9거래일 연속 상승 후 베트남 증권 시장은 방향을 전환하여 조정되었습니다. VN-Index는 2거래일 연속 급락하여 1 720포인트 아래로 후퇴했습니다.
특히 12월 10일 거래 세션에서 브라질은 28포인트 이상 하락하여 베트남 증권 시장을 아시아에서 가장 큰 하락폭을 기록한 시장으로 만들었습니다.
이것은 일부 증권 회사가 시장 동향 평가에 신중해야 한다는 투자자에 대한 예측을 내놓은 내용입니다. 다른 산업 그룹의 주식 동향도 마찬가지입니다. VIC의 경우 - 최고의 가격 상승률을 가진 주식 - 지수에 큰 영향을 미칩니다 - 축적된 동향 조정 압력을 받기 시작했습니다.
VN30 주식 그룹이 '힘이 빠지면서' 주요 지수가 지지력을 잃었습니다. 12월 10일 세션 마감 시 VN-Index는 108.19포인트 하락한 1 718.98포인트를 기록했으며 체결 가치는 약 19조 9 400억 동에 달했습니다. 거래 측면에서 외국인 투자자 그룹은 전체 시장에서 3 680억 동 순매도세를 이어갔습니다.
12월 10일 세션의 조정 압력은 다소 국지적이었으며 암주는 주로 빈그룹 비엣젯(VJC): 사베코(SAB):...와 같은 최근 급등한 주식에 집중되었습니다. 암시장 이전 단계에서 바로 이 주식 그룹이 지수를 이전 최고점 근처로 끌어올리는 선두 주자였습니다. 따라서 차익 실현 압력은 불가피했습니다.
분석가들의 평가에 따르면 부동산 그룹의 부정적인 추세와 소매 및 소비재 주식의 약세로 인해 시장은 단기적으로 회복 동력이 부족합니다. 투자자들이 거시 경제 및 기관 자금 흐름으로부터 더 명확한 지원 신호를 계속 기다리는 상황에서 신중한 상태는 다음 세션에서도 유지될 것으로 예상됩니다.
그러나 투자자들은 시장 조정이 너무 강하지 않을 것이라는 희망을 가질 근거가 여전히 있습니다. 많은 블루칩이 크게 상승하지 않았고 심지어 일부는 이전 최고점에서 조정된 후 매력적인 가격대에 머물러 있습니다. 저가 매수 자금은 시장에 너무 나쁜 정보가 유입되지 않으면 곧 활성화될 것으로 예상됩니다.
증권 시장이 과열되어 심각한 조정 위험을 초래할 수 있다는 우려에 대해 SSI 리서치의 12월 전략 보고서는 가치 평가 데이터를 기반으로 한 관점을 제시합니다. 현재 VN-Index의 2025년 예상 P/E 비율은 주변 지역 평균과 비슷한 1 day lan, 수준에서 변동합니다.
그러나 핵심은 2026년 이익 전망에 있습니다. 상장 기업의 이익 성장률 예측치가 14 bat5%(지역 평균 16%보다 높음)인 상황에서 시장의 2026년 예상 P/E는 12 bat7배로 후퇴할 것입니다. 이 수치는 10년 역사적 평균인 14배보다 상당히 낮습니다. SSI 리서치는 이 평가가 여전히 장기적인 비전에 매력적이며 자산 거품의 징후는 나타나지 않았다고 판단합니다.
펀드 가치 평가 외에도 시장 등급 상향 이야기는 거래 전 증거금 요건 철폐 외국 기관 투자자를 위한 STP 시스템 구축 계좌 개설 절차 간소화 등 일련의 개혁이 가속화되면서 계속해서 초점을 맞추고 있습니다.
주목할 만한 점은, 법령 245/2025가 규제보다 낮은 외국인 소유 한도를 적용하는 것을 금지하는 법적 회랑을 만들었고 동시에 2026년 하반기부터 시행될 예정인 중앙 청산 메커니즘(CCP)의 토대를 마련했다는 것입니다. SSI Research는 FTSE Russell이 신흥 시장으로 승격시킨 것이 베트남이 ETF 펀드로부터 약 100억 달러의 유동 자본 흐름을 유치하는 데 도움이 될 수 있다고 추정합니다.
이러한 성장 동력과 개혁을 바탕으로 SSI Research는 2026년 VN-Index 목표를 1 920포인트로 상향 조정했습니다.
