핵심 사업 부문 개선
2025년 3분기 연결 재무 보고서에 따르면 BV Land 주식회사(UPCoM: BVL)는 순매출액이 2 020억 동 이상으로 전년 동기 대비 거의 14% 증가했습니다. 매출원가가 소폭 감소한 덕분에 매출총이익은 5조 7천억 동으로 크게 증가했으며 매출총이익률은 28조 9천억 동에 달해 2024년 3분기의 14조 6천억 동보다 높습니다.
비용을 제외한 BV Land의 순이익은 거의 370억 동으로 전년 동기 대비 5배 증가했습니다. 기업은 이러한 급격한 결과가 회원사가 상반기보다 제품 소비 속도가 다소 느리지만 여전히 흑자 생산 및 사업 효율성을 유지하고 있기 때문이라고 설명합니다.
2025년 첫 9개월 동안 BVL의 순수익과 세후 이익은 각각 거의 1조 3천억 동과 거의 2 990억 동에 달했습니다. 부동산 사업 수익은 거의 8 380억 동에 달했으며 이는 찬의 6~3배 증가한 반면 금융 수익은 찬의 18% 증가하여 490억 동 이상에 달했습니다. 이는 예금 이자와 Tay Dinh Tri 프로젝트에서 분배된 거의 40억 동의 이익 덕분입니다.
2025년 9월 30일 현재 BV Land의 총 자산은 2조 6 540억 동 이상에 달합니다. 부채는 1조 3 707억 동에 달하고 자기자본은 1조 6 100억 동에 달하며 이는 부채/자기자본 비율이 약 0.4배에 해당합니다. 자기자본/총 자산 비율은 61%에 달합니다. 이는 시장 변동성이 큰 상황에서 자본 구조가 여전히 신중함을 반영합니다.
핵심 프로젝트 유지 및 재고 관리를 통한 투자 증가
연초 대비 BV Land의 부채는 프로젝트 시행 자금 수요로 인해 두 배로 증가했습니다(497조 동에서 1 03조 동으로 증가). 그중 '선불 구매자' 금액은 연초 110조 동에서 707억 동으로 감소했습니다. 이는 수익 인수 - 기록 또는 수입 진행 상황 조정을 반영합니다.
재고 자산은 770억 동 수준이며 이는 총 자산의 약 29%를 차지합니다. 그중 미완성 생산 및 사업 비용은 430억 동 완제품 부동산은 240억 동입니다. 이 구조는 회사가 완제품 판매 시 빠른 수익을 기록할 만큼 충분한 양을 보유하고 있으며 미래 수익을 보장하기 위해 건설 중인 프로젝트를 유지하고 있음을 보여줍니다.
선불 구매자 목록에는 현재 다이아몬드 힐 타이응우옌(Diamond Hill Thai Nguyen)(12조 4 700억 동) 딘찌(Dinh Tri) 서부 신도시(5조 9 660억 동) 및 기타 관련 금액과 같은 BV Land의 주요 프로젝트가 포함되어 있습니다. 기업은 여전히 찬 판매량을 기록하고 있지만 규모가 크지 않아 향후 1~2분기 동안의 누적 매출은 실제 판매 진행 상황에 따라 달라질 것입니다.
보고서에 따르면 대출 이자 비용은 매출-이익 규모에 비해 낮고 사업 현금 흐름은 흑자입니다. 그러나 급증하는 부채는 재고 소비를 가속화하는 데 어려움을 겪고 있습니다. 향후 BV Land는 다이아몬드 힐 박장 BV 바벨라 락응안 바벨라 그린 파크 브라의 3개 프로젝트에서 판매에 집중하고 동시에 부채 회수를 가속화하고 타이응우옌 다이아몬드 힐에서 신제품 출시를 준비할 계획입니다.
3분기 말까지 Diamond Hill 프로젝트에 대한 선불 구매자 수는 1 060억 동 이상에서 600억 동 이상으로 감소했습니다. 그럼에도 불구하고 회사는 Diamond Hill Thai Nguyen에 대해 120억 동 이상 Tay Dinh Tri에 대해 거의 60억 동의 선불금을 기록했습니다. 이는 BV Land가 꾸준한 판매 속도를 유지하고 향후 단계에서 재고를 현금으로 더 빠르게 전환해야 함을 보여줍니다.
훙동 그룹 주식 매입에 4 100억 동 이상 지출
주목할 만한 점은 2025년 3분기에 BV Land가 타이응우옌에 본사를 둔 부동산 회사인 흥동 그룹 주식회사(흥동 그룹)의 주식을 매입하기 위해 4 100억 동 이상을 지출했다는 것입니다.
보고서 주석에 따르면 투자는 BV Invest 합자회사와 TMG 인프라 개발 합자회사라는 두 자회사를 통해 이루어졌습니다. 거래 후 BV Land는 흐엉동 그룹에서 3개의 이익 비율을 높여 3개의 이익 비율과 4개의 의결 비율을 보유하게 되었으며 이를 통해 이 회사는 BV Land의 계열사가 되었습니다.
Hung Dong Group은 현재 Thai Nguyen의 Danko City Thai Nguyen 및 Danko Avenue Song Cong과 같은 부동산 프로젝트로 알려져 있습니다. 2023년에는 Hung Dong이 Thai Nguyen 지방에서 Thanh Nam 도시 지역 프로젝트(약 38헥타르 버스 총 자본 1조 1 520억 동 이상)를 수행하기 위한 예비 요구 사항을 충족하는 투자자로 발표되었습니다.
