11월 마지막 주에 증권 시장은 횡보세를 보인 한 주 후 1 6400-1 660 포인트 영역에서 반등하여 1 700 포인트에 가까운 저항 영역으로 진입했습니다. 그러나 주간 유동성은 직전 주에 비해 개선되지 않았으며 시장의 침체된 거래는 자금 흐름의 신중함을 보여줍니다. HoSE의 주간 평균 체결 거래 가치는 18조 6 270억 동에 달했으며 이는 20거래일 평균보다 13% 낮은 수치입니다.
시장이 유동성 감소로 인해 이전 최고점에 접근하는 상황에서 많은 투자자들은 도사리고 있는 위험과 어떤 투자 전략이 가장 적합한지 궁금해합니다.
Agriseco, 증권 회사의 분석 및 투자 자문 부서장인 Nguyen Anh Khoa 씨의 견해에 따르면 현재 단계에서 투자자가 주의해야 할 증권 시장의 몇 가지 잠재적 위험이 있습니다.
첫째 환율 압력이 여전히 존재하여 외국인 자금 흐름과 투자 심리에 영향을 미치고 있습니다.
시장의 두 번째 잠재적 위험은 일부 은행의 예금 금리가 인상되기 시작했다는 것과 관련이 있습니다. 인상폭은 크지 않지만 향후 은행에서 금리 인상 추세가 다시 나타나는 것을 반영합니다. 금리 인상의 원인 중 하나는 현재와 같이 신용 성장률이 계속 높은 상황에서 은행이 예금 성장을 촉진해야 한다는 것입니다.
전문가들은 시장이 심리적 저항선인 1 700포인트에 접근하고 있지만 유동성이 상응하는 개선을 보이지 않는 시기에 지수가 예상치 못한 조정 국면에 나타날 경우 위험 증가를 피하기 위해 레버리지 사용을 고려해야 한다고 권고합니다.
투자자는 마진 비율을 낮음에서 중간 수준으로 유지해야 하며 명확한 상승 추세에 있고 이전에 충분히 단단하게 축적된 가격 기반을 가진 포지션을 우선시해야 합니다. 유동성이 약하고 시장 변동성이 큰 상황에서 너무 높은 레버리지를 사용하면 투자자가 단기 위험을 관리하는 데 더 어려움을 겪을 것입니다.
12월 시장을 지배하는 요인에 대한 평가에서 스마트 인베스트 증권사의 부주이카인브라 분석 이사는 첫 번째 요인은 연말 통화 정책과 금리라고 말했습니다.
현재 은행 간 금리와 국채 수익률이 상승하는 추세에 있어 투자자들은 과거에 금리가 인상될 때마다 시장이 하락했던 인상 때문에 우려하는 경향이 있습니다.
중요한 것은 현재 금리 인상이 수요에 따른 부분적인 반응인지 아니면 베트남 중앙은행의 정책 반전인지 구별해야 할 것입니다.
둘째는 대규모 프로젝트 진행 상황에 따른 공공 투자 집행입니다. 셋째는 4분기 사업 결과와 2026년 이익 지침입니다. 소매업 부동산 수출업 은행업 및 소비재업은 일반적으로 연말 분기에 이익이 좋은 시점이 있습니다.
넷째는 외국인 자금과 ETF입니다. 외국인 자금은 USD 추세와 국경 시장으로의 자금 유입에 계속 의존하고 있습니다. 환율이 하락하면 외국인은 순매수로 돌아설 수 있습니다.
다섯째 연준은 금리를 인하하여 국제 자본 흐름이 신흥 시장으로 다시 돌아오도록 지원할 수 있습니다.
시장에 대한 전반적인 평가에서 Dragon Capital은 베트남 증시가 2025년과 2026년의 긍정적인 성장 스토리를 향해 나아가기 위해 중요한 기둥의 지원을 받고 있다고 평가했습니다.
기업 이익 그림이 예상보다 좋습니다. 최근 통계에 따르면 올해 9개월 동안 드래곤 캐피탈이 추적하는 80개 회사의 이익은 연초 예상치를 뛰어넘는 kh4% 증가율을 보였습니다. 2025년 전체로는 21%3%에 달하고 2026년에는 16602% 수준을 유지할 것으로 예상됩니다.
2025년 예상 P/E(이익 대비 가격 비율)가 약 오너스-13배 2026년 예상 11배에 불과한 매력적인 시장 가치 평가. 베트남의 가치 평가는 인상적인 이익 성장률에도 불구하고 여전히 지역 시장보다 낮습니다.
1955 Dragon Capital은 '국경 시장에서 신흥 시장으로 등급이 상향 조정됨에 따라 베트남 시장의 평가액은 국제 펀드로부터 유입되는 막대한 자본 흐름으로 인해 기존보다 높은 재평가 기회를 갖게 될 것입니다.'라고 강조했습니다.
