금 가격이 급등하는 것을 목격한 후 그는 증가하는 불안의 물결 속에서 안전 자산이 되었습니다. 화요일 전 미국 연방준비제도(FED) 고문은 심각한 경고를 발령했으며 '시스템화된 유동성 위기'가 조용히 진행되고 있다고 말했습니다.
이것은 또한 그녀에 따르면 브리가 FED가 인플레이션과의 전쟁을 포기하도록 강요할 전개이며 브라는 승리했기 때문이 아니라 바로 금융 시스템 자체가 균열 조짐을 보이고 있기 때문입니다.
이 경고는 금융 시장이 명백한 역설을 보여주는 가운데 나왔습니다. 화요일 세션에서 다우존스 산업 지수는 200포인트 이상 상승했으며 제너럴 모터스와 코카콜라와 같은 기업의 긍정적인 사업 결과에 힘입어 S&P 500 지수가 역사적 최고치에 근접했습니다.
그러나 브라질 주식 시장의 낙관적인 전망은 유동성 긴장 징후가 점차 드러나고 있는 채권 및 상품 시장의 증가하는 압력과는 완전히 대조적입니다.
2006년부터 2015년까지 댈러스 지부의 전 의장인 리처드 피셔 부스의 고문이었던 다니엘 디 마르티노 부스는 현재 시장의 불일치가 오래 지속될 수 없다고 말했습니다.
현재 Booth는 거시 경제 컨설팅 회사인 QI Research,의 CEO 직책을 맡고 있으며 그녀는 오랫동안 FED 정책에 대한 확고한 비판가였습니다. 그녀에 따르면 FED의 수년간의 정책 결정은 금융 시스템의 구조적 취약점을 심화시켜 잠재적 위험이 점점 더 축적되고 있습니다.
킷코 뉴스 브리지와의 인터뷰에서 그녀는 '분명히 시스템은 유동성이 점차 고갈되고 있으며 브리지와 연준은 게임을 일시 중단해야 할 것입니다.'라고 말했습니다.
Booth의 의견은 FED가 시행하고 있는 '양적 강화' 정책 즉 재투자 없이 매달 최대 950억 달러의 국채와 모기지 증권을 만기 연장하여 금융 시스템에서 유동성을 줄이는 프로그램을 언급합니다.
2020년 3월 시나리오가 반복되고 있습니다.
다니엘 디 마르티노 부스의 전망은 금 가격이 5년 만에 가장 큰 폭으로 하락한 가운데 5% 이상 하락한 거의 4 125 USD/온스로 마감되었으며 이는 전날 4 380 USD/온스 이상의 역사적 최고치를 기록한 직후입니다.
그녀는 이것이 기본적으로 금에 대한 외면이 아니라 시장이 코로나19 팬데믹 초기 혼란기에 발생했던 현상인 '현금 회수를 위한 투매' 물결에 진입하면서 강제적인 투매 활동의 징후라고 말했습니다.
Booth는 '지금 우리가 목격하고 있는 것은 2020년 3월의 반복이라고 생각합니다.'라고 말했습니다. 그런 맥락에서 보증금을 예치하거나 긴급하게 자금을 조달해야 하는 투자자는 일반적으로 유동성이 높고 수익성이 가장 큰 자산을 팔아야 합니다.
유동성이 문제가 되면 그들은 가장 큰 이익을 얻은 자산을 팔 것입니다.'라고 그녀는 설명하면서 '60'은 이러한 유형의 변동이 금에 대한 건전한 신호가 아니라고 경고했습니다.
신용 시장의 '바퀴벌레
부스의 경고의 초점은 사모 대출(private credit) 시장에 있습니다. 이 분야는 100조 달러 이상으로 급증했지만 규제 기관의 엄격한 감독 범위를 벗어났습니다. 그녀는 초저금리 시대의 느슨한 심사 기준이 이 지역을 잠재적인 전파 위험의 원천으로 만들고 있다고 말했습니다.
Booth의 평가는 글로벌 금융 지도자들의 최근 경고를 강화합니다. 화요일 아침 앤드류 베일리 영국 중앙은행 총재는 의회 청문회에서 미국의 민간 신용 파산을 2007년 서브프라임 모기지 위기에 비유했습니다. FED와 IMF 모두 이 불투명한 시장의 빠른 성장 속도를 잠재적인 시스템 위험으로 강조했습니다.
Booth는 '민간 신용 시장의 파산이 발생하고 있다면 은행이 자금 흐름이 풍부한 시기에 위험 평가 및 관리를 충분히 수행하지 않았다는 것을 보여줍니다.'라고 말했습니다.
그녀에 따르면 이것은 단일 사고가 아니라 시스템적인 문제의 표현입니다. 왜냐하면 최근 JP모건 체이스 CEO 제이미 다이먼이 금융 시스템에서 '바퀴벌레는 혼자 나타나는 경우가 드물다'고 비유한 경고와 유사합니다.
부스는 '대출 기준이 부가가 있어야 할 수준보다 느슨하다면 제이미 다이먼이 말한 대로 우리는 곧 더 많은 '바퀴벌레'를 보게 될 것입니다 부가'라고 강조했습니다.
그녀는 미국 가계 부채가 18조 4천억 달러라는 기록적인 수준에 도달했고 신용 카드 불량률과 자동차 구매 대출이 모두 팬데믹 이전 수준을 초과하여 증가한 상황에서 이러한 위험이 전체 소비자 대출 부문으로 확산되고 있다고 말했습니다.
