강력한 조정은 유동성이 여전히 낮은 수준인 가운데 발생했으며, HoSE의 거래 가치는 16조 동에 불과했습니다. 이러한 추세는 매수자가 증가하는 공급량을 흡수할 만큼 충분히 강하지 않다는 것을 보여줍니다.
8월 10일부터 14일까지의 거래 주간이 종료되면서 VN-Index 지수는 38.98포인트, 즉 -2.2% 하락한 1,729.08포인트로 이전 2주간의 연속 회복세를 마감했습니다.
시장이 방향을 전환하여 조정되는 것 외에도 외국인 투자자들은 지난주에 수조 동을 순매도했으며, 특히 VHM과 TCB라는 두 블루칩 종목만 거의 1조 6천억 동 순매도되었습니다. 전체 시장 시가총액도 이에 따라 324조 동 "증발"하여 약 975만 조 동으로 줄었습니다.
그들"인 빈그룹 주식 그룹은 VIC가 23.3포인트 이상, VHM이 4.1포인트, VPL이 1.8포인트 이상을 가져갔을 때 주요 요인이었습니다. 은행 주식 그룹은 지수에 가장 부정적인 영향을 미치는 주식 목록에 적지 않은 이름이 포함되어 있으며, 대표적인 예가 VCB 약 2.2포인트, CTG 약 1.8포인트, BID 약 1.3포인트로 구성된 국영 트리오입니다.
어려운 한 주 동안 가장 긍정적인 영향을 미친 주식도 겸손한 점수만 가져왔습니다. TCB는 거의 3.7포인트를 가져온 선두 주식입니다. 주목할 만한 점은 DMX가 상장 2주차에 계속해서 긍정적인 움직임을 보였으며, VN-Index에 1.6포인트 이상을 기여했다는 것입니다.
증권 분석 전문가의 평가에 따르면 기술적 요인과 자금 흐름 외에도 금리 압력은 여전히 증권 시장의 지속 가능한 상승에 대한 기대에 대한 장벽입니다. 특히 최근 반등은 주로 일부 대형주에 의해 뒷받침되었지만 시장 유동성과 폭은 그에 상응하게 개선되지 않았습니다. VN-Index가 1,800포인트 영역에 접근했을 때 이러한 상태는 투자자 심리를 더욱 민감하게 만듭니다. 주도 그룹이 약화되기만 하면 새로운 자금 흐름이 수백 포인트 상승 후 차익 실현 공급을 흡수할 만큼 충분히 강하지 않을 때 매도세가 쉽게 확산됩니다.
최근 보고서에서 SHS 증권 회사는 특히 2분기 사업 결과 발표 시즌이 끝났고 시장이 정보 공백 단계에 접어들면서 가격 변동이 각 기업의 사업 전망에 점점 더 의존함에 따라 향후 시장이 계속해서 강하게 차별화될 것이라고 밝혔습니다.
SHS 증권사는 VN-Index가 여전히 Vingroup 그룹과 은행 그룹의 영향을 크게 받고 있다고 평가했습니다. 그중 은행 그룹은 현재 평균 P/E 비율 8.60배, P/B 비율 1.35배로 역사적 위기 시기와 비슷한 낮은 수준으로 평가됩니다. 반대로 Vingroup 그룹은 강력한 가격 상승 기간 이후 높은 가격을 가지고 있는 반면, 단기 및 중기 가격 추세는 축적 단계로 전환되었습니다.
8월에는 시장이 지원 요인과 위험 요인의 혼합 속에서 계속 움직일 것입니다. 긍정적인 측면에서 경제는 2026년에 GDP 10% 이상을 목표로 계속해서 좋은 성장을 할 것으로 예상됩니다. 인플레이션은 완화될 것으로 예상되는 반면 단기 금리 변동은 안정되었습니다.
주목할 만한 점은 FTSE Russell이 FTSE GEIS 기준을 충족하는 주식 포트폴리오를 발표할 것이라는 점입니다. SHS 증권사는 이러한 추세가 외국인 투자자들이 연속 순매도를 중단하는 데 도움이 될 수 있기를 기대합니다. 게다가 시장 시가총액은 경제 규모와 GDP 성장률에 비해 여전히 상대적으로 매력적인 것으로 평가됩니다.
위험 측면에서 세계 지정학적 긴장은 계속되고 있으며, 관세 압력이 다시 증가하여 2026년 무역 흐름에 압력을 가할 수 있습니다. SHS는 또한 암호화폐, 금, 은 및 희귀 금속과 같은 일부 자산에 거품이 동시에 형성되고 AI 기술 주식 거품이 있는 반면 부동산 가격은 하락 추세에 있다고 지적했습니다.
SHS 증권은 또한 높은 수준의 신용 대출 잔액 비율도 모니터링해야 할 요소이며, 시장 변동성과 차별화 수준을 증가시킬 수 있다고 언급했습니다. VN-Index의 경우 SHS 증권은 지수가 조정 및 축적 압력을 받기 전에 1,800포인트 부근으로 계속 회복될 것으로 예상합니다.
