다.
그럼에도 불구하고 하락 조정 가능성은 배제되지 않습니다. 미국의 경제 정책이 효과를 발휘하여 무역 긴장을 해결하거나 재정을 완화하여 성장을 촉진한다면 금 가격의 "위험 비용"이 줄어들고 가격이 5-20% 하락할 수 있습니다.
다른 두 가지 요인도 2026년 금 가격에 영향을 미칠 것입니다. 첫째는 중앙 은행의 매수 수요입니다. 연간 700톤 이상을 유지하면 금 가격이 지지받을 것입니다. 그러나 600톤 주변으로 감소하면 가격 하락 압력이 나타날 수 있습니다.
두 번째는 재활용 공급, 특히 인도에서입니다. 국민들이 금 장신구를 대출 담보로 사용하는 상황에서 어떤 경제적 충격도 매도를 초래하여 공급이 급증하고 금 가격 상승세를 억제할 수 있습니다.
베트남 시간으로 12월 31일 오전 9시 세계 금 가격은 온스당 4,367.39달러로 39.82달러 상승했습니다.
국내 SJC 금괴 가격은 1량당 1억 5,240만~1억 5,440만 동(매입-매도) 수준에서 거래됩니다. 9999 바오틴 민쩌우 금반지 가격은 1량당 1억 5,250만~1억 5,500만 동(매입-매도) 수준에서 거래됩니다.
금 가격에 기술적 조정이 나타날 수 있습니다.
투자 기관은 단기적으로 금 가격이 급등 후 기술적 조정이 나타날 수 있다고 예측합니다. 그러나 전체적으로 볼 때 2026년 금 가격 예측은 여전히 상승 추세 또는 높은 수준 유지로 기울어져 있습니다. 귀금속은 법정 통화에 대한 신뢰가 감소하고 자산 다각화 요구가 점점 더 뚜렷해지는 상황에서 계속해서 매력적인 투자 채널로 기대됩니다.
