금 시장은 전쟁 종식 및 호르무즈 해협 재개와 관련된 명확한 진전이 없는 상황에서 이란 분쟁 완화 가능성에 대한 기대감이 다시 약화되면서 강력한 압력을 계속 받고 있습니다.
이러한 추세는 유가를 계속 상승시키고 전 세계적으로 인플레이션 우려를 증가시켰습니다.
FXTM의 수석 분석가인 루크만 오투누가는 주 초 금 시장의 낙관적인 심리가 주말 전에 금리가 다시 상승할 것이라는 기대감이 강하게 증가하면서 빠르게 반전되었다고 말했습니다.
금 가격이 4,750 USD/온스 저항선을 테스트하는 긍정적인 주초 단계 이후 시장은 현재 급격히 하락세로 돌아섰습니다. 가장 최근의 현물 금 가격은 4,556.80 USD/온스 주변에서 거래되었으며, 당일 2% 이상 하락하고 주간 3% 이상 하락했습니다.
반면 은 시장은 더욱 큰 변동성을 기록했습니다.
주 초에 많은 투자자들이 은이 온스당 90달러 선에 도달할 수 있을 것으로 예상했지만 최근 두 세션에서 가격이 급락했습니다. 현물 은 가격은 현재 온스당 77.05달러 부근으로, 당일 7.5% 하락하고 주중 약 4% 하락했습니다. 수요일에 설정된 최고점과 비교하면 은은 현재 13% 이상 하락했습니다.
이전에는 이란 분쟁으로 인해 전 세계 기본 금속 공급이 중단될 것을 우려하여 은이 강력한 자금 흐름을 유치했습니다. 분석가들에 따르면 구리 및 기타 많은 산업 금속 생산량 감소는 은이 종종 부산물로 채굴되기 때문에 은 공급 감소를 의미하기도 합니다.
공급 부족과 안정적인 산업 수요로 인해 은 시장은 6년 연속 공급 부족 상태를 유지하고 있습니다.
금과 은에 대한 장기 전망은 여전히 긍정적으로 평가되지만, 많은 전문가들은 현재 시장이 상당한 단기 압력에 직면해 있다고 말합니다.
오투누가 씨에 따르면 현재 가장 큰 압력 요인은 높은 인플레이션으로 인해 귀금속 보유 기회 비용이 증가하여 시장이 연준이 금리를 계속 인상할 가능성을 고려하기 시작했다는 것입니다.
유가가 3자리 영역으로 돌아오면서 인플레이션 우려가 계속 확산되고 있습니다. 시장이 현재 2026년 말 이전 Fed 금리 인상 가능성을 약 65%로 평가하는 상황에서 금의 단기 추세는 특히 USD가 계속 강세를 보이면서 여전히 하락 압력을 받고 있습니다."라고 그는 말했습니다.
그에 따르면 금의 다음 중요한 지지 영역은 온스당 4,500달러 주변에 있습니다. 이 영역을 돌파하면 가격은 온스당 4,450달러 또는 4,400달러로 계속 하락할 수 있습니다. 온스당 4,600달러 이상으로 회복될 경우 시장은 50일 이동 평균선에 주목할 것입니다.
많은 전문가들이 여전히 조정 단계를 장기 매수 기회로 보고 있는 반면, 일부 의견에서는 시장이 현재 단기적으로 여전히 큰 변동 위험에 처해 있다고 말합니다.
FOREX.com의 분석가인 파와드 라자크자다는 가격 하락 압력이 막 형성되기 시작했기 때문에 아직 서둘러 매수하지 않았다고 말했습니다.
시장은 앞으로 며칠 동안 더 큰 변동성을 보일 수 있습니다."라고 그는 말했습니다.
분석가들에 따르면 중동 긴장으로 인해 유가가 높은 수준을 유지하는 한 미국 국채 수익률은 높은 수준을 유지하고 금에 계속 압력을 가할 가능성이 높습니다.
현재 상황에서 많은 전문가들은 새로운 Fed 의장인 케빈 바르시조차도 통화 정책 방향을 바꾸는 데 어려움을 겪을 것이라고 말합니다.
Varsh 씨는 이번 주에 Jerome Powell 씨의 후임으로 미국 상원에서 승인되었습니다. 이전에 금리 인하를 지지하는 입장을 표명했지만 분석가들은 인플레이션이 계속 상승하는 상황에서 그가 연준의 금리 인하를 추진하기 어려울 것이라고 말합니다.
주간 발표된 데이터에 따르면 미국의 인플레이션이 경제 전반으로 더 확산되고 있습니다.
미국 노동부는 소비자 물가 지수(CPI)가 지난 12개월 동안 3.8% 상승한 반면, 핵심 인플레이션은 2.8%로 상승하여 시장 기대치를 상회하고 연준의 목표치인 2%에서 계속 멀어지고 있다고 밝혔습니다.
그 후 4월 생산자 물가 지수(PPI)도 급등하여 도매 인플레이션이 전년 동기 대비 6% 증가하여 2022년 말 이후 최고치를 기록했습니다.
경제계에 따르면 현재 인플레이션 압력은 더 이상 에너지 가격에서만 오는 것이 아니라 다른 많은 분야로 확산되기 시작하여 높은 인플레이션을 동반한 느린 성장인 "스타그플라션" 위험에 대한 우려를 증가시키고 있습니다.
자예 캐피털 마켓의 투자 이사인 나임 아슬람은 금리 인상이 인플레이션을 유발하는 공급 문제를 해결할 수는 없지만, 연준은 시장 기대치를 통제하기 위해 조치를 취해야 할 수도 있다고 말했습니다.
그는 "이것이 아직 저의 주요 시나리오는 아니지만 현재 금리 인상 가능성이 이전보다 높아졌습니다."라고 말했습니다.
그럼에도 불구하고 Aslam 씨는 중앙 은행의 매수세, 지정학적 요인, 달러 외 보유고 다변화 추세 덕분에 금이 장기적으로 긍정적인 전망을 가진 자산으로 계속될 것이라고 여전히 생각합니다.
다음 주에는 중요한 경제 데이터가 많이 발표되지 않기 때문에 분석가들은 금 가격이 주로 유가 변동, 미국 국채 수익률 및 중동 지역의 지정학적 상황의 영향을 계속 받을 가능성이 높다고 말합니다.
